承接了前日的升勢(shì)，周二大盤繼續(xù)走高，上證指數(shù)不但成功守穩(wěn)2000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，并且在權(quán)重指標(biāo)股集體回暖的帶動(dòng)下輕松突破2050點(diǎn)一線。場(chǎng)內(nèi)個(gè)股精彩紛呈，隨著賺錢效應(yīng)的擴(kuò)散，投資者人氣高漲，至收盤兩市股指都以全天的最高點(diǎn)報(bào)收，成交兩市合計(jì)近1500億元，A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)特征一目了然。

　　金牛昂頭 不待揚(yáng)鞭自?shī)^蹄

　　客觀而言，春節(jié)長(zhǎng)假后外部環(huán)境并不盡如人意。一方面，周邊市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，尤其是道指數(shù)擊穿8000點(diǎn)大關(guān)，直逼前期7450點(diǎn)低點(diǎn)，而港股的持續(xù)回落也對(duì)部分國(guó)企大盤藍(lán)籌股形成沉重的壓力。另一方面，國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷導(dǎo)致的企業(yè)盈利下滑趨勢(shì)難以改變。隨著近期2008年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)明顯，上市公司業(yè)績(jī)大幅下降必然會(huì)拖累A股市場(chǎng)的表現(xiàn)。但牛年伊始，A股市場(chǎng)卻似金牛昂頭，溫總理在達(dá)沃斯經(jīng)濟(jì)年會(huì)上的演講，使得市場(chǎng)憧憬管理層節(jié)后推出包括降息、產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃在內(nèi)的刺激經(jīng)濟(jì)措施將會(huì)短期奏效。

　　值得關(guān)注的是，政府已悄然啟動(dòng)部署又一輪1300億元中央投資計(jì)劃，政策面連續(xù)刺激的累積效應(yīng)將會(huì)從量變到質(zhì)變。與此同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)相關(guān)的刺激經(jīng)濟(jì)政策相繼實(shí)施，尤其是日益寬松的流動(dòng)性帶來(lái)的估值水平系統(tǒng)性提升對(duì)A股市場(chǎng)構(gòu)成強(qiáng)勁支撐，08年12月份以來(lái)大幅反彈的M1數(shù)據(jù)已經(jīng)表明經(jīng)濟(jì)和貨幣流動(dòng)性正從底部恢復(fù)。從近期盤面看，無(wú)論是新能源板塊的一騎絕塵，還是農(nóng)業(yè)、紡織、裝備制造等政策受益行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)發(fā)揮，甚至包括中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)南車等大笨象的集體起舞，賺錢效應(yīng)的擴(kuò)散對(duì)吸引場(chǎng)外資金的加速入場(chǎng)起到了至關(guān)重要的作用。

　　兩條主線挖掘投資機(jī)會(huì)

　　在全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退邊緣、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)確立以及上市公司盈利回落的背景下，A股市場(chǎng)所面臨的主要不確定因素仍然在于宏觀基本面的超預(yù)期惡化。盡管A股市場(chǎng)進(jìn)入牛年的表現(xiàn)可謂是風(fēng)景這邊獨(dú)好，但全球金融危機(jī)是否會(huì)出現(xiàn)令人擔(dān)憂的新一輪惡化，以及外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩是否會(huì)進(jìn)一步加劇，這些不確定因素對(duì)A股市場(chǎng)造成沖擊要有所防范。

　　另外，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份解禁量將達(dá)到187.62億股，比1月份增長(zhǎng)62%，以1月23收盤價(jià)計(jì)算，2月解禁總市值為1742.84億元，環(huán)比翻番。隨著大盤的連續(xù)走高，場(chǎng)內(nèi)積累的獲利回調(diào)壓力和大小非解禁壓力的雙重疊加，也會(huì)在一定程度上對(duì)A股市場(chǎng)形成沖擊。

　　可以預(yù)期的是，隨著大盤上破短期整理平臺(tái)，A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)特征仍將延續(xù)。而成交額的顯著放大，一方面表明市場(chǎng)的參與熱情被有效激發(fā)，但另一方面也說明多空之間的分歧在不斷加大，面對(duì)上證指數(shù)進(jìn)一步逼近2100點(diǎn)大關(guān)，大盤短期出現(xiàn)振蕩反復(fù)的可能性在加大。

　　當(dāng)然，市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行格局并不會(huì)因短期的振蕩反復(fù)而改變。

　　就未來(lái)投資熱點(diǎn)的演繹方向來(lái)看，政策驅(qū)動(dòng)下的投資機(jī)會(huì)仍然是方興未艾，這一點(diǎn)從農(nóng)業(yè)、紡織、裝備制造等政策受益行業(yè)的整體崛起就可見一斑。與此同時(shí)，近期部分周期性行業(yè)階段性見底所孕育的投資機(jī)會(huì)正日益凸現(xiàn)。

　　值得關(guān)注的是，近期以中海海盛、中遠(yuǎn)航運(yùn)為代表的航運(yùn)股，和以太陽(yáng)紙業(yè)、華泰股份為代表的造紙板塊已經(jīng)是率先啟動(dòng)。遵循這樣的投資思路，未來(lái)化工、電力板塊中的相關(guān)品種的表現(xiàn)值得期待。(智多盈投資 余凱)