周一，受國務(wù)院出臺擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長十大措施這一重大利好刺激，A股市場出現(xiàn)高開高走的走勢。當(dāng)天上證指數(shù)大漲127點(diǎn)，漲幅達(dá)7.27%，兩市逾200家個(gè)股漲停。這是繼“9·19”井噴之后，近期A股市場最令投資者振奮的一天。它表明，拯救A股市場，直接救A股才是正確的選擇，直接救A股遠(yuǎn)勝過取道港股。

　　“9·19”救市行情夭折之后，用什么樣的措施來拯救A股市場成了參與各方普遍關(guān)注的事情。由于自9月18日以來，管理層先后出臺了印花稅單邊征收、鼓勵(lì)大股東增持、提高上市公司現(xiàn)金分紅比例等一系列的救市利好政策，因此，要拯救A股市場還必須另尋出路。正是在這種情況下，一些市場人士曾提出建議，以港股、H股為突破口，通過“圍魏救趙”的方式達(dá)到解救A股的目的。

　　但這種借道港股、H股來救A股的辦法顯然是行不通的。實(shí)際上10月末、11月初港股、A股兩地的走勢已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。受國務(wù)院總理溫家寶關(guān)于“中央政府將鼎力支持香港渡過金融難關(guān)”這一表態(tài)的影響，10月28日、29日、30日這3天，香港股市累計(jì)暴漲了34.22%，H股指數(shù)更是大漲了41%。而至11月5日，港股的最大漲幅更是達(dá)到了43.48%；但同期的A股卻以橫盤整理為主，對于港股的上漲無動(dòng)于衷。

　　不可否認(rèn)，A股與H股之間存在一定程度上的關(guān)聯(lián)。尤其是當(dāng)A股與H股之間的價(jià)差過大的時(shí)候，股價(jià)較低的H股會(huì)對A股的走勢構(gòu)成拖累。因此，借道港股，通過縮小A、H股之間的價(jià)差，以減輕H股對A股的拖累。但這種做法的效果是非常有限的。因?yàn)楣墒兄贫炔煌�，A股市場的股價(jià)定位大都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出港股。以中石油為例，A股的發(fā)行價(jià)就是H股的13倍。以至A股股指暴跌了7成之后，中石油A股的最低價(jià)格也在10元附近，而中石油H股雖然近期反彈了50%，但股價(jià)也只有6.35港元(截至11月10日)，折合人民幣約5.60元。A股的股價(jià)仍然高高在上。因此，希望通過拉高港股以便A股成為價(jià)值投資的 “洼地”，進(jìn)而達(dá)到拯救A股是行不通的。

　　更加重要的是，A股市場還面臨著特有的大小非問題，這是今年以來困擾著A股市場健康發(fā)展的重要問題之一。隨著“鎖一爬二”期滿，有越來越多的上市公司大小非將進(jìn)入可流通狀態(tài)。一旦這些大小非上市流通，在未來2—3年內(nèi)，A股市場將擴(kuò)容2—3倍。如此巨大的擴(kuò)容壓力，是任何一個(gè)國家與地區(qū)的股市所難以承受之重。更何況這些大小非的成本極其低廉，有的成本甚至還是負(fù)數(shù)，隨時(shí)拋售都可獲得暴利。因此，大小非問題不解決，中國股市很難真正擺脫目前的這種困境，就算是借道港股，那大小非問題不還是存在嗎？

　　筆者堅(jiān)信，如果管理層能夠拿出解決大小非問題的有效措施的話，那么，A股市場必將踏上健康發(fā)展的軌道。