知情人士透露，《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》在國(guó)務(wù)院法制辦層面的審批程序即將完成，并有望于近日推出。該條例涉及證券公司的設(shè)立、經(jīng)營(yíng)、管理、監(jiān)管、信息披露等諸多方面內(nèi)容，在其出臺(tái)后還將推出一系列的配套措施。業(yè)內(nèi)人士指出，該條例的出臺(tái)對(duì)促進(jìn)券商行業(yè)的健康發(fā)展具有里程碑式的意義。

　　鞏固券商綜合治理成果

　　業(yè)內(nèi)人士指出，此前《證券法》、《公司法》已在多個(gè)部門(mén)的共同努力下進(jìn)行了修改完善，但這些都屬原則性的規(guī)定，修改后還需推出相關(guān)法規(guī)和規(guī)章來(lái)進(jìn)行配套。

　　而《條例》就是對(duì)新《證券法》、《公司法》內(nèi)容的具體化、細(xì)化，或者是落實(shí)《證券法》授權(quán)國(guó)務(wù)院規(guī)定的事項(xiàng)，將填補(bǔ)新《公司法》、《證券法》在細(xì)節(jié)上的空白，有現(xiàn)實(shí)的指導(dǎo)意義。

　　例如，《證券法》要求證券公司實(shí)施客戶交易結(jié)算資金的第三方存管，但沒(méi)有明確第三方存管究竟應(yīng)該如何運(yùn)作，其具體的實(shí)施細(xì)則就需要由國(guó)務(wù)院規(guī)定；《證券法》明確證券公司可以按照國(guó)務(wù)院的有關(guān)規(guī)定從事融資融券業(yè)務(wù)，但證券公司應(yīng)如何開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)，也需要國(guó)務(wù)院規(guī)定；《證券法》還規(guī)定了風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，但有關(guān)工作如何開(kāi)展、如何在各個(gè)環(huán)節(jié)中體現(xiàn)出來(lái)、證券公司的日常監(jiān)管在何種情況下可采取哪些措施等等，也都需要另外制定具體化的規(guī)定。

　　業(yè)內(nèi)人士還表示，該條例是鞏固券商綜合治理成果的主要舉措之一，“券商綜合治理工程取得了巨大的成果，也付出了相當(dāng)?shù)拇鷥r(jià)，應(yīng)該把成果鞏固下來(lái)，即把這套行之有效的經(jīng)驗(yàn)、措施和辦法制度化、法制化地規(guī)定出來(lái)�！�

　　新設(shè)券商以貨幣出資為主

　　據(jù)悉，《條例》將規(guī)定證券公司的準(zhǔn)入門(mén)檻，如對(duì)股東的基本要求、資格條件以及出資的形式、比例等。

　　從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)來(lái)看，證券公司股東出資不實(shí)是其風(fēng)險(xiǎn)形成原因之一。以前，很多證券公司從信托公司、財(cái)務(wù)公司轉(zhuǎn)制過(guò)來(lái)，后者把其證券類資產(chǎn)折價(jià)入股到證券公司，這從表面上看是合規(guī)的，但在風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)以后經(jīng)調(diào)查就發(fā)現(xiàn)，在證券公司成立之初就帶過(guò)來(lái)一堆遺留問(wèn)題——一些帶進(jìn)來(lái)的債權(quán)、應(yīng)收款根本沒(méi)有回收的可能；有些公司帶了自營(yíng)股票進(jìn)來(lái)，但這只股票可能是一只莊股；有些公司以房產(chǎn)入股，但這些房產(chǎn)卻在此之前已經(jīng)被法院查封，根本過(guò)不了戶。

　　然而，股東的投資是需要回報(bào)的，且回報(bào)率不能低于銀行存款利率。但由于股東出資不實(shí)，很多資產(chǎn)并不能使用，或者說(shuō)在證券公司風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)之后，本來(lái)是可以通過(guò)變現(xiàn)資產(chǎn)來(lái)彌補(bǔ)保證金缺口，但卻發(fā)現(xiàn)沒(méi)有資產(chǎn)可以變現(xiàn)，因?yàn)橘Y產(chǎn)都是虛的。因此，要使股東取得投資回報(bào)，證券公司就要通過(guò)挪保、非法委托理財(cái)?shù)确绞交I錢(qián)。

　　所以，《條例》要求新設(shè)的公司主要是以貨幣資金出資入股。同時(shí)，考慮到公司還要有一些非貨幣的資產(chǎn)出資，如經(jīng)營(yíng)用的房產(chǎn)、經(jīng)過(guò)核實(shí)的證券類資產(chǎn)等，這類資產(chǎn)也可以出資入股，但要限制其比例，以確保證券公司在設(shè)立時(shí)的資產(chǎn)質(zhì)量。

　　高管須有從業(yè)經(jīng)驗(yàn)

　　《條例》對(duì)券商高管人員也有規(guī)定，即要求新設(shè)的證券公司要有一定比例、一定數(shù)量的高管人員必須在該行業(yè)有一定時(shí)期的從業(yè)經(jīng)歷。這樣，高管具有管理公司的經(jīng)驗(yàn)，既有利于監(jiān)管部門(mén)考核其過(guò)去的記錄，也能保證證券公司的質(zhì)量。

　　此外，在業(yè)務(wù)范圍方面，《條例》也會(huì)有原則性的規(guī)定，即證券公司業(yè)務(wù)范圍的核定，要與公司的財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)控水平、合規(guī)程度、高管人員素質(zhì)、專業(yè)人員數(shù)量相適應(yīng)。《條例》還要求進(jìn)一步加強(qiáng)券商組織機(jī)構(gòu)，如強(qiáng)調(diào)公司治理的重要性，要求董事會(huì)有一定比例的獨(dú)立董事，要有專門(mén)委員會(huì)，以及合規(guī)總監(jiān)設(shè)置。

　　《條例》還專章對(duì)客戶資產(chǎn)的保護(hù)進(jìn)行了規(guī)定，包括經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)客戶的資產(chǎn)�？蛻糍Y產(chǎn)則具體包括證券、資金。其中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶的資產(chǎn)保護(hù)是將《證券法》的第三方存管要求進(jìn)一步細(xì)化；資產(chǎn)管理、融資融券業(yè)務(wù)的客戶資產(chǎn)保護(hù)則是新探索出的專門(mén)制度。

　　《條例》還將強(qiáng)制性要求券商實(shí)施信息披露制度。業(yè)內(nèi)人士指出，證券公司雖然不全是上市公司，但所有的證券公司公共性、外部性都很強(qiáng)，他們的信息有必要讓公眾知道，“事實(shí)上，這個(gè)制度已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施，但披露的內(nèi)容還要從簡(jiǎn)單到詳細(xì)，披露的頻度要從年報(bào)到半年報(bào)再到季報(bào)”。(記者 陳勁）