“股神”巴菲特﹕眼下買入股票的時(shí)機(jī)較好

　　蓋茨揭秘巴菲特黃金搭檔：沒(méi)有芒格很難做這么好

　　去年國(guó)際油價(jià)接近新高時(shí)買入石油公司股票；看好投資比亞迪

　　這個(gè)78歲的老頭一直是投資界的神話，在中國(guó)的投資界，形形色色的“價(jià)值投資者”也將其奉為精神領(lǐng)袖。來(lái)自中國(guó)的私募人士甚至愿意為一頓與他的午餐而一擲千金。就在此前3天，這位被認(rèn)為很少犯錯(cuò)誤的巴菲特說(shuō)，去年投資石油公司真是個(gè)錯(cuò)誤。

　　　高點(diǎn)投資石油公司

　　雖然巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾·哈撒韋公司同樣沒(méi)有逃脫金融風(fēng)暴的影響，但對(duì)于動(dòng)輒虧損的投資家來(lái)說(shuō)，他的業(yè)績(jī)?nèi)匀恢档梅Q道，在2008年該公司賬面價(jià)值只下降了9.6%。

　　時(shí)至今日，從長(zhǎng)期投資來(lái)看，這一領(lǐng)域內(nèi)仍然無(wú)人勝出巴菲特。從已經(jīng)有統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)看，從1965年到2006年的42年間，巴菲特投資的年復(fù)合回報(bào)是21.4%。這意味著42年間財(cái)富的增長(zhǎng)是3612倍。

　　在他漫長(zhǎng)的投資生涯中，這也許算是他第3次經(jīng)歷股市危機(jī)，雖然相比于外界仍然優(yōu)秀，但這一次可能是表現(xiàn)最差的一次。

　　巴菲特旗下公司的上一次賬面虧損出現(xiàn)在2001年，當(dāng)時(shí)賬面價(jià)值下降了6.1%。

　　雖然賬面價(jià)值縮水，但該公司在去年仍然是盈利的。巴菲特說(shuō)，去年公司之所以還能保持盈利，要得益于分散化的投資策略。去年雖然該公司旗下的大部分業(yè)務(wù)遭受嚴(yán)重打擊，但保險(xiǎn)和公共事業(yè)業(yè)務(wù)幾乎未受影響。

　　但78歲的巴菲特毫不避諱自己的失誤，他在致股東的信中說(shuō)，“我至少犯下一個(gè)致命錯(cuò)誤，以及幾個(gè)造成傷害的輕微錯(cuò)誤�！�

　　他說(shuō)到的其中一大錯(cuò)誤是，在去年國(guó)際油價(jià)接近空前新高時(shí)買進(jìn)康菲石油(ConocoPhillips)股票。

　　巴菲特大幅買入康菲石油發(fā)生在去年第二和第三季度。根據(jù)巴菲特旗下公司披露的文件，第三季度末伯克希爾·哈撒韋就成為了康菲石油的第一大股東。

　　但當(dāng)時(shí)巴菲特的舉動(dòng)讓人紛紛猜測(cè)，有人猜測(cè)巴菲特賭油價(jià)持續(xù)上漲，也有人說(shuō)這家公司的業(yè)績(jī)不依賴于油價(jià)波動(dòng)。但這些解釋都顯得難以自圓其說(shuō)，因?yàn)樵?007年，巴菲特售出了中石油的H股，當(dāng)時(shí)巴菲特說(shuō)，油價(jià)不大會(huì)長(zhǎng)期維持在75美元。而2008年年中，也就是巴菲特增持康菲石油的過(guò)程中，油價(jià)一度達(dá)到過(guò)140美元。

　　在給股東的信中，巴菲特正面回應(yīng)這個(gè)問(wèn)題：這一個(gè)致命的錯(cuò)誤。而不是此前人們猜測(cè)的那樣，在超過(guò)100美元繼續(xù)賭油價(jià)上行。

　　不要試圖根據(jù)價(jià)格抄底

　　巴菲特也在伯克希爾·哈撒韋公司股東大會(huì)上說(shuō)，不要試圖在股市落地的過(guò)程中“抄底”，逢低買入的時(shí)候，不要過(guò)分考慮價(jià)格的因素。

　　巴菲特說(shuō)，1974年股市也是如此低迷，當(dāng)時(shí)他就認(rèn)識(shí)到不是價(jià)格低就必須買入。1973-1974年，巴菲特曾介入諸如《華盛頓郵報(bào)》等低價(jià)的股票，后來(lái)這些股票為其掙得數(shù)十倍的收益。

　　2008年巴菲特的投資在目前來(lái)看還未能得出多么成功的跡象。比如康菲石油。除此之外，2008年巴菲特的投資還包括50億元的高盛優(yōu)先股，食品制造商卡夫等等。從賬面值，如果把巴菲特的公司看成一只基金，也就是這只基金的凈值來(lái)看，這一次的下降是巴菲特投資者生涯中賬面值下降最大的一次，雖然公司仍然保持盈利。

　　巴菲特旗下公司對(duì)比亞迪的投資一直為國(guó)內(nèi)投資者津津樂(lè)道。這一筆投資無(wú)疑是巴菲特的合作伙伴芒格作出的。巴菲特說(shuō)，“他(芒格)是一個(gè)勝利者�！�(吳敏)

　　【巴菲特語(yǔ)錄】

　　　　●在別人恐懼時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)恐懼。

　　　　●只有在潮水退去時(shí)，才知道誰(shuí)一直裸泳。

　　　　●期待股票明晨就上漲是十分愚蠢的。

　　　　●如果你不愿意擁有一只股票十年，那就不要考慮擁有它十分鐘。