掌管千億美金的“小”公司

　　從統(tǒng)計(jì)數(shù)字上來(lái)看，百仕通絕對(duì)算得上是一個(gè)龐大的金融帝國(guó)：它提供投資銀行、私人股本、房地產(chǎn)、對(duì)沖基金、公司債券等各種服務(wù)；它擁有89個(gè)高級(jí)執(zhí)行董事和其他投資、咨詢專(zhuān)業(yè)人員近640人和全球1300多名雇員；它控制近50家公司，每年有超過(guò)850億美元的收入；截至目前，完成的交易總值超過(guò)1600億美元；集團(tuán)旗下?lián)碛械墓�司若相加起�?lái)，可能逼近財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)的前20名……

　　但是，牟國(guó)瑞卻認(rèn)為從某種意義上來(lái)說(shuō)，百仕通是個(gè)“小”公司。

　　“百仕通公司最早的起步是以一個(gè)小的合伙人的形式建立的，所以到現(xiàn)在我們還是保留了原來(lái)這種小型機(jī)構(gòu)的緊密工作文化，而且我們的員工流失率也非常地低�！蹦矅�(guó)瑞說(shuō)，“現(xiàn)在百仕通從事私募股權(quán)基金的專(zhuān)業(yè)人員有110名，而我們的紐約辦事處一共只有50名員工，所以每年圣誕晚會(huì)的時(shí)候，我都可以說(shuō)出每一個(gè)員工家里發(fā)生的新事情，比如誰(shuí)家添了寶寶�！�

　　百仕通集團(tuán)創(chuàng)建于1985年，由皮特·皮特森(Pete Peterson，曾歷任雷曼兄弟公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官及美國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng))和他的老下屬史蒂夫·施瓦茨曼(Stephen Schwarzman，曾任雷曼兄弟收購(gòu)并購(gòu)委員會(huì)董事長(zhǎng))創(chuàng)立，總部設(shè)在紐約。

　　百仕通以4名員工、40萬(wàn)美元起家，第一桶金來(lái)自于代表Sony公司出價(jià)20億美元收購(gòu)哥倫比亞唱片公司�，F(xiàn)在，百仕通已經(jīng)成為私募股權(quán)投資基金當(dāng)中最為活躍的一個(gè)，并且以高投資回報(bào)率聞名，有“華爾街賺錢(qián)大王”之稱。如自1987年起，其企業(yè)股權(quán)的年均投資回報(bào)率為22.8%；自1991年起，其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的年均投資回報(bào)率為29.2%。

　　百仕通的另外一大特色，是被稱為全世界最大的獨(dú)立、另類(lèi)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。因?yàn)楹蛡鹘y(tǒng)的、咄咄逼人的敵意并購(gòu)不同，百仕通強(qiáng)調(diào)“幫助和教育”被并購(gòu)企業(yè)，這也是創(chuàng)始人皮特森和施瓦茨曼在敵意并購(gòu)盛行的上世紀(jì)80年代就為公司發(fā)展定下的一條基本準(zhǔn)則，并被認(rèn)為是百仕通無(wú)往而不勝的法寶和標(biāo)志性策略。

　　“作為百仕通公司的組織構(gòu)架以及能力來(lái)講，我們不光靠買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出賺錢(qián)，同時(shí)我們還有非常良好的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，幫助我們持股的這些公司進(jìn)行改造，把他們變成運(yùn)營(yíng)更良好的公司�！蹦矅�(guó)瑞對(duì)百仕通的并購(gòu)理念和贏利模式解釋說(shuō)，“比如我們投資印度的一家制造企業(yè)，我們就可以將歐洲、美國(guó)的客戶或者供應(yīng)商等介紹給這些企業(yè)，這樣可以使它更快地成長(zhǎng)為全球性的企業(yè)�！�

　　對(duì)話牟國(guó)瑞：美國(guó)金融風(fēng)暴禍源監(jiān)管失控

　　問(wèn)：《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》

　　答：牟國(guó)瑞

　　問(wèn)：對(duì)于百仕通來(lái)說(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)意味著什么？奧運(yùn)之后，百仕通對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的看法有沒(méi)有變化？

