昨日在京召開(kāi)的中共十七屆三中全會(huì)傳出將會(huì)出臺(tái)一系列惠農(nóng)政策,其中最令人關(guān)注的當(dāng)是土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)制度改革。9月30日,胡錦濤總書(shū)記在小崗村發(fā)表重要講話(huà),更激起了大家對(duì)中央一系列惠農(nóng)政策出臺(tái)的期盼,引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)農(nóng)業(yè)股高漲行情的憧憬。長(zhǎng)假后第一天,農(nóng)業(yè)股逆市大漲5.11%,北大荒(600598)等近10只農(nóng)業(yè)股漲停,此后兩天,農(nóng)業(yè)股繼續(xù)逆市上行,掀起了一股農(nóng)業(yè)股行情。盡管農(nóng)業(yè)股昨日開(kāi)始被拋空,跌幅超過(guò)3%,但多家分析機(jī)構(gòu)仍看好農(nóng)業(yè)股前景。

　　農(nóng)業(yè)股遭短期炒作

　　10月6日,在節(jié)后第一天中,農(nóng)業(yè)股在大盤(pán)暴跌5.23%的情況下,逆市大漲5.11%。北大荒(600598)、新農(nóng)開(kāi)發(fā)(600359)、新賽股份(600540)等近10只農(nóng)業(yè)股票漲停,超過(guò)20只上漲。此后兩天,受弱勢(shì)大盤(pán)拖累,農(nóng)業(yè)股小幅下跌。

　　出人意料的是,昨日十七屆三中全會(huì)召開(kāi)之際,農(nóng)業(yè)股以超過(guò)3%的較大幅下跌,高于大盤(pán)0.84%的跌幅,其中,北大荒跌5.96%,新農(nóng)開(kāi)發(fā)跌5.34%。

　　針對(duì)農(nóng)業(yè)股6日大漲,齊魯證券分析師稱(chēng),市場(chǎng)普遍預(yù)期政府將出臺(tái)進(jìn)一步的惠農(nóng)政策,并加大農(nóng)村建設(shè),甚至可能在信貸方面給予一定政策傾斜,在該憧憬的帶動(dòng)下,農(nóng)業(yè)股大面積上揚(yáng)。該分析師認(rèn)為,農(nóng)業(yè)股今年以來(lái)一直是題材炒作的熱點(diǎn),但因?yàn)槠浠�本面情況一般,每次炒作的持續(xù)性均一般,這次農(nóng)業(yè)股的上漲亦是如此。

　　光大證券研究所分析師蔣小東也表示,上漲的主要原因是十七屆三中全會(huì)即將召開(kāi),會(huì)討論一些農(nóng)業(yè)方面的問(wèn)題,土地承包權(quán)將以多種形式流轉(zhuǎn)等政策有可能包括在內(nèi),市場(chǎng)對(duì)此存在很強(qiáng)的預(yù)期�！稗r(nóng)業(yè)股紛紛上漲其實(shí)是一種跟風(fēng)效應(yīng)�！苯�南證券分析師盧全治認(rèn)為。

　　土地流轉(zhuǎn)放開(kāi)影響有限

　　此次會(huì)議最令人關(guān)注的議題應(yīng)是土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)制度改革,農(nóng)業(yè)部農(nóng)村經(jīng)濟(jì)研究中心主任宋洪遠(yuǎn)認(rèn)為,當(dāng)前,土地問(wèn)題的根本點(diǎn)是如何穩(wěn)定和完善農(nóng)村土地承包關(guān)系。他說(shuō),要實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)規(guī)�；�經(jīng)營(yíng),就必須解決土地權(quán)屬和流轉(zhuǎn)問(wèn)題。

　　新農(nóng)開(kāi)發(fā)董秘晏正君認(rèn)為土地承包權(quán)流轉(zhuǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)并無(wú)影響:“我們現(xiàn)在的業(yè)務(wù)模式是棉農(nóng)承包我們的土地,棉花由我們來(lái)收購(gòu),跟棉農(nóng)簽訂的土地承包合同至少都是超過(guò)十年的,不可能由于政策的因素與棉農(nóng)提前解除合同�！毙罗r(nóng)開(kāi)發(fā)目前擁有30余萬(wàn)畝的國(guó)有土地使用權(quán)。

　　北大荒經(jīng)營(yíng)模式與新農(nóng)開(kāi)發(fā)類(lèi)似,其62萬(wàn)公頃的國(guó)有土地基本上承包給農(nóng)戶(hù),與農(nóng)戶(hù)的承包合同一年一簽,對(duì)于土地承包權(quán)流轉(zhuǎn)可能進(jìn)入中央決議會(huì)給公司經(jīng)營(yíng)造成何種影響,北大荒證券事務(wù)代表趙義軍對(duì)此表示無(wú)法評(píng)估。

