僅1/3偏股基金可達分紅“標(biāo)準(zhǔn)”

　　在股市已經(jīng)開始下挫的2008年上半年，多數(shù)基金的凈值仍然是在1元以上。但在經(jīng)過一年的下跌之后，即使股市在今年初稍有回升，目前大多數(shù)基金的凈值仍然處于1元以下。

　　截至上周五，184只股票型基金(包括QDII)中，117只的凈值低于1元；125只混合型基金中，86只基金的凈值低于1元。

　　根據(jù)《基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》等規(guī)定，目前開放式基金大多在合同中約定：基金投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損，則不進行收益分配，另外，基金收益分配后每份基金份額的凈值不能低于面值。

　　這一點即意味著，如果不考慮少數(shù)基金契約規(guī)定不同的基金，在上述309只股票型和混合型基金中，可分紅的基金為106只，在數(shù)量上只占到三分之一。

　　次新基金成偏股基金分紅主力

　　根據(jù)本報記者統(tǒng)計，今年以來一共有10只偏股方向的基金進行了紅利發(fā)放，平均每份基金份額派發(fā)紅利為0.06元。其中，除了南方績優(yōu)成長股票基金和金鷹中小盤精選混合基金之外，其余全部為2008年下半年募集成立的次新基金。

　　A股在今年的頭兩個月展開了顯著的上升行情。多數(shù)股票基金的漲幅在17%以上，其中，中小規(guī)模基金、尤其是2008年下半年發(fā)行成立的新基金由于募集規(guī)模小、進場時估值水平低等原因在這一輪行情中斬獲頗多，這些基金的凈值大部分在面值之上。如嘉實研究精選、易方達中小盤等基金，部分基金近半年的收益達到26%，面值也均超過1.1元。

　　但次新基金的分紅規(guī)模也并不大。以周一分紅的鵬華盛世創(chuàng)新為例，每10份基金份額派發(fā)0.3元紅利。此前銀華領(lǐng)先策略是次新基金中業(yè)績較好的一家，其分紅金額稍大，為每十份派發(fā)1元，根據(jù)其公告，截至2009年2月24日該基金單位可分配收益為0.1343元，由此計算銀華領(lǐng)先策略基金分紅金額占可分配收益的比例高達76.9%。

　　債券基金成分紅“主導(dǎo)”

　　相比于股票基金，債券基金的分紅次數(shù)要遠多于股票方向基金。上周末又有融通債券基金披露將在本周五(20日)分紅，每10份派發(fā)1元。截至上周五，該基金的凈值達到了1.21元。

　　如果算上債券基金，今年已分紅的基金數(shù)量將達到30只，在本周五這一數(shù)據(jù)將達到31只，其中21只(包含同一債券基金的不同份額)為債券基金。

　　雖然今年以來債券市場一直走軟，債券基金收益并不可觀，但是由于債券基金在2008年獲取了較高的收益，使得債券基金成為今年基金分紅的主導(dǎo)。這與2008年初的局面恰好相反。

　　但債券基金的分紅金額相對較少，除去即將分紅的融通債券是一個特例之外，在1月份到上周分紅的債券基金中，分紅金額最高的是易方達增強回報債券基金，該基金在2月份每10份分紅0.6元。大多數(shù)債券基金的分紅額度還是在每10份派發(fā)0.5元以下，這一比例仍然較股票方向基金的分紅額度遜色，股票基金中最高的大成策略回報每10份分紅1.5元。

　　- 延伸

　　臨近年度分紅封基有望普漲

　　封閉式基金在過去兩年中一直是分紅時最受關(guān)注的板塊，但去年滬深A(yù)股的持續(xù)下跌也影響到了封閉式基金。雖然封閉式基金在契約中均約定了每年至少分紅一次，但去年的業(yè)績可能使得多數(shù)封閉式基金無法分紅。

　　截至上周五，在包括創(chuàng)新封基在內(nèi)的31只封閉式基金中，有16只封閉式基金的凈值在面值之上，如果按照截至去年度的數(shù)據(jù)，有分紅能力的封閉式基金應(yīng)在7-8只左右。雖然與去年逼近800億元的封閉式基金分紅相比相形見絀，但這部分基金仍有一定的分紅能力。

　　截至上周，封閉式基金中凈值最高的基金漢盛凈值為1.5615元。東方證券的測算也顯示，從分紅上看較好的投資標(biāo)的是基金裕陽、基金漢盛、基金景宏和基金漢興。

　　國金證券基金研究中心總監(jiān)張劍輝指出，考慮到年度分紅臨近階段“分紅稅收優(yōu)惠”對部分機構(gòu)資金的吸引，因此對于進取型投資者可適當(dāng)關(guān)注折價水平相對較高或者年度分紅比例較高的基金產(chǎn)品。

　　由于封閉式基金分紅時投資者獲取封基收益的惟一途徑是拋售，分紅都會刺激封閉式基金折價率下降。

　　封閉式基金年度分紅之前，價格會大幅上揚，折價率降低。由于不少封閉式基金都累積了可分配收益，都具備一定的分紅能力。因此一旦接近年度分紅時間，封閉式基金會出現(xiàn)階段性的普漲。