中國(guó)石化(600028)：

　　公司受政策性因素影響大，短期的投資機(jī)會(huì)多于中國(guó)石油(601857)，主要原因在于：公司主要業(yè)務(wù)來(lái)自于煉油，成品油價(jià)格受?chē)?guó)家管制，油改后已明顯受益，且存在政策性補(bǔ)貼可能和成品油調(diào)價(jià)預(yù)期；公司相對(duì)流通股數(shù)量較大，流動(dòng)性遠(yuǎn)好于中國(guó)石油；公司的原油加工量大，庫(kù)存和減值計(jì)提多，計(jì)提沖回會(huì)增大單個(gè)季度業(yè)績(jī)，短期內(nèi)增加盈利預(yù)期。目前公司勘探與開(kāi)采、煉油、營(yíng)銷(xiāo)與分銷(xiāo)、化工業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)總收入約為：6.7%、30%、30%、11%，原油價(jià)跌有望明顯提升煉油盈利。長(zhǎng)遠(yuǎn)看儲(chǔ)采比與接替率是長(zhǎng)期發(fā)展基礎(chǔ)，其儲(chǔ)采比與接替率中值數(shù)據(jù)表明公司仍具長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)。估值較同行略低，中期存在機(jī)會(huì)，建議關(guān)注。

　　浦發(fā)銀行(600000)：

　　公司去年四季度單季營(yíng)業(yè)收入87億，營(yíng)業(yè)支出(包含撥備計(jì)提和人工)55億，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)32億，凈利潤(rùn)27億。四季度單季所得稅率僅15.6%(前三季度稅率24%)，是造成四季度單季利潤(rùn)較高的直接原因。推斷四季度銀行撥備未出現(xiàn)向利潤(rùn)釋放，撥備覆蓋率仍在上升。預(yù)期由于再融資短期受阻，銀行將會(huì)在09年釋放撥備、補(bǔ)充核心資本。另外，今年貸款總量增長(zhǎng)相對(duì)較快，資產(chǎn)質(zhì)量將允許在可容忍范圍內(nèi)有所反彈，但底線仍然保持在一升一降，重點(diǎn)關(guān)注新增貸款資質(zhì)變化。目前股價(jià)估值相對(duì)偏低，中短期存在機(jī)會(huì)，建議關(guān)注。

　　蘇寧電器(002024)：

　　受房地產(chǎn)市場(chǎng)從上半年開(kāi)始的成交萎縮影響，我國(guó)家電消費(fèi)增速滯后回落，四季度成為公司全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的低點(diǎn)。但公司向二三級(jí)市場(chǎng)的加快發(fā)展在08年宏觀經(jīng)濟(jì)下行的背景下，收獲了較好的業(yè)績(jī)防御性。公司可比門(mén)店的增長(zhǎng)在各大中城市下滑相對(duì)較少，未來(lái)仍能保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。今年部分事項(xiàng)對(duì)公司盈利有正面影響，如消費(fèi)券對(duì)家電需求的刺激作用大于市場(chǎng)預(yù)期、推進(jìn)多渠道銷(xiāo)售模式等。年報(bào)公布后，目前估值不高，分紅方案較好，中期存在機(jī)會(huì)，建議關(guān)注。

　　長(zhǎng)航油運(yùn)(600087)：

　　公司運(yùn)力擴(kuò)張仍是2009-2010年盈利增長(zhǎng)的主因，有效運(yùn)力預(yù)計(jì)未來(lái)將增長(zhǎng)明顯。從未來(lái)兩年盈利預(yù)測(cè)判斷，目前股價(jià)的動(dòng)態(tài)PE明顯較低，僅約在9-13倍左右，靜態(tài)PB也低于市場(chǎng)平均水平，但略高國(guó)內(nèi)同類(lèi)水運(yùn)股估值水平�？紤]受惠國(guó)油國(guó)運(yùn)政策，未來(lái)新增在油運(yùn)的運(yùn)輸量上有保障，預(yù)計(jì)今年業(yè)績(jī)?nèi)员３址�(wěn)定增長(zhǎng)，中長(zhǎng)期仍存機(jī)會(huì)，建議中期關(guān)注。

　　天津港(600717)：

　　公司以散雜貨業(yè)務(wù)為主，具備較高的業(yè)績(jī)防御性，是全國(guó)第二大煤炭港口，煤炭的吞吐量?jī)H次于秦皇島港。另外，公司的礦石業(yè)務(wù)還將有很大的發(fā)展空間。根據(jù)公司"南散北集"的戰(zhàn)略規(guī)劃，2010年以后天津港將實(shí)施"北礦南移"方案，北疆泊位將不再進(jìn)行金屬礦石裝卸作業(yè)，這將使得天津港的貨種布局更趨合理，經(jīng)營(yíng)管理成本將會(huì)一定程度的降低。我國(guó)北方大型鋼鐵企業(yè)對(duì)于礦石的需求將對(duì)礦石的吞吐量形成強(qiáng)大的支撐。港區(qū)建設(shè)所帶來(lái)的外延式資產(chǎn)擴(kuò)張機(jī)會(huì)是公司長(zhǎng)期發(fā)展基礎(chǔ)。集團(tuán)公司在建的30萬(wàn)噸的原油碼頭以及籌建中的物流園區(qū)、填海開(kāi)發(fā)的巨大土地儲(chǔ)備等未來(lái)有望注入，將大幅提升公司盈利。中短期存在機(jī)會(huì)，建議關(guān)注。