最近一段時間，無論是美國股市、歐洲股市還是亞太股市都是跌聲一片。在全球股市“熊”氣彌漫的背景下，A股市場更是成了表現(xiàn)最差的股市之一。昨天，A股市場無奈跌破2700點關(guān)口，再見本輪調(diào)整以來的新低。

　　加息預(yù)期打擊市場信心

　　眼看著這幾天的股市每天都見新低，杭州老股民張樂豐覺得，目前判斷股市是否見底還太早，于是，昨天收盤前，他將手頭上的大部分股票都清了倉，只剩下一度跌停、已被深套的招商銀行�！斑@輪牛市賺的錢，基本上已經(jīng)被吞光了，再不退場，恐怕本鈿都難保。”

　　央行行長周小川表示，加息仍是控制通脹的可選方案之一，市場擔(dān)心央行將在近期采取不對稱加息手段；同時，國家統(tǒng)計局昨日公布，6月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)創(chuàng)近兩年新低，顯示中國經(jīng)濟逼近衰退的邊緣。受到這兩大利空打擊，昨天金融、地產(chǎn)股大幅跳水。

　　昨天，滬指盤中最低探至2644.78點，本輪調(diào)整幅度接近57%，尾盤收于2651.60點，跌84.50點，跌幅3.09%；深成指收于9096.97點，跌幅2.92%。兩市超過八成半個股下跌，其中跌幅超過5%的個股多達(dá)181只。中國石油、中國人壽、交通銀行等均見上市以來的新低，中國石化的走勢似乎表明其正在成為“聯(lián)通第二”。

　　全球股市步入“熊途”

　　次貸危機已持續(xù)了近一年時間。3月份，美聯(lián)儲出手援救貝爾斯登的標(biāo)志性救市措施出臺之后，金融市場一度彌漫著“最糟時期已經(jīng)過去”的樂觀情緒，全球各大股市也出現(xiàn)了近兩個月的持續(xù)反彈。

　　然而，各大股市自5月中旬以來再度連連大跌。至上周五收盤，美道指創(chuàng)出21個月以來的最低點，離20%跌幅的“熊市門檻”只差15點，本周一也僅漲了3.5點。6月份，道指跌幅超過10%，成為2002年9月份以來的最大月度跌幅，以及1930年以來跌幅最大的一個6月，標(biāo)普指數(shù)6月份也是近6年來最大單月跌幅。道指上半年跌幅為1970年以來最大。

　　歐洲股市則更早地跌入了熊市的門檻。截至上周，法國、德國以及其他主要歐洲股市指標(biāo)較本輪高點的累計跌幅已超過20%。上周五，歐洲股市紛紛跌至2005年10月以來最低水平。

　　亞太股市今年上半年的跌幅達(dá)到16年來最高紀(jì)錄，亞太絕大部分股市都早已達(dá)到熊市標(biāo)準(zhǔn)，日本股市更是在去年11月就率先從技術(shù)上進(jìn)入熊市。

　　今年以來，QDII基金普遍跑贏A股基金，但近期一些QDII基金加大了美股的投入比重，結(jié)果因美股近期走低，大大影響了QDII基金的業(yè)績表現(xiàn)。

　　誰是全球熊市的制造者

　　全球股市步入熊市，令投資者普遍損失慘重。那么，誰是全球熊市的制造者呢？浙江財經(jīng)學(xué)院副院長、博士夏紅芳認(rèn)為，美元貶值和石油危機是禍?zhǔn)住?/p>

　　最近中東局勢持續(xù)緊張，引發(fā)投資者對原油供應(yīng)的擔(dān)憂，國際油價前天再次刷新盤中歷史最高紀(jì)錄，紐約和倫敦兩地油價分別創(chuàng)出了每桶143.67美元和143.91美元的盤中新高。

　　夏紅芳認(rèn)為，美國的次貸危機引發(fā)了全球金融動蕩和美元貶值。次貸危機由于衍生品眾多，不但影響金融市場和資本市場的時間長，而且具有擴散性，就像強地震后余波不斷，其影響短時間內(nèi)還無法消除，這也給全球經(jīng)濟和金融市場帶來了不確定因素。而全球經(jīng)濟降溫將大大沖擊企業(yè)的盈利。

　　美元不斷貶值造成了國際大宗商品價格不斷上漲，而國際油價不斷走高雖然有客觀因素存在，但更多的是投機資金炒作的結(jié)果。在缺乏其他投資渠道的情況下，大量資金堆積原油期貨市場，從而不斷推高油價。只有美元走穩(wěn)、國際油價回落，全球股市才能真正企穩(wěn)。(記者 王燕平)