　　答：對(duì)于我們來(lái)講，中國(guó)是一個(gè)最關(guān)鍵的國(guó)家，因?yàn)闊o(wú)論是從人口、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，還是從貿(mào)易角度看，中國(guó)都是美國(guó)以及其他很多發(fā)達(dá)國(guó)家的重要貿(mào)易方。我們認(rèn)為中國(guó)是一個(gè)非常重要的戰(zhàn)略性市場(chǎng)，我們會(huì)在中國(guó)涉及經(jīng)營(yíng)不同層面的業(yè)務(wù)。

　　而奧運(yùn)會(huì)也使得我們強(qiáng)化了這樣一個(gè)認(rèn)識(shí)，那就是我們非�？春弥袊�(guó)的未來(lái)。通過(guò)奧運(yùn)會(huì)我才發(fā)現(xiàn)，中國(guó)有這么多優(yōu)秀的運(yùn)動(dòng)員。中國(guó)的組織能力也給我們留下了深刻印象，我覺(jué)得幾乎每個(gè)美國(guó)人都看了北京奧運(yùn)會(huì)的開(kāi)幕式轉(zhuǎn)播。

　　問(wèn)：對(duì)于美國(guó)7000億美元的“救市”計(jì)劃，現(xiàn)在有很多不同的聲音，您對(duì)此有何看法和判斷？您覺(jué)得“救市”有用嗎？

　　答：舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，原來(lái)賬面上值1美元的抵押貸款，在正常市場(chǎng)上賣(mài)60美分，但是由于金融危機(jī)，現(xiàn)在可能只能賣(mài)35美分。但是美國(guó)政府還是希望盡可能的用60美分的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)，這樣就可以讓深陷次貸危機(jī)的銀行脫身，銀行賬面上雖然有虧損，但還不至于破產(chǎn)，還能持續(xù)下去。以后美國(guó)政府還可以把買(mǎi)進(jìn)的抵押貸款再賣(mài)出去，所以這7000億美元不是白花了，可以把它看作是對(duì)信用的拓展和延期。

　　我想現(xiàn)在美國(guó)政府正在做的就是給金融市場(chǎng)注入更多的流動(dòng)性，可以使銀行能夠把資產(chǎn)進(jìn)行出售，這樣就可以度過(guò)周期性的市場(chǎng)風(fēng)波。

　　問(wèn)：隨著雷曼兄弟的破產(chǎn)，美國(guó)五大投行已經(jīng)倒閉三家，其他兩家也在進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，您對(duì)此有何看法和觀點(diǎn)？

　　答：這也是一個(gè)好事。美國(guó)現(xiàn)在遭遇了很大的金融風(fēng)暴，高盛、摩根士丹利也都要轉(zhuǎn)行了，要做銀行控股公司，所以他們要去做存儲(chǔ)業(yè)務(wù)，因?yàn)檫@樣可以有更多的資金來(lái)源。美國(guó)現(xiàn)有的金融市場(chǎng)監(jiān)管體系是在上世紀(jì)30年代大蕭條之后建立的，之后監(jiān)管體系沒(méi)有發(fā)生什么大的變化，但是現(xiàn)在我們所處的這個(gè)世界已經(jīng)有了很多變化，特別是證券化業(yè)務(wù)，跟以前有很大的不同。所以在監(jiān)管方面，肯定要對(duì)以前監(jiān)管不夠或者沒(méi)有監(jiān)管的金融行業(yè)如衍生品、抵押貸款、證券業(yè)務(wù)等加強(qiáng)監(jiān)管，這樣能夠提高這些行業(yè)的安全性、透明度，使監(jiān)管更加協(xié)調(diào)、整合，能夠提高金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性。我覺(jué)得美國(guó)的金融市場(chǎng)不會(huì)發(fā)生什么根本性的變化，對(duì)一些行業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，不會(huì)窒息這些行業(yè)從業(yè)人士的創(chuàng)造力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛力。