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半小時觀察:抑制沖動、防范風(fēng)險
金融危機的不斷蔓延,中國企業(yè)紛紛出手抄底國外的資產(chǎn),到底現(xiàn)在是不是出手的最佳時機,經(jīng)濟學(xué)家們也莫衷一是。關(guān)于這個問題,我想到了兩個人,一個是黑石董事長史蒂夫。施瓦茨曼,他說,金融危機讓現(xiàn)在便宜的金融資產(chǎn)俯拾即是,對于手握現(xiàn)金的私募股權(quán)投資者來說,現(xiàn)在到處都是機會;另一個人是股神巴菲特,巴菲特的名言是“別等知更鳥叫再入市”,去年以來,他用200億美元高調(diào)出擊,但是我注意到,結(jié)果是這兩位大師級的投資家現(xiàn)在都賠的一敗涂地。
我們提到這兩位投資家的經(jīng)歷并不是堅決反對中國企業(yè)出手抄底海外的金融資產(chǎn),而是希望出手之前應(yīng)該深思熟慮,如果抱著投機的心態(tài)冒進,也許我們不是抄在底上,而是抄在了腰上。
上世紀80年代,美國一次金融衰退,日本和今天中國面臨的情況特別相似,大批的日本企業(yè)去收購美國的資產(chǎn),美國人甚至驚呼:"日本在收購美國"。但是歷史已經(jīng)證明,這些收購讓日本企業(yè)大傷元氣。他們?yōu)檫@次國際化沖動付出了沉重的代價。
中國之所以能夠在這一次金融危機受到的沖擊比較小,主要是因為中國的金融業(yè)還相對封閉,中國金融行業(yè)高杠桿、高風(fēng)險的產(chǎn)品很少;而我們現(xiàn)在海外投資損失最慘重的正是這些高風(fēng)險的金融資產(chǎn),譬如中投對黑石、摩根斯坦利的投資,現(xiàn)在浮虧都超過一半,其中對摩根斯坦利的50億美元到去年底只剩下了10億美元,這些教訓(xùn)讓我們印象深刻,因此,在進行海外并購時,對這些高杠桿、高風(fēng)險的金融資產(chǎn)是我們應(yīng)當(dāng)高度警惕。我們也特別想對手握現(xiàn)金的中國企業(yè)說,抑制沖動、防范風(fēng)險。(主編:孟慶海 記者:鄢聞余、熊曼琳、周羿翔、莊嚴 攝像:徐勝、貢存、李培、白羽)
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