上周大盤(pán)震蕩調(diào)整，量能較前周萎縮超過(guò)兩成。市場(chǎng)預(yù)期操作風(fēng)格由題材股向權(quán)重股轉(zhuǎn)變，但由于權(quán)重股的繼續(xù)低迷而沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，市場(chǎng)再次回到了以題材股為主導(dǎo)的行情上來(lái)。從盤(pán)面看，上周滬指在20日均線受到明顯阻力，但在30周均線處支撐明顯。日線看，滬指目前小對(duì)稱三角形已運(yùn)行到了末端，短期市場(chǎng)將面臨方向選擇。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局上周二公布了2月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，CPI同比下降1.6%，6年來(lái)首度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，PPI同比下降4.5%。CPI和PPI數(shù)據(jù)2月份的雙降，一方面，國(guó)際市場(chǎng)原油、礦石、金屬等基礎(chǔ)性產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)低位震蕩，導(dǎo)致大宗產(chǎn)品進(jìn)口價(jià)格明顯下降，帶動(dòng)主要生產(chǎn)資料價(jià)格下降較多；另一方面，去年春節(jié)期間災(zāi)害天氣造成去年的基數(shù)比較高。從PPI下降的趨勢(shì)看，價(jià)格產(chǎn)品下調(diào)空間依然明顯，所以基本面短期內(nèi)還是在困境中。同時(shí)從2月份信貸投放情況看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)還需較長(zhǎng)時(shí)間，而消費(fèi)數(shù)據(jù)以及工業(yè)增加值、進(jìn)出口值方面都遠(yuǎn)低于預(yù)期，基本面現(xiàn)狀依然處于一種較冷的狀態(tài)中。

　　“兩會(huì)”上周結(jié)束，圍繞“兩會(huì)”政策預(yù)期所展開(kāi)的炒作暫告一段落，由于新的持續(xù)性熱點(diǎn)還沒(méi)有出現(xiàn)，市場(chǎng)觀望氣氛越來(lái)越濃，導(dǎo)致上周大盤(pán)量能持續(xù)萎縮，基本面的弱勢(shì)讓以基金為代表的主力表現(xiàn)謹(jǐn)慎，權(quán)重股走勢(shì)的反復(fù)也說(shuō)明市場(chǎng)風(fēng)格沒(méi)有有效轉(zhuǎn)換到權(quán)重股上來(lái)，而題材股方面也沒(méi)有持續(xù)性熱點(diǎn)，人氣難以得到有效帶動(dòng)，市場(chǎng)已回歸到由其內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律引導(dǎo)方面來(lái)了。在宏觀面繼續(xù)不佳和外圍股市弱勢(shì)的情形之下，大盤(pán)要向上突破底氣顯然不足。但在政府的不斷護(hù)盤(pán)，以及日線和周線均有一定支撐的態(tài)勢(shì)下，股指大跌的理由也不充分，后市股指箱體震蕩的可能性較大。股指將以時(shí)間換空間的方式，在震蕩中尋求向上的機(jī)會(huì)。

　　在整體市場(chǎng)表現(xiàn)低迷之中，已有一些亮點(diǎn)開(kāi)始出現(xiàn)，值得后市積極關(guān)注。上周?chē)�繞振興規(guī)劃的題材股再戰(zhàn)江湖，不過(guò)這次主要是圍繞區(qū)域振興規(guī)劃展開(kāi)，近日的海西經(jīng)濟(jì)圈和粵港澳板塊也開(kāi)始嶄露頭角，其中漳州發(fā)展、福建水泥、汕電力、德豪潤(rùn)達(dá)等上周表現(xiàn)相當(dāng)積極。為使4萬(wàn)億元投資得以順利開(kāi)展，后市還會(huì)有更多的區(qū)域振興規(guī)劃細(xì)則出臺(tái)，其帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)將不斷出現(xiàn)，投資者可積極關(guān)注。

　　經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委等七部門(mén)近日聯(lián)合印發(fā)《汽車(chē)摩托車(chē)下鄉(xiāng)實(shí)施方案》，詳細(xì)披露了具體補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)志著汽車(chē)、摩托車(chē)下鄉(xiāng)在全國(guó)正式啟動(dòng)。隨著汽車(chē)、摩托車(chē)下鄉(xiāng)實(shí)施細(xì)則的公布，汽車(chē)、摩托車(chē)板塊有望受此提振，上周五宗申動(dòng)力、江鈴汽車(chē)表現(xiàn)非常搶眼，因此，后市該方案相關(guān)受益公司值得進(jìn)一步關(guān)注。（國(guó)盛證券 程榮慶）