飲水還要思源，作為專業(yè)的投資公司，基金公司更需要對(duì)廣大的基金持有人以真誠(chéng)的回報(bào)。

　　近日，一位胡姓投資者向《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)來(lái)一封電子郵件，反映國(guó)泰基金管理有限公司(下稱國(guó)泰基金)旗下的基金金盛2007年度收益分配不符合基金合同的收益分配原則。

　　投資者投訴：分紅比例未達(dá)契約要求

　　在信中，該投資者表示，基金金盛2007年全年實(shí)現(xiàn)可分配收益2.7289元/份，按不低于會(huì)計(jì)年度凈收益的90%的分配比例，應(yīng)分紅2.4560/份。該基金2007年11月和2008年4月兩次累計(jì)分紅2.027元/份，只占去年實(shí)現(xiàn)的可分配收益的74.28%。

　　此外，該投資者告訴記者，就他所知，眾多基金金盛持有人對(duì)于基金公司的行為感到非常憤怒，正在尋求相關(guān)專業(yè)人士的支持。而國(guó)泰基金對(duì)于部分持有人的質(zhì)疑郵件并未給以答復(fù)。

　　為此，本報(bào)記者查閱了基金金盛相關(guān)資料，發(fā)現(xiàn)其2007年的年度收益分配確實(shí)有上述投資者反映的問(wèn)題。

　　作為國(guó)泰基金旗下三只封閉式基金之一，基金金盛2007年本期利潤(rùn)11.26億元，公允價(jià)值變動(dòng)收益-2.38億元，本期利潤(rùn)扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額為13.64億元。2006年期末可供分配收益為1.82億。2007年度中期分紅每10份分12元，期末分紅每10份分8.27元，基金規(guī)模是5億份，合計(jì)(1.2+0.827)×5億=10.135億元，占本期利潤(rùn)11.26的90%，占本期利潤(rùn)扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額74.3%。

　　新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，基金金盛原“本期凈收益”名稱調(diào)整為“本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額”，新增的“本期利潤(rùn)”相當(dāng)于當(dāng)期凈收益加上當(dāng)期因?qū)�金融資產(chǎn)進(jìn)行估值產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)利得變動(dòng)額。

　　同時(shí)，年報(bào)中顯示，基金金盛2006年的利潤(rùn)總額(本期利潤(rùn))是6.2億，這與2006年年報(bào)顯示的基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)6.2億一致。而公允價(jià)值變動(dòng)收益是3.78億，該值在2006年年報(bào)中體現(xiàn)為未實(shí)現(xiàn)利得。本期利潤(rùn)扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額是2.42億，這與2006年年報(bào)顯示的本期凈收益2.42億也是一致的。

　　既然原本期凈收益相當(dāng)于當(dāng)期利潤(rùn)扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額，基金金盛2007年度已分配的10.135億元占本期凈收益的比例卻只有74.3%，并未達(dá)到基金合同中的“收益分配比例不低于會(huì)計(jì)年度凈收益的90%”這一規(guī)定。

　　事實(shí)上，如果基金金盛按本期凈收益的90%來(lái)分配收益的話，基金持有人應(yīng)該享有12.276億的現(xiàn)金分紅，每份基金應(yīng)該有2.4552元的分紅�，F(xiàn)在，持有人卻僅得到10.135億元的現(xiàn)金分紅，即每份2.027元的分紅，每份基金少分得0.4282元。

　　國(guó)泰基金：分紅少是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則惹的禍

　　然而，國(guó)泰基金給予上述投資者的回復(fù)是：根據(jù)2007年7月1日實(shí)施的《新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的計(jì)算規(guī)則，本次針對(duì)基金金盛分紅遵循了“謹(jǐn)慎”原則，在“本期利潤(rùn)”及“本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的份額收益”兩個(gè)數(shù)中取其值小的數(shù)進(jìn)行計(jì)算。計(jì)算公式如下：基金金盛年度可分配收益=(1126088735.72/5億)×90%=2.027元，基金金盛在2007年11月28日分配紅利每份1.2元，在2008年4月25日分配紅利每份0.827元，累積全年分配紅利2.027元，已經(jīng)達(dá)到基金合同規(guī)定。

　　我國(guó)的《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》則規(guī)定，封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的90%。

　　基金金盛的基金合同則明確規(guī)定：基金收益分配的比例不低于基金會(huì)計(jì)年度凈收益的90%，基金收益每會(huì)計(jì)年度至少分配一次，采用現(xiàn)金形式分配�；�金當(dāng)年收益先彌補(bǔ)上一年度虧損后，方可進(jìn)行當(dāng)年收益分配。

　　按照上述規(guī)定和基金契約，基金金盛2007年度收益分配的內(nèi)容應(yīng)該是基金本期凈收益(基金凈收益只反映已實(shí)現(xiàn)收益，不包括未實(shí)現(xiàn)收益)，但是基金金盛累計(jì)10.135億的實(shí)際分紅占本期利潤(rùn)扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額(本期凈收益)僅達(dá)74.3%，不及90%。

　　對(duì)此，上海李國(guó)機(jī)律師事務(wù)所律師周愛(ài)文表示，國(guó)泰基金未征求持有人的同意變更了收益分配原則，因公允價(jià)值變動(dòng)損益并不是已實(shí)現(xiàn)收益，按本期利潤(rùn)進(jìn)行分紅包含了未實(shí)現(xiàn)利得，使持有人少得到了一部分現(xiàn)金分紅，而且未分現(xiàn)金遭到投資損失，損害了基金持有人的利益。

　　有趣的是，國(guó)泰基金公司客服人員解釋：“基金金盛按照新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，遵循謹(jǐn)慎性原則按照本期利潤(rùn)進(jìn)行分紅，我們和監(jiān)管部門有溝通，這種做法是可以的。而且收益分配方案也是經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和基金托管人審計(jì)通過(guò)的�！�

　　對(duì)此，上海李國(guó)機(jī)律師事務(wù)所律師周愛(ài)文認(rèn)為，首先，會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性原則適用于會(huì)計(jì)核算，并不適用于收益分配。如果管理部門同意國(guó)泰基金的分配基礎(chǔ)，前提也是獲得基金金盛持有人同意變更收益分配原則。其次，即便基金公司按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)則，遵循謹(jǐn)慎原則進(jìn)行收益分配，這與基金契約、合同規(guī)定的收益分配原則不一致。因?yàn)橐?guī)章、制度的法律效力低于合同的效力，國(guó)泰基金雖然遵守了相關(guān)會(huì)計(jì)制度，但做法違背了基金金盛的合同，其行為應(yīng)該違背了基金契約。

　　而上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所宋一欣律師則建議，基金金盛持有人可以要求基金公司做出收益分配調(diào)整，或者要求監(jiān)管部門給予督促，甚至持有人可以通過(guò)法律手段來(lái)維護(hù)自己合法權(quán)益。

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