昨日，盡管有央行重拳下調(diào)“兩率”的利好，深滬股市依然高開低走。有跡象顯示，在外圍股市紛紛轉(zhuǎn)暖的良好氛圍下，以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者不作為，是目前A股市場(chǎng)難以走出低迷的主要原因。

　　昨日，兩市股指均大幅高開，其中房地產(chǎn)、水泥、機(jī)械等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但隨著午盤成交量的逐步萎縮，股指出現(xiàn)了逐波走低的走勢(shì)，尾盤出現(xiàn)一波快速下探的走勢(shì)。最終，上證指數(shù)漲幅僅為1.05%、深成指漲幅也只有2.29%，兩市合計(jì)成交1256億元，較之前一交易日放大一倍以上。在日K線形態(tài)上，呈現(xiàn)光頭光腳的大陰線，顯示出上檔拋壓較為沉重。

　　作為受益“兩率”下調(diào)最為明顯的行業(yè)，房地產(chǎn)板塊的表現(xiàn)可謂最具代表性。昨日，房地產(chǎn)板塊大部分個(gè)股都以漲停開盤，而至收盤時(shí)漲停個(gè)股僅有7只。其中，以萬科A、金地集團(tuán)、泛海建設(shè)為代表的大盤藍(lán)籌地產(chǎn)股在沖高回落的同時(shí)，還普遍放出近一段時(shí)間以來的天量，資金逢高減磅的跡象較為明顯。

　　金融板塊作為兩市舉足輕重的權(quán)重股板塊，其近期走勢(shì)對(duì)大盤的負(fù)面影響也顯而易見。在本周港股的持續(xù)走強(qiáng)中，以工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行為代表的中資銀行股擔(dān)當(dāng)了重要的領(lǐng)軍作用，其中，工商銀行H股已經(jīng)連續(xù)多日上揚(yáng)，昨日3.82港元的股價(jià)與A股3.95元的價(jià)格已經(jīng)十分接近，此外，建設(shè)銀行、中國(guó)銀行H股也與A股基本接軌。

　　A股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的不作為從近期的交易數(shù)據(jù)中也可見一斑。大智慧Topview數(shù)據(jù)顯示，本周一基金遭遇了多空分歧后，周二開始出現(xiàn)較大的賣出額——基金在當(dāng)天累計(jì)成交72.71億元，資金整體買入32.4億元、賣出40.31億元，資金凈流出7.91億元。其中，資金以流入為主的基金僅26家，資金實(shí)際凈流入11.93億元；而資金以流出為主的基金有28家，資金流出額達(dá)19.84億。

　　此外，保險(xiǎn)資金周二也開始出現(xiàn)大量流出——當(dāng)日保險(xiǎn)資金累計(jì)成交4.92億元，資金整體凈流出達(dá)2.28億元。其中買入最多的保險(xiǎn)席位買入額僅為2382萬，而賣出最多保險(xiǎn)席位當(dāng)日累計(jì)凈賣出的金額高達(dá)1.49億元。

　　近一段時(shí)間以來，除中國(guó)政府外，各國(guó)政府也紛紛加大了對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激力度。本周二，美聯(lián)儲(chǔ)繼前一天宣布向花旗再注入200億美元資金后，又出臺(tái)了總額高達(dá)8000億美元的新借貸計(jì)劃。周三，歐盟也推出了2000億歐元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，規(guī)模將占其GDP的1.5%。昨日中國(guó)央行的大幅下調(diào)“兩率”后，不排除引發(fā)新一輪全球的降息潮，這也意味著，外圍股市在利好預(yù)期下仍有繼續(xù)走強(qiáng)的可能。在此背景下，A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)也將獲得較強(qiáng)的底部支撐，但能否真正走出低迷，還在于機(jī)構(gòu)投資者何時(shí)能轉(zhuǎn)變思路，積極做多。(證券時(shí)報(bào)記者　萬鵬)