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中國股市的對外影響和所受的外來影響并不對等，因為其仍是處于相對比較封閉的狀態(tài)，很難實現(xiàn)雙向聯(lián)動
上周是華爾街驚心動魄的一周。道瓊斯指數(shù)下跌幅度達3.3%；標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)跌4.42%，為2002年7月19日以來最大周跌幅；而納斯達克指數(shù)下跌5.85%，是“9·11”后的最大周跌幅。
上周也是全球股市驚心動魄的一周，全球主要市場都進入了震蕩調(diào)整中。市場人士首次將這次全球股市的大跌歸咎于了中國股市。以前，不管中國股市怎么大起大落，對外部世界的影響僅僅限制于香港股市或韓國股市。
不過，在華爾街的分析師們看來，把紐約乃至全球股市的暴跌完全歸咎于中國，有欠公道。
美國股市調(diào)整需要借口
美國著名的經(jīng)濟咨詢公司環(huán)球透視公司首席經(jīng)濟學(xué)家納里曼·畢瑞希向《國際先驅(qū)導(dǎo)報》表示，中國股市的動向還不能決定美國甚至世界股市的沉浮。與中國股市暴跌同時的利空，還有前美國聯(lián)邦儲備委員會主席格林斯潘關(guān)于美國經(jīng)濟今年可能進入衰退期的警告和美國1月份耐用品的訂貨量比上個月下降7.8%。后面這兩條利空因素大大削弱了投資者對美國經(jīng)濟前景的樂觀情緒。
在華爾街人士看來，本輪下跌的主要原因還是技術(shù)因素，中國因素和格老講話、耐用品訂貨量銳減等，都只是提供了幾個向下調(diào)整的充分理由。
“這是一場已經(jīng)遲到了太久的調(diào)整�！盤equot資本公司首席投資分析師拜倫·韋恩說，“市場已經(jīng)有990個交易日沒有見到3%以上的調(diào)整了。”
2003年5月以來，本輪牛市持續(xù)了將近四年。統(tǒng)計顯示，截至2月27日，道瓊斯工業(yè)指數(shù)已連續(xù)上漲了6個月，漲幅達17.6%。2006年7月以來，道指還從未出現(xiàn)過2%以上的初級調(diào)整，這種8個月的穩(wěn)步上揚行情是1954年以來的最長周期，也是1896年道指推出以來，穩(wěn)步上揚行情時間持續(xù)第二長的一次。去年10月1日以來，道指已經(jīng)30多次刷新歷史最高收盤紀(jì)錄。
正因如此，早在去年年底，就有技術(shù)派的專家指出，紐約股市上漲的時間太長了，需要一次2%以上的初級調(diào)整，但問題是，在流動性資本泛濫和公司盈利穩(wěn)定上升的背景下，誰也不知道這種調(diào)整何時發(fā)生。而2月27日恰好幾個利空因素集中在一起，為本輪調(diào)整提供了機會。
中國股市仍很封閉
但如果說中國股市與全球股市的集體下跌毫無關(guān)系，也不客觀。著名經(jīng)濟學(xué)家、耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武給《國際先驅(qū)導(dǎo)報》分析，目前，中國經(jīng)濟對其它國家的影響越來越大。比如，由于中國與世界市場的大宗商品價格關(guān)系重大，中國股市對巴西金融期貨市場的影響日漸顯著。圣保羅股市2月27日受到國際金融市場動蕩的影響，跌幅達6.29%，銅期貨價格也發(fā)生大幅震蕩。第二天晚上，一家巴西媒體就打電話給陳志武，向這位耶魯大學(xué)的這位華人經(jīng)濟學(xué)家“討個說法”。
那么，這是否意味著全球股市，特別是紐約股市的動向也開始對中國股市生產(chǎn)影響呢？陳志武表示，尚不能得出這個結(jié)論�！叭绻杏绊懀彩呛苄『苄�。”中國股市的對外影響和所受外來影響并不對等的原因在于，“中國股市還是相對比較封閉的狀態(tài)，無論是外資進出中國股市，還是中資投向海外股市，其通道還比較狹窄，管制很多，流量很小，這就很難實現(xiàn)雙向的聯(lián)動。”(盧懷謙）