　　盧全治說(shuō):“現(xiàn)在土地基本上已經(jīng)都在流轉(zhuǎn),只不過(guò)沒(méi)有合法化�！彼�說(shuō)土地承包權(quán)流轉(zhuǎn)的目的是促進(jìn)農(nóng)業(yè)的規(guī)�；�種植和經(jīng)營(yíng),但是僅靠土地流轉(zhuǎn),農(nóng)業(yè)規(guī)�；�經(jīng)營(yíng)還有很長(zhǎng)的路要走。最主要的制約是大量的農(nóng)村人口需要安置。

　　蔣小東對(duì)土地流轉(zhuǎn)的未來(lái)比較樂(lè)觀(guān)。他認(rèn)為如果土地能以更加多樣、更加有效的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)流轉(zhuǎn),將發(fā)揮更大作用�，F(xiàn)在的流轉(zhuǎn)形式是一對(duì)一的,價(jià)格的形成不合理,有些人買(mǎi)得比較便宜,有些人買(mǎi)得貴,有些農(nóng)民會(huì)受到傷害。如果用多種形式來(lái)流轉(zhuǎn),比如拍賣(mài)的形式,土地將實(shí)現(xiàn)更大的價(jià)值。有些上市公司還有可能因此向上游種植環(huán)節(jié)擴(kuò)展,一體化的跡象更加明顯。

　　農(nóng)業(yè)股或面臨重大機(jī)遇

　　國(guó)泰君安在10月8日的研究報(bào)告中指出,農(nóng)業(yè)股連續(xù)兩個(gè)月跑輸指數(shù),整個(gè)9月份農(nóng)業(yè)股跑輸指數(shù)3.6個(gè)百分點(diǎn)。自今年3月份以后農(nóng)業(yè)股一直表現(xiàn)平平,8月份的暴跌使農(nóng)業(yè)股最近半年的累計(jì)相對(duì)收益(以滬深300為基準(zhǔn))為負(fù)。農(nóng)業(yè)股最近半年沒(méi)有超額收益,但如果用一年的長(zhǎng)度來(lái)考察,由于07年11月至08年3月的優(yōu)異表現(xiàn),農(nóng)業(yè)股仍然錄得18%的超額收益。農(nóng)業(yè)股中期業(yè)績(jī)好于A(yíng)股平均水平,可比公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)28%。相應(yīng)的,農(nóng)業(yè)股的平均PE也出現(xiàn)明顯回落,從2月份最高峰時(shí)候的82倍,回落到目前的28.7倍。

　　國(guó)泰君安的報(bào)告還提到,“我們將農(nóng)業(yè)股最近的優(yōu)異表現(xiàn)界定為主題投資機(jī)遇,三中全會(huì)將于明日召開(kāi),政策預(yù)期在多大程度上能被兌現(xiàn),是農(nóng)業(yè)股行情的短期決定因素。”

　　雖然近期國(guó)際大宗商品市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)回落,但農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格整體上仍然居于高位。事實(shí)上,目前國(guó)內(nèi)對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品的需求仍然旺盛,而這又將導(dǎo)致化肥、飼料等上游產(chǎn)品價(jià)格保持高位運(yùn)行,未來(lái)農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)的業(yè)績(jī)?nèi)杂谐渥愕纳仙�空間。從股價(jià)上來(lái)看,受累于A(yíng)股市場(chǎng)的熊態(tài)拖累,眾多優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)股均呈現(xiàn)超跌狀態(tài)。興業(yè)證券分析師伍闊表示,農(nóng)業(yè)股繼續(xù)良好表現(xiàn)的可能性很大。

　　東方證券分析師歐陽(yáng)山認(rèn)為,農(nóng)業(yè)板塊的上漲受到多重利好因素刺激。首先,即將召開(kāi)的十七屆三中全會(huì),將審議《中共中央關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村改革發(fā)展若干重大問(wèn)題的決定》等有關(guān)農(nóng)村改革重要文件。市場(chǎng)預(yù)期將有眾多扶持農(nóng)業(yè)的政策利好出臺(tái),這將再次提高農(nóng)業(yè)板塊中優(yōu)質(zhì)上市公司的盈利能力。而對(duì)農(nóng)業(yè)的支撐力度,相信仍將繼續(xù)下去。這便為農(nóng)業(yè)企業(yè)中的佼佼者們提供了良好的增長(zhǎng)環(huán)境。

　　方正證券也認(rèn)為,政府扶持將造就更多的農(nóng)業(yè)投資機(jī)會(huì),因而將農(nóng)林牧漁行業(yè)整體評(píng)級(jí)為“增持”。(記者黃應(yīng)來(lái))