股市震蕩 基民波段操作需注意四個問題

2008年07月08日 12:59 來源:中國證券報 發(fā)表評論

  波段操作就是利用基金凈值的波動在凈值較低時買入,在凈值較高時賣出。由于基金凈值是不斷變動的,投資者關(guān)注基金凈值的波動為基金帶來的投資機(jī)會,本身無可厚非,但由于基金凈值增長緩慢,在凈值波動上并沒有股票那樣劇烈的幅度,因此投資者在進(jìn)行基金產(chǎn)品投資時,不宜過分注重波段操作。在震蕩市,投資基金要想做波段,應(yīng)注意以下幾點(diǎn):

  第一,根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期的波動性買賣股票型基金。只要國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好,上市公司的業(yè)績得到不斷提升,投資者就應(yīng)不斷增持股票型基金,從而分享國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的成果,當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期性拐點(diǎn)時再進(jìn)行基金類型的調(diào)整,只有這樣才是抓住了基金投資的大波段。

  第二,震蕩市波段操作不可忽略可上市交易基金;饍糁抵饕芑鸸芾砣斯芾砗瓦\(yùn)作基金能力的影響。但可上市交易的ETF、LOF及封閉式基金產(chǎn)品,不僅受上述因素的影響,也受二級市場供求關(guān)系的影響。這為基金價格的波動提供了套利的基礎(chǔ)和條件。

  第三,關(guān)注多凈值基金的波段投資機(jī)會。據(jù)介紹,瑞福分級基金通過收益分配的安排,將基金分成了風(fēng)格迥異的兩級,即瑞福優(yōu)先份額和瑞福進(jìn)取份額。與此對應(yīng),瑞福分級基金每日公布三個凈值,即瑞福分級基金份額凈值、瑞福優(yōu)先基金份額參考凈值和瑞福進(jìn)取基金份額參考凈值。瑞福分級的基金份額凈值常常被投資者忽略,但實(shí)際上這個凈值反映了瑞福分級基金的整體運(yùn)作情況。如果不了解瑞福分級基金的投資特點(diǎn)及結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)規(guī)則,就不能很好地把握其波段操作的機(jī)會。

  第四,封閉式基金的折價率是產(chǎn)生套利空間的主要因素。由于基金凈值及二級市場價格的差異,從而導(dǎo)致基金折(溢)價交易。當(dāng)基金的價格低于基金的凈值時,我們稱之為折價交易,反之,當(dāng)基金的價格高于基金的凈值時,稱之為溢價交易。封閉式基金獨(dú)特的交易方式,為投資者進(jìn)行波段操作提供了條件。尤其是其交易成本(只收取3%。的標(biāo)準(zhǔn)傭金,無印花稅)的優(yōu)越性及交易的便捷性,決定了投資者套利的可能性。(蘭波)

編輯:藍(lán)玉貴】
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