-券商：

　　最沒有風險的暴利

　　2007年股市大幅上揚，市場成交量也放量增加。根據(jù)央行發(fā)布的數(shù)據(jù)，2007年中國股票市場累計成交460556.2億元，為2006年總成交量的5倍。

　　股市的紅火直接受益者非各家券商莫屬。據(jù)WIND最新發(fā)布的一份數(shù)據(jù)顯示，作為同業(yè)拆借市場成員的54家券商2007年共實現(xiàn)營業(yè)收入2304.05億元，共實現(xiàn)凈利潤1054.39億元。其中，中信證券(600030)以123億的凈利潤位列全部券商之首。

　　在2007年券商的各項業(yè)務中，創(chuàng)設權證無疑是最暴利的。業(yè)內(nèi)估算去年凈利潤最高的中信證上市公司2007年報拍案驚奇①券在創(chuàng)設權證中至少暴賺66億元，其中創(chuàng)設南航權證的利潤又占中信證券創(chuàng)設權證全部利潤八成以上。

　　而通過南航權證攫取暴利的券商絕非中信證券一家，在中國證券業(yè)協(xié)會公布的29家創(chuàng)新類券商中，有26家公司都參與了南航權證的創(chuàng)設。

　　南航權證屬認沽權證，從上 南航權證屬認沽權證，從上市第一天起，其正股南方航空(600029)的價格一直大于南航權證7.43元初始行權價，理論上來說南航權證已經(jīng)沒有行權價值。因此，券商在南航權證上面獲得的收益無疑是一筆風險幾乎為零的暴利。

　　根據(jù)估算，券商在南航權證的創(chuàng)設中一共賺取了2013636.9萬利潤，收益率達到44.6%。

　　券商靠著創(chuàng)設權證大發(fā)橫財，而不少中小投資者投資權證卻血本無歸，這種一邊倒的現(xiàn)象已經(jīng)引起監(jiān)管層的注意，有消息稱監(jiān)管部門將對權證創(chuàng)設制度進行變革。相信今后隨著權證定價更加合理、投資者教育逐漸成熟，券商創(chuàng)設權證獲得的無風險暴利將難以繼續(xù)。

　　-高速公路：最霸道的暴利中國的高速公路業(yè)近年來在政府的扶持下快速發(fā)展，截至2007年年底，全國高速公路通車總里程預計達5.3萬公里。隨著國內(nèi)機動車大量增加、物流業(yè)的日益發(fā)達，高速公路上市公司成為近年來新崛起的暴利公司。

　　在去年主營業(yè)務毛利率排名靠前的上市公司中，高速公路公司占據(jù)了大量席位�，F(xiàn)代投資(000900)、福建高速(600033)、皖通高速(600012)、贛粵高速(600269)的主營業(yè)務毛利率都超過了70%。

　　高速公路上市公司的暴利是建立在高收費的基礎之上，世界銀行去年發(fā)布的一份報告指出，中國高速公路的通行費和許多發(fā)達國家相當,甚至更高。與中國車主的收入比較，這個費率則是全世界最高的國家和地區(qū)之一。

　　高速公路上市公司的暴利性導致了高速公路行業(yè)的商業(yè)化，目前高速公路上市公司中，很多都兼營公路投資和建設，同時中國未來高速公路的車流量依然呈迅速增長的趨勢,所以預計該行業(yè)上市公司暴利程度將有增無減。（齊雁冰 車利俠）

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