面對新一輪加息可能，備受關(guān)注的壽險費率市場化取得實質(zhì)進展。保監(jiān)會近日先后對天津濱海新區(qū)補充養(yǎng)老保險試點以及農(nóng)村小額人身保險試點亮出綠燈，允許參與兩項試點的保險公司“根據(jù)市場狀況自行設(shè)定預(yù)定利率”。業(yè)內(nèi)人士指出，這意味著，沿用9年多的壽險產(chǎn)品預(yù)定利率上限2.5%的體制有望在年內(nèi)全線突破。

　　　　對兩試點開“綠燈”

　　保監(jiān)會近日在網(wǎng)站上公布《天津濱海新區(qū)補充養(yǎng)老保險試點實施細則》以及《農(nóng)村小額人身保險試點方案》。其中，吸引眼球的是，保監(jiān)會規(guī)定，保險公司在開發(fā)天津濱海新區(qū)補充養(yǎng)老保險產(chǎn)品時，“預(yù)定利率不受《關(guān)于調(diào)整壽險保單預(yù)定利率的緊急通知》(保監(jiān)發(fā)〔1999〕93號)規(guī)定的約束，但應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司投資收益率審慎確定”。同時，在試點農(nóng)村銷售的小額保險產(chǎn)品，“允許保險公司在準(zhǔn)備金評估利率不高于3.5%的前提下，根據(jù)市場狀況自行設(shè)定預(yù)定利率”。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，這意味著沿用9年多的壽險產(chǎn)品2.5%的預(yù)定利率上限邁出破冰一步�！�2007年央行6度加息導(dǎo)致的壽險產(chǎn)品預(yù)定利率過低，是促使保監(jiān)會今年加速利率市場化的主要原因”。保險公司一致認為。

　　保險公司稱，現(xiàn)行壽險產(chǎn)品預(yù)定利率上限2.5%是保監(jiān)會于1999年參照當(dāng)時1.98%的存款利率所制定。當(dāng)時制定該政策的原因在于壽險產(chǎn)品的預(yù)定利率一度達到8.8%，但此后的連續(xù)降息至2%左右令保險公司產(chǎn)生了大量利差虧損�！翱陀^上說，對預(yù)定利率的管制在一定程度上保護了保險公司。”保險公司表示。但是隨著央行在去年6度加息，2.5%的預(yù)定利率上限成為壽險業(yè)“雞肋”。相較最近一次加息后，4.14%的一年期銀行定期存款利率與2.5%的壽險預(yù)定利率的差距進一步拉大。

　　“具有儲蓄功能的壽險產(chǎn)品，往往與銀行儲蓄存在較強替代性，壽險預(yù)定利率不如銀行儲蓄會直接產(chǎn)生兩個嚴(yán)重后果。”中國人壽相關(guān)人士指出，“其一，出于投資收益考量，人們會認為買儲蓄型壽險不如存銀行；其二，出于成本收益的考量，人們可能會把原先投入壽險保單的資金撤回，即產(chǎn)生退保行為。”

　　在這種情況下，保監(jiān)會對兩試點亮出“綠燈”普遍被業(yè)界認為情理之中，意料之內(nèi)。早在去年3月，中國人壽的新簡易人身兩全保險已經(jīng)悄然試水，在河北、江蘇和河南地區(qū)銷售。這一新簡易人身兩全保險的預(yù)定利率達到3.3%。

　　費率放開考驗監(jiān)管

　　在近日的兩試點中，保監(jiān)會允許保險公司自行設(shè)定費率。保險公司指出，這一“試點”經(jīng)驗會否全線推廣尚不明朗，但“試點”推行的壽險公司自主定價，對于行業(yè)監(jiān)管將是一大挑戰(zhàn)。

　　“一旦完全放開費率，由壽險公司自主定價，監(jiān)管部門將著重監(jiān)管保險公司的償付能力。但是目前保險公司的治理結(jié)構(gòu)尚不完善，保險公司數(shù)據(jù)的真實性有待考量，一旦保險公司出現(xiàn)償付危機，后果不堪設(shè)想�！币煌赓Y壽險高層昨日指出。

　　該人士稱，2.5%的上限利率雖已不合時宜，但對保險行業(yè)具有一定的保護作用，如果利率放開，大保險公司可能通過提高產(chǎn)品利率，以預(yù)定期限內(nèi)的虧損經(jīng)營來擠壓中小型公司進入市場，形成相對壟斷的局面；部分新興公司為確�；驙幦∈袌龇蓊~，也可能低價虧損經(jīng)營，形成行業(yè)惡性競爭。

　　相較“試點”將預(yù)定利率放開由保險公司自主決定的“改革”，業(yè)內(nèi)人士指出，費率調(diào)整還有另外兩種備選方案。其一，是聯(lián)動利率，即壽險預(yù)定利率隨銀行存款利率而動，在銀行一年期定期存款利率的基礎(chǔ)上略有上浮，以保證壽險產(chǎn)品的優(yōu)勢。不過，這一方案的缺點在于如果銀行利率頻繁波動，可能給壽險產(chǎn)品帶來較大波動，進而增加保險公司的經(jīng)營難度。其二是一次性小幅上調(diào)預(yù)定利率，如調(diào)整到4%，然后鎖定一個較短的期限，如5年或10年，這期間如果發(fā)生加息，可以增加保險產(chǎn)品的附加值，如向投�？蛻糍浰捅Ｕ媳ｋU產(chǎn)品。(記者 李青)

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　　　　預(yù)定利率調(diào)整歷史

　　　　1988年，當(dāng)人民幣一年期存款利率上調(diào)為8.64%時，壽險產(chǎn)品的預(yù)定利率由1982年的6%上調(diào)到8.8%，隨后9年未變。從1997年開始，存款利率一路下調(diào)，壽險產(chǎn)品的預(yù)定利率先后于1997年12月1日、1998年10月1日、1999年6月11日分別下調(diào)到6.5%、5%、2.5%。