今年8月和10月我國全國居民消費(fèi)價格(CPI)漲幅曾經(jīng)兩度達(dá)到6.5%。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家樂觀地認(rèn)為，6.5%應(yīng)該是今年月度CPI漲幅的最高點。但國家統(tǒng)計局11日發(fā)布最新統(tǒng)計顯示，受食品價格持續(xù)上漲等因素影響，今年11月CPI同比上漲6.9%，創(chuàng)今年月度新高。據(jù)預(yù)測，今年全年CPI漲幅可能達(dá)到4.7%，將是自1996年以來的年度最高漲幅。

　　與以往不同的是，11月高企的CPI指數(shù)，并未挑起市場強(qiáng)烈的加息預(yù)期，甚至專業(yè)機(jī)構(gòu)對“加息”的判斷已經(jīng)產(chǎn)生明顯的分歧。

　　利率影響市場加息預(yù)期現(xiàn)分歧

　　中國銀行全球金融市場研究部的最新研究報告指出，受11月份CPI持續(xù)高企的影響，預(yù)計年底前還有一次加息。中行報告預(yù)測，央行極有可能在11月份CPI數(shù)據(jù)公布后再度加息。今年3月以來，我國CPI連續(xù)9個月突破3%的“警戒線”，8月和10月高企至6.5%的10年歷史峰值。為扭轉(zhuǎn)負(fù)利率，央行今年已5次加息。即便如此，目前我國一年期存款實際利率水平仍為負(fù)。此外，中行報告還提及，貨幣政策由“適度從緊”向“從緊”過渡也提升了加息預(yù)期。報告認(rèn)為，未來一段時期，央行有必要采取包括加息、上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、公開市場操作、發(fā)行定向票據(jù)等措施來緊縮銀根。

　　而申銀萬國等證券研究機(jī)構(gòu)近日也發(fā)布研究報告認(rèn)為，今年央行還有1次加息的可能，而2008年上半年至少再加息2次。

　　然而眼下，認(rèn)為央行至少年內(nèi)不會再加息的預(yù)測聲音一點不比“加息派”弱。部分市場機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在最新一次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率后，以及考慮美國進(jìn)入降息周期的事實等，央行年內(nèi)再度加息的空間已經(jīng)壓縮至很小。

　　興業(yè)銀行宏觀經(jīng)濟(jì)分析師魯政委認(rèn)為，從外部因素看，美聯(lián)儲進(jìn)入減息通道已成事實。中美間的利息差已越來越小，我國持續(xù)加息的空間受限，年底前再加息的可能性較小。而今年五度加息的調(diào)控效果，要到明年才能兌現(xiàn)，監(jiān)管層應(yīng)觀望一段時間再決定。

　　著名學(xué)者哈繼銘判斷，明年最多加息兩次，緊縮政策將更多地依賴數(shù)量型工具對沖和加快人民幣升值。

　　股市影響昨日影響十分有限

　　值得關(guān)注的還有，11月CPI數(shù)據(jù)公布對滬深股市的影響十分有限。上證綜指昨天繼續(xù)震蕩走高，深證成指則略有回落。

　　上證綜指當(dāng)日以5180.54點小幅高開，早盤震蕩盤整并一度收復(fù)5200點關(guān)口。午后滬指快速下挫逼近5100點關(guān)口，此后又大幅拉升，收報5175.08點，較前一交易日上漲0.25%，全天振幅為2.05%。

　　深證成指當(dāng)日未能紅盤報收，17036.90點的收盤點位較前一交易日跌0.35%。

　　當(dāng)日滬深股市大部分個股出現(xiàn)不同幅度的上漲，上漲的交易品種數(shù)分別為613只和459只。不計算ST個股和未股改股，兩市15只個股漲停。

　　當(dāng)日滬深兩市分別成交1081.23億元和527.30億元，較前一交易日略有萎縮。

　　“A股第一權(quán)重股”中石油當(dāng)日繼續(xù)上行，漲幅達(dá)到1.62%，中石化和中國神華也分別出現(xiàn)0.52%和0.33%的漲幅。但與此同時，權(quán)重指標(biāo)股板塊大部分個股告跌。

　　上漲原因：食品和石油價格拉動

　　中國銀監(jiān)會主席劉明康認(rèn)為，目前中國的通脹是結(jié)構(gòu)性和階段性的上漲，主要是食品和石油價格拉動。外部因素對國內(nèi)糧食價格上漲起到了顯著推動作用，國際市場小麥價格漲幅為112%，大豆?jié)q幅為75.1%，玉米漲幅為47.3%。如果扣除食品、石油價格上漲因素，我國通脹水平只有1%，而且大多數(shù)工業(yè)品價格還是下降的，國內(nèi)市場供需結(jié)構(gòu)是平衡的。

　　他表示，通脹是當(dāng)前全球的普遍現(xiàn)象，中國抵制通脹能力相對于其他新興經(jīng)濟(jì)體，還是比較強(qiáng)的。

　　明年形勢：防明顯通脹任務(wù)艱巨

　　國家發(fā)展改革委副主任畢井泉認(rèn)為，由于今年漲價對明年的滯后影響較大，加之受國際市場大宗商品價格上漲、國內(nèi)市場需求旺盛以及推進(jìn)資源性產(chǎn)品價格和環(huán)保收費(fèi)改革等因素影響，明年價格總水平上漲的壓力仍然較大，完成防止價格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹的任務(wù)相當(dāng)艱巨。(記者 李強(qiáng)）