美國東部時間上周五(北京時間周六)紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)上市交易的輕質(zhì)原油期貨盤中跌破60美元，價格回到了2006年年底的水平。至此，國際油價自今年7月份中旬創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)已經(jīng)跌去近60%。

　　多家機(jī)構(gòu)繼續(xù)看空油價

　　經(jīng)過了如此大幅下跌之后，市場投資者似乎還沒有認(rèn)同目前的價格。近期，包括瑞銀集團(tuán)在內(nèi)的多家著名機(jī)構(gòu)繼續(xù)發(fā)表言論看空油價。從近期期貨市場上各類投資者的操作方向來看，這一次機(jī)構(gòu)做到了言行一致。

　　根據(jù)美國期貨交易管理委員會(CFTC)公布的數(shù)據(jù)，近兩周資金大量流入原油期貨市場，總持倉量累計增幅超過8%。投機(jī)資金在這期間主要進(jìn)入市場增持空單，總持倉量由凈多頭轉(zhuǎn)為凈空頭。同時以套期保值為主要目的的現(xiàn)貨商則大量進(jìn)入市場增持多單，顯示現(xiàn)貨商預(yù)期未來原油市場波動將增加。

　　根據(jù)CFTC的數(shù)據(jù)，截至11月4日當(dāng)周，NYMEX原油期貨市場總持倉增至112.54萬手，當(dāng)周增幅高達(dá)5.22萬手，這已經(jīng)是NYMEX原油期貨市場總持倉量連續(xù)第二周大幅增加。而在截至10月28日的當(dāng)周，總持倉增加幅度為3.75萬手。這意味著，過去的兩個星期NYMEX原油期貨市場上總持倉增幅高達(dá)8.67%。而投機(jī)基金持有的頭寸由凈多頭轉(zhuǎn)為凈空10543手。

　　投機(jī)資金持續(xù)增持空頭頭寸

　　一般來說，如果對未來市場方向沒有明確的預(yù)期，投機(jī)資金往往會選擇結(jié)清頭寸以規(guī)避風(fēng)險，而在趨勢非常明顯的情況下，則會進(jìn)入市場按照預(yù)期方向進(jìn)行操作。

　　而在過去的兩周里投機(jī)資金持續(xù)流入，并以增持空頭頭寸為主。其中，在主要反映規(guī)模較小、以投機(jī)為目的的投資者頭寸變化的非報告頭寸中，空頭頭寸增加最為明顯，累計增加了12348手，增幅近70%，而多頭頭寸則減少了近700手。而以投機(jī)基金為主的非商業(yè)頭寸中多空頭寸都有所增加，但空頭頭寸增加幅度明顯較大——在過去的兩個星期里非商業(yè)多頭共計增加16660手，而空頭頭寸增加幅度則高達(dá)27686手，非商業(yè)持倉由之前的凈多轉(zhuǎn)為凈空10543手。

　　總持倉增加另一方面則是受商業(yè)頭寸增加的影響，且絕大部分為多頭的增加。

　　過去的兩個星期，商業(yè)頭寸中的多單共計增加15881手，空單則減少了8186手。商業(yè)頭寸一般是原油生產(chǎn)商或需求商用來做套期保值的工具，這一頭寸的顯著增加意味著原油現(xiàn)貨價格不穩(wěn)定的風(fēng)險開始增加，油商們需要加大套期保值的力度以對沖風(fēng)險。(記者陳芳)