根據(jù)保監(jiān)會近期發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年9月份，保險資金投資數(shù)量當(dāng)月新增1626.12億元，相當(dāng)于8月新增投資163.7億元的近10倍。

　　對此，中國人壽高層表示，從長遠(yuǎn)看，目前A股市場已極具投資價值，保險資金可以進(jìn)場。但是，接受記者采訪的更多業(yè)內(nèi)人士則表示，A股市場跌勢未止，未來保險資金的總體配置仍將以債券等固定收益類投資為主。

　　A股市場仍是險企的主要風(fēng)險

　　“保險資金在9月的投資增長主要是因為，前9個月各保險公司保費收入均有大幅提高，這樣一來，可用于投資的額度自然同步猛增�！眹�泰君安保險分析師彭玉龍對本報記者說。

　　“另外，由于債市三季度走強(qiáng)，恐有公司加大了債券投資力度�！睎|方證券保險分析師王小罡分析道。

　　對于日前相關(guān)媒體報道的保監(jiān)會要求保險公司現(xiàn)階段只能增倉不能減倉，以維護(hù)、支持資本市場的消息。彭玉龍表示，不能確定此消息的真實性，“即使確有此事，我認(rèn)為對A股市場也不會構(gòu)成一個很大的影響因素。一來，此規(guī)定不具備法律方面的效力，約束力不會特別大；二來，作為獨立的市場主體，險企對市場運行會有自己的判斷，在大勢不好的情況下，他絕對不會積極的買入，大不了不賣或少賣罷了�！�

　　“保險資金的角色不是對市場承擔(dān)什么責(zé)任，而是管好自己，獲得最大的投資收益，所以該怎么做就怎么做。我認(rèn)為，保監(jiān)會的提議，只是一個窗口指導(dǎo)，它沒有實際的法定權(quán)利，去規(guī)定保險公司的行為。而且，當(dāng)前保險公司的主要經(jīng)營風(fēng)險主要還是來自于A股市場投資收益，如果保險公司虧損，無人為其買單。”王小罡說。

　　中國人壽：保險資金可以入場

　　“我覺得資金目前可以逐漸入場了�！敝袊�人壽的執(zhí)行董事劉英齊在10月27日舉行的2008年第一次臨時股東大會上表示，國壽長期看好國有銀行股，尤其是工商銀行今年在金融危機(jī)的市場背景下還有盈利，加之國有控股的背景和中國這個大市場。

　　但是，在中國人壽唱多銀行股的同時，記者查閱工商銀行的三季報發(fā)現(xiàn)，截至9月30日的持股明細(xì)中，中國人壽減持了約3.5億股工商銀行。

　　“這一來說明國壽內(nèi)部可能有觀點上的分歧；二來，現(xiàn)在的判斷與三季報中披露的數(shù)據(jù)，畢竟還是有一個時間差的，所以也有可能現(xiàn)在國壽確實是持看多的觀點。”彭玉龍對本報記者說，從長遠(yuǎn)來看，A股市場目前的點位是比較具有投資價值的�！叭绻�現(xiàn)在配置一些權(quán)益投資，長期持有，將來的整體收益率肯定比債券高。但問題是，在目前的情況下，此類投資壓力很大，因此很難拿得住。”

　　記者了解到，正是由于未來A股的走勢還存在著很大的不確定性，因此，中國人壽內(nèi)部決策層對目前股市的看法分歧很大，對于資金是否“進(jìn)場”的問題還沒有最終的定論。

　　債券投資更受寵

　　“A股跌勢未止、經(jīng)濟(jì)趨于緩行，在目前的情況下，以債券為主的固定收益類投資可以說是保險資金的主要避風(fēng)港�！甭�(lián)合證券計劃理財部投資經(jīng)理周爽在接受本報記者采訪時表示。

　　根據(jù)中央國債登記結(jié)算公司(中債登)日前公布的數(shù)據(jù)顯示，9月末債券托管量為14.47萬億元，較上月增加5224.09億元，其中近七成為央票，全國性商行、保險機(jī)構(gòu)、基金等同時加快了債券投資。其中，保險機(jī)構(gòu)債券托管量為1.34萬億元，較上月末增加1082.68億元，增量創(chuàng)出近年來的新高。

　　“保險資金接下去還會加大對債權(quán)投資的比重和品種，包括一些無擔(dān)保的公司債，或者一些同步債券，另外會加大對另類投資的投入，包括基礎(chǔ)設(shè)施，批域投資商業(yè)地產(chǎn)。熊市也有它的好處，熊市中PE投資可以成本更低一些�！蓖跣☆刚f。

　　人保財險總裁王銀成在近期召開的新聞發(fā)布會上透露，公司將繼續(xù)減持股票等權(quán)益類投資比例，增加債券和存款等固定收益類投資。

　　“我認(rèn)為，保險資金下半年還會堅定不移地買入債券。一來是股市前景不明朗，除了債券，保險資金目前并沒有更好的出口，二來是投資險降溫，現(xiàn)在各家保險公司紛紛開始回歸傳統(tǒng)類保障產(chǎn)品，如健康險、分紅險等，這些產(chǎn)品的保本要求決定了資金投向主要是債市。”周爽說。(陳圣莉)