昨日，德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿在研究報告中表示，明年經(jīng)濟(jì)面臨的下行風(fēng)險已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于幾個月前的預(yù)期，中國明年財政政策必須要有足夠的力度才可能達(dá)到保證國內(nèi)生產(chǎn)總值增長8%的目標(biāo)，建議2009年中央財政預(yù)算定在4000億元人民幣赤字左右。

　　而國內(nèi)老牌券商申銀萬國也在研究報告中指出，在經(jīng)歷了近幾年的壓縮之后，明年財政赤字和建設(shè)國債的發(fā)行規(guī)模將再次增加。預(yù)計明年財政赤字將增加到3000億元。

　　4000億赤字預(yù)算救經(jīng)濟(jì)

　　德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿在其撰寫的報告中稱，中國明年出口和固定資產(chǎn)投資的增長速度都會明顯下降，明年的出口前景非常不樂觀。

　　他表示，即使考慮到中國出口退稅率繼續(xù)提高的因素，中國出口實物量的增長率也可能從今年的11%左右下降到明年的0%，按美元計算的出口值的增長率可能從今年的20%左右下滑到明年的4%至5%。

　　馬駿認(rèn)為，如果沒有財政刺激，固定資產(chǎn)投資的名義增速會從今年的27%左右大幅下降到明年的15%左右，而明年財政收入增長率則可能從今年的23%左右大幅減速到明年的10%左右，政府支出的增長率可能比今年減速十幾個百分點。

　　馬駿建議，中國政府可考慮將明年中央財政預(yù)算赤字定在4000億元左右�！坝捎诮衲曛醒胴斦�的實際執(zhí)行結(jié)果可能有1000億元以上的盈余，明年的赤字融資結(jié)構(gòu)可以是3000億元的凈債務(wù)增加 (國債的凈發(fā)行量)和使用1000億的財政盈余(財政存款)。”

　　明年GDP最低降至6%

　　上周末，國家統(tǒng)計局還公布了最近12個月預(yù)警信號圖，9月份財政收入預(yù)警信號歷經(jīng)18個月的紅、黃燈后，又延續(xù)了7、8兩個月的綠燈后，首次點亮像征“偏冷”的淺藍(lán)色燈。而據(jù)財政部日前公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份全國財政收入4217.22億元，僅比去年同期增長3.1%。

　　馬駿認(rèn)為，由于財政收入的增長可能下降得比預(yù)期還要快，經(jīng)濟(jì)前景可能比想象的更糟，出口可能因此負(fù)增長等幾個因素影響，即便4000億元赤字的財政政策，達(dá)到保8%的GDP的預(yù)期，也還面臨著經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險�！叭绻�明年沒有更加積極的財政政策，中國的GDP增速可能會從今年的9.8%左右下降到明年的6%左右�！�

　　國家信息中心宏觀經(jīng)濟(jì)處處長張永軍也表示，財政收入增幅大幅下降，要達(dá)到明年9%的GDP增長目標(biāo)，“仍然需要進(jìn)一步放松財政政策和改變從緊貨幣政策等一系列努力才能實現(xiàn)�！�

　　明年政府全力保8

　　無獨有偶。國內(nèi)老牌券商申銀萬國昨天發(fā)布的一份報告也認(rèn)為，2009年中國經(jīng)濟(jì)增長率為8.1%左右，增速比今年回落1.8個百分點。

　　報告認(rèn)為，2009年將是全面調(diào)整的一年，目前開始顯現(xiàn)的因素例如居民收入下降、企業(yè)效益惡化、金融危機(jī)影響對經(jīng)濟(jì)的影響會有深入的體現(xiàn)。根據(jù)預(yù)測，2009年出口增長11%，增速比今年回落9個百分點；固定資產(chǎn)投資增速增長11%，增速比今年回落15個百分點。

　　報告認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險增加的情況下，保增長成為國家宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。“可以預(yù)期，國家將重啟10年前曾經(jīng)實施過的積極的財政政策和貨幣政策來維持8%以上的經(jīng)濟(jì)增長�！鄙赉y萬國宏觀策略部首席宏觀分析師李慧勇說。

　　李慧勇認(rèn)為，預(yù)計未來12個月降息135個基點，年內(nèi)降息一次，明年平均每個季度降息一次。與降息和減稅相比，增加財政支出對于保增長的效果更為直接和明顯，這也將成為保增長的重要手段。

　　另外，他還認(rèn)為，在經(jīng)歷了近幾年的壓縮之后，明年財政赤字和建設(shè)國債的發(fā)行規(guī)模將再次增加。預(yù)計明年財政赤字將增加到3000億元，比今年增加1200億元。建設(shè)性國債的發(fā)行規(guī)模將增加到1000億～2000億元。(每日經(jīng)濟(jì)新聞 吳曉晶 毛歡喜)