掌管千億美金的“小”公司

　　從統(tǒng)計數(shù)字上來看，百仕通絕對算得上是一個龐大的金融帝國：它提供投資銀行、私人股本、房地產(chǎn)、對沖基金、公司債券等各種服務(wù)；它擁有89個高級執(zhí)行董事和其他投資、咨詢專業(yè)人員近640人和全球1300多名雇員；它控制近50家公司，每年有超過850億美元的收入；截至目前，完成的交易總值超過1600億美元；集團(tuán)旗下?lián)碛械墓�司若相加起來，可能逼近財�?00強(qiáng)企業(yè)的前20名……

　　但是，牟國瑞卻認(rèn)為從某種意義上來說，百仕通是個“小”公司。

　　“百仕通公司最早的起步是以一個小的合伙人的形式建立的，所以到現(xiàn)在我們還是保留了原來這種小型機(jī)構(gòu)的緊密工作文化，而且我們的員工流失率也非常地低。”牟國瑞說，“現(xiàn)在百仕通從事私募股權(quán)基金的專業(yè)人員有110名，而我們的紐約辦事處一共只有50名員工，所以每年圣誕晚會的時候，我都可以說出每一個員工家里發(fā)生的新事情，比如誰家添了寶寶�！�

　　百仕通集團(tuán)創(chuàng)建于1985年，由皮特·皮特森(Pete Peterson，曾歷任雷曼兄弟公司董事長兼首席執(zhí)行官及美國商務(wù)部部長)和他的老下屬史蒂夫·施瓦茨曼(Stephen Schwarzman，曾任雷曼兄弟收購并購委員會董事長)創(chuàng)立，總部設(shè)在紐約。

　　百仕通以4名員工、40萬美元起家，第一桶金來自于代表Sony公司出價20億美元收購哥倫比亞唱片公司。現(xiàn)在，百仕通已經(jīng)成為私募股權(quán)投資基金當(dāng)中最為活躍的一個，并且以高投資回報率聞名，有“華爾街賺錢大王”之稱。如自1987年起，其企業(yè)股權(quán)的年均投資回報率為22.8%；自1991年起，其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的年均投資回報率為29.2%。

　　百仕通的另外一大特色，是被稱為全世界最大的獨立、另類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。因為和傳統(tǒng)的、咄咄逼人的敵意并購不同，百仕通強(qiáng)調(diào)“幫助和教育”被并購企業(yè)，這也是創(chuàng)始人皮特森和施瓦茨曼在敵意并購盛行的上世紀(jì)80年代就為公司發(fā)展定下的一條基本準(zhǔn)則，并被認(rèn)為是百仕通無往而不勝的法寶和標(biāo)志性策略。

　　“作為百仕通公司的組織構(gòu)架以及能力來講，我們不光靠買進(jìn)和賣出賺錢，同時我們還有非常良好的運(yùn)營團(tuán)隊，幫助我們持股的這些公司進(jìn)行改造，把他們變成運(yùn)營更良好的公司�！蹦矅�瑞對百仕通的并購理念和贏利模式解釋說，“比如我們投資印度的一家制造企業(yè)，我們就可以將歐洲、美國的客戶或者供應(yīng)商等介紹給這些企業(yè)，這樣可以使它更快地成長為全球性的企業(yè)�！�

　　對話牟國瑞：美國金融風(fēng)暴禍源監(jiān)管失控

　　問：《中國經(jīng)濟(jì)周刊》

　　答：牟國瑞

　　問：對于百仕通來說，中國市場意味著什么？奧運(yùn)之后，百仕通對中國市場的看法有沒有變化？

　　答：對于我們來講，中國是一個最關(guān)鍵的國家，因為無論是從人口、經(jīng)濟(jì)增長速度，還是從貿(mào)易角度看，中國都是美國以及其他很多發(fā)達(dá)國家的重要貿(mào)易方。我們認(rèn)為中國是一個非常重要的戰(zhàn)略性市場，我們會在中國涉及經(jīng)營不同層面的業(yè)務(wù)。

　　而奧運(yùn)會也使得我們強(qiáng)化了這樣一個認(rèn)識，那就是我們非�？春弥袊�的未來。通過奧運(yùn)會我才發(fā)現(xiàn)，中國有這么多優(yōu)秀的運(yùn)動員。中國的組織能力也給我們留下了深刻印象，我覺得幾乎每個美國人都看了北京奧運(yùn)會的開幕式轉(zhuǎn)播。

　　問：對于美國7000億美元的“救市”計劃，現(xiàn)在有很多不同的聲音，您對此有何看法和判斷？您覺得“救市”有用嗎？

　　答：舉個例子來說，原來賬面上值1美元的抵押貸款，在正常市場上賣60美分，但是由于金融危機(jī)，現(xiàn)在可能只能賣35美分。但是美國政府還是希望盡可能的用60美分的價格買進(jìn)，這樣就可以讓深陷次貸危機(jī)的銀行脫身，銀行賬面上雖然有虧損，但還不至于破產(chǎn)，還能持續(xù)下去。以后美國政府還可以把買進(jìn)的抵押貸款再賣出去，所以這7000億美元不是白花了，可以把它看作是對信用的拓展和延期。

　　我想現(xiàn)在美國政府正在做的就是給金融市場注入更多的流動性，可以使銀行能夠把資產(chǎn)進(jìn)行出售，這樣就可以度過周期性的市場風(fēng)波。

　　問：隨著雷曼兄弟的破產(chǎn)，美國五大投行已經(jīng)倒閉三家，其他兩家也在進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，您對此有何看法和觀點？

　　答：這也是一個好事。美國現(xiàn)在遭遇了很大的金融風(fēng)暴，高盛、摩根士丹利也都要轉(zhuǎn)行了，要做銀行控股公司，所以他們要去做存儲業(yè)務(wù)，因為這樣可以有更多的資金來源。美國現(xiàn)有的金融市場監(jiān)管體系是在上世紀(jì)30年代大蕭條之后建立的，之后監(jiān)管體系沒有發(fā)生什么大的變化，但是現(xiàn)在我們所處的這個世界已經(jīng)有了很多變化，特別是證券化業(yè)務(wù)，跟以前有很大的不同。所以在監(jiān)管方面，肯定要對以前監(jiān)管不夠或者沒有監(jiān)管的金融行業(yè)如衍生品、抵押貸款、證券業(yè)務(wù)等加強(qiáng)監(jiān)管，這樣能夠提高這些行業(yè)的安全性、透明度，使監(jiān)管更加協(xié)調(diào)、整合，能夠提高金融市場的穩(wěn)定性。我覺得美國的金融市場不會發(fā)生什么根本性的變化，對一些行業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管的同時，不會窒息這些行業(yè)從業(yè)人士的創(chuàng)造力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛力。