金融股須謹(jǐn)慎

　　加息周期中止 債基表現(xiàn)可期

　　鵬華基金認(rèn)為：這一舉措宣告延續(xù)四年的加息周期暫時(shí)中止。隨著CPI的回落，降息將有望推動(dòng)債券市場(chǎng)走牛，債基的表現(xiàn)值得期待。

　　與連日下跌的股市相比，近期的債券市場(chǎng)，延續(xù)“連日上漲”態(tài)勢(shì)。分析推動(dòng)債市走牛的原因，鵬華基金認(rèn)為，8月CPI數(shù)據(jù)的回落速度超越了市場(chǎng)預(yù)期，央行隨即宣布降息導(dǎo)致前期加息預(yù)期落空，是推動(dòng)此輪債市“走牛”的主要因素。另一方面，經(jīng)濟(jì)的放緩與通脹壓力的回落，也有可能進(jìn)一步推高債券價(jià)格。從供求層面看，股市財(cái)富效應(yīng)的淡化，可能推動(dòng)部分避險(xiǎn)資金進(jìn)入債市；銀行存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)則可能推動(dòng)銀行資金進(jìn)入債市。

　　針對(duì)普通投資者如何及時(shí)把握債券市場(chǎng)投資機(jī)遇的問(wèn)題，市場(chǎng)人士認(rèn)為，投資債券基金將是不錯(cuò)的選擇。不過(guò)，投資者投資債基前應(yīng)了解該基金是純債基金，還是偏債基金。一般來(lái)說(shuō)，偏債基金有部分的股票倉(cāng)位，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)大一些。

　　債指頻創(chuàng)新高 分享債券牛市

　　前日，央行降低“兩率”與雷曼兄弟破產(chǎn)的消息同時(shí)傳來(lái)，上證綜指應(yīng)聲下跌，上證國(guó)債指數(shù)單日漲幅卻達(dá)0.75%，最高至115.91點(diǎn)創(chuàng)出歷史新高！

　　這顯然不是債券市場(chǎng)的第一次驚，繼7月上漲0.05%后，中國(guó)債券總指數(shù)在8月大漲1.43%。表現(xiàn)搶眼的公司債市場(chǎng)更吸引了無(wú)數(shù)資金“競(jìng)折腰”。近期，網(wǎng)上發(fā)行的萬(wàn)科公司債遭遇搶購(gòu)，吸引了130億巨額資金申購(gòu)。

　　富國(guó)天豐債券擬任基金經(jīng)理饒剛表示，央行降低“兩率”的行為超出了市場(chǎng)預(yù)期，這成為了刺激債市上漲的直接因素。以后，隨著通脹持續(xù)回落以及經(jīng)濟(jì)下滑，市場(chǎng)利率或?qū)⑦M(jìn)一步下跌。繼保險(xiǎn)和基金后，銀行資金或?qū)⒓哟髠�券市�?chǎng)的投資力度，這些都成為未來(lái)推動(dòng)債券市場(chǎng)上漲的動(dòng)力。債券市場(chǎng)中長(zhǎng)期向好的特性已經(jīng)較為明顯。

　　饒剛透露說(shuō)，美國(guó)市場(chǎng)近3年和5年的數(shù)據(jù)顯示，封閉式債券型基金的收益率比開(kāi)放式債券基金高出50%以上。封閉式債券基金產(chǎn)品亦成為美國(guó)債券基金市場(chǎng)的主流。(記者 呂佳)