面對(duì)新一輪加息可能，備受關(guān)注的壽險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。保監(jiān)會(huì)近日先后對(duì)天津?yàn)I海新區(qū)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)以及農(nóng)村小額人身保險(xiǎn)試點(diǎn)亮出綠燈，允許參與兩項(xiàng)試點(diǎn)的保險(xiǎn)公司“根據(jù)市場(chǎng)狀況自行設(shè)定預(yù)定利率”。業(yè)內(nèi)人士指出，這意味著，沿用9年多的壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限2.5%的體制有望在年內(nèi)全線突破。

　　　　對(duì)兩試點(diǎn)開“綠燈”

　　保監(jiān)會(huì)近日在網(wǎng)站上公布《天津?yàn)I海新區(qū)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》以及《農(nóng)村小額人身保險(xiǎn)試點(diǎn)方案》。其中，吸引眼球的是，保監(jiān)會(huì)規(guī)定，保險(xiǎn)公司在開發(fā)天津?yàn)I海新區(qū)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，“預(yù)定利率不受《關(guān)于調(diào)整壽險(xiǎn)保單預(yù)定利率的緊急通知》(保監(jiān)發(fā)〔1999〕93號(hào))規(guī)定的約束，但應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司投資收益率審慎確定”。同時(shí)，在試點(diǎn)農(nóng)村銷售的小額保險(xiǎn)產(chǎn)品，“允許保險(xiǎn)公司在準(zhǔn)備金評(píng)估利率不高于3.5%的前提下，根據(jù)市場(chǎng)狀況自行設(shè)定預(yù)定利率”。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，這意味著沿用9年多的壽險(xiǎn)產(chǎn)品2.5%的預(yù)定利率上限邁出破冰一步�！�2007年央行6度加息導(dǎo)致的壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率過低，是促使保監(jiān)會(huì)今年加速利率市場(chǎng)化的主要原因”。保險(xiǎn)公司一致認(rèn)為。

　　保險(xiǎn)公司稱，現(xiàn)行壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限2.5%是保監(jiān)會(huì)于1999年參照當(dāng)時(shí)1.98%的存款利率所制定。當(dāng)時(shí)制定該政策的原因在于壽險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率一度達(dá)到8.8%，但此后的連續(xù)降息至2%左右令保險(xiǎn)公司產(chǎn)生了大量利差虧損�！翱陀^上說，對(duì)預(yù)定利率的管制在一定程度上保護(hù)了保險(xiǎn)公司�！北ｋU(xiǎn)公司表示。但是隨著央行在去年6度加息，2.5%的預(yù)定利率上限成為壽險(xiǎn)業(yè)“雞肋”。相較最近一次加息后，4.14%的一年期銀行定期存款利率與2.5%的壽險(xiǎn)預(yù)定利率的差距進(jìn)一步拉大。

　　“具有儲(chǔ)蓄功能的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，往往與銀行儲(chǔ)蓄存在較強(qiáng)替代性，壽險(xiǎn)預(yù)定利率不如銀行儲(chǔ)蓄會(huì)直接產(chǎn)生兩個(gè)嚴(yán)重后果�！敝袊�人壽相關(guān)人士指出，“其一，出于投資收益考量，人們會(huì)認(rèn)為買儲(chǔ)蓄型壽險(xiǎn)不如存銀行；其二，出于成本收益的考量，人們可能會(huì)把原先投入壽險(xiǎn)保單的資金撤回，即產(chǎn)生退保行為�！�

　　在這種情況下，保監(jiān)會(huì)對(duì)兩試點(diǎn)亮出“綠燈”普遍被業(yè)界認(rèn)為情理之中，意料之內(nèi)。早在去年3月，中國人壽的新簡易人身兩全保險(xiǎn)已經(jīng)悄然試水，在河北、江蘇和河南地區(qū)銷售。這一新簡易人身兩全保險(xiǎn)的預(yù)定利率達(dá)到3.3%。

　　費(fèi)率放開考驗(yàn)監(jiān)管

　　在近日的兩試點(diǎn)中，保監(jiān)會(huì)允許保險(xiǎn)公司自行設(shè)定費(fèi)率。保險(xiǎn)公司指出，這一“試點(diǎn)”經(jīng)驗(yàn)會(huì)否全線推廣尚不明朗，但“試點(diǎn)”推行的壽險(xiǎn)公司自主定價(jià)，對(duì)于行業(yè)監(jiān)管將是一大挑戰(zhàn)。

　　“一旦完全放開費(fèi)率，由壽險(xiǎn)公司自主定價(jià)，監(jiān)管部門將著重監(jiān)管保險(xiǎn)公司的償付能力。但是目前保險(xiǎn)公司的治理結(jié)構(gòu)尚不完善，保險(xiǎn)公司數(shù)據(jù)的真實(shí)性有待考量，一旦保險(xiǎn)公司出現(xiàn)償付危機(jī)，后果不堪設(shè)想�！币煌赓Y壽險(xiǎn)高層昨日指出。

　　該人士稱，2.5%的上限利率雖已不合時(shí)宜，但對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)具有一定的保護(hù)作用，如果利率放開，大保險(xiǎn)公司可能通過提高產(chǎn)品利率，以預(yù)定期限內(nèi)的虧損經(jīng)營來擠壓中小型公司進(jìn)入市場(chǎng)，形成相對(duì)壟斷的局面；部分新興公司為確�；驙幦∈袌�(chǎng)份額，也可能低價(jià)虧損經(jīng)營，形成行業(yè)惡性競(jìng)爭。

　　相較“試點(diǎn)”將預(yù)定利率放開由保險(xiǎn)公司自主決定的“改革”，業(yè)內(nèi)人士指出，費(fèi)率調(diào)整還有另外兩種備選方案。其一，是聯(lián)動(dòng)利率，即壽險(xiǎn)預(yù)定利率隨銀行存款利率而動(dòng)，在銀行一年期定期存款利率的基礎(chǔ)上略有上浮，以保證壽險(xiǎn)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。不過，這一方案的缺點(diǎn)在于如果銀行利率頻繁波動(dòng)，可能給壽險(xiǎn)產(chǎn)品帶來較大波動(dòng)，進(jìn)而增加保險(xiǎn)公司的經(jīng)營難度。其二是一次性小幅上調(diào)預(yù)定利率，如調(diào)整到4%，然后鎖定一個(gè)較短的期限，如5年或10年，這期間如果發(fā)生加息，可以增加保險(xiǎn)產(chǎn)品的附加值，如向投保客戶贈(zèng)送保障保險(xiǎn)產(chǎn)品。(記者 李青)

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　　　　預(yù)定利率調(diào)整歷史

　　　　1988年，當(dāng)人民幣一年期存款利率上調(diào)為8.64%時(shí)，壽險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率由1982年的6%上調(diào)到8.8%，隨后9年未變。從1997年開始，存款利率一路下調(diào)，壽險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率先后于1997年12月1日、1998年10月1日、1999年6月11日分別下調(diào)到6.5%、5%、2.5%。