自2006年2月中國(guó)外匯儲(chǔ)備超過(guò)日本成為世界第一后，中國(guó)外匯儲(chǔ)備不斷創(chuàng)出新高。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2008年底，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備余額達(dá)19460億美元，幾乎是日本的兩倍。而隨著國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)和不斷深化，世界各國(guó)尤其是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的市場(chǎng)流動(dòng)性日益緊缺，中國(guó)如何利用手中的巨額外匯儲(chǔ)備成為世界關(guān)注的焦點(diǎn)。國(guó)人關(guān)心最多的，是如何充分利用這筆巨款為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)家利益服務(wù)，防止外匯財(cái)富因?yàn)閲?guó)際金融危機(jī)的影響而縮水。

　　在“焦點(diǎn)多棱鏡”這個(gè)觀(guān)點(diǎn)交鋒的討論平臺(tái)上，《環(huán)球》雜志本期邀請(qǐng)了復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)教授、中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)陳鳳英研究員、中國(guó)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)理事何偉文先生和經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫飛，請(qǐng)他們就如何利用近2萬(wàn)億外匯儲(chǔ)備的問(wèn)題發(fā)表看法。

　　焦點(diǎn)一：外匯儲(chǔ)備可以買(mǎi)什么

　　陳鳳英：由于金融危機(jī)的影響，現(xiàn)在國(guó)際上大宗商品的價(jià)格很低，包括石油、銅、鐵等的價(jià)格都在下降，這是我們購(gòu)買(mǎi)這些戰(zhàn)略資源的好時(shí)機(jī)。

　　除了采購(gòu)，我們也可以到國(guó)外投資一些資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。受金融危機(jī)的影響，一些發(fā)達(dá)國(guó)家的資金撤出了在非洲、拉美等地區(qū)的資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，我們就可以增加在這些國(guó)家的投資，這不僅可以保證中國(guó)的資源供應(yīng)，對(duì)這些資源國(guó)來(lái)說(shuō)，我們的投資對(duì)他們也是一種支持。

　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，工業(yè)化和城市化在全世界還是一個(gè)必然的趨勢(shì)，資源價(jià)格還是會(huì)保持在高位。我們這時(shí)候進(jìn)入資源領(lǐng)域是有利的。

　　另外，我們可以向一些國(guó)際穩(wěn)定基金投資，例如國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行。當(dāng)然我們也要有條件，要提高中國(guó)在這些機(jī)構(gòu)的話(huà)語(yǔ)權(quán)。還可以和一些周邊國(guó)家加大貨幣互換，這對(duì)人民幣區(qū)域化和國(guó)際化都是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。

　　還可以拿出一部分外匯儲(chǔ)備設(shè)立貿(mào)易支持基金，當(dāng)進(jìn)出口企業(yè)出現(xiàn)支付問(wèn)題時(shí)為它們提供支持。

　　在考慮外匯儲(chǔ)備的運(yùn)營(yíng)時(shí)，我們必須考慮到短期要保值，中期要有收益、要增值，從長(zhǎng)期來(lái)看，則要關(guān)注戰(zhàn)略利益，有時(shí)候要考慮到外匯儲(chǔ)備使用的國(guó)際關(guān)系影響。

　　孫立堅(jiān)：外匯儲(chǔ)備最主要的功能是保證國(guó)家貨幣體系的穩(wěn)定，在外匯市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩，人民幣大幅度貶值的時(shí)候，外匯就可以保證人民幣的穩(wěn)定。這需要我們有一定量的流動(dòng)性外匯儲(chǔ)備，主要是外幣現(xiàn)金和外國(guó)國(guó)債等等。當(dāng)然，我們的貨幣體系現(xiàn)在處于穩(wěn)定平和的狀態(tài)，沒(méi)有出現(xiàn)危機(jī)，我們不需要保留太多的流動(dòng)性外匯。那么就要從其他方面看看這個(gè)外匯的購(gòu)買(mǎi)力能不能為國(guó)家創(chuàng)造財(cái)富。

　　這些外匯儲(chǔ)備有兩種用途，一是投資，把錢(qián)給企業(yè)，讓企業(yè)到國(guó)外去進(jìn)行投資運(yùn)作。在國(guó)外運(yùn)作都需要用美元、歐元這種國(guó)際硬通貨。我們現(xiàn)在主要在非洲、拉美等地區(qū)投資，主要集中在資源領(lǐng)域，進(jìn)行一些戰(zhàn)略投資。

　　另一種用途就是消費(fèi)。當(dāng)然我們不會(huì)學(xué)有的國(guó)家的做法，把錢(qián)發(fā)給大家，然后大家拿著錢(qián)到處消費(fèi)，把錢(qián)送給外國(guó)，本國(guó)經(jīng)濟(jì)反而衰退了。我們要買(mǎi)的東西必須和國(guó)內(nèi)的工業(yè)生產(chǎn)掛鉤，也就是去買(mǎi)一些工業(yè)生產(chǎn)需要的材料，例如原油、鐵礦石等，當(dāng)然還有先進(jìn)的技術(shù)。

　　日本當(dāng)時(shí)在經(jīng)濟(jì)騰飛的時(shí)候，買(mǎi)了很多美國(guó)高附加值的東西，雖然很貴，但是技術(shù)含量高，買(mǎi)回來(lái)以后把設(shè)備拆解開(kāi)來(lái)，然后去研發(fā)，最后生產(chǎn)出比美國(guó)更好的東西。我們也應(yīng)該向日本學(xué)習(xí)，買(mǎi)高附加值的東西回來(lái)然后研發(fā)，打出我們中國(guó)品牌的東西。

　　當(dāng)然，目前我們?cè)谶M(jìn)口先進(jìn)技術(shù)設(shè)備時(shí)遇到很多阻力。西方國(guó)家為對(duì)華高科技出口設(shè)了很多門(mén)檻。但是我們還是要爭(zhēng)取，尤其是現(xiàn)在發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退的情況下，我們?cè)谡勁兄惺怯幸恍﹥?yōu)勢(shì)的。

　　孫飛：外匯儲(chǔ)備是國(guó)際貨幣，在境外要花在最有用、最具有升值潛力和投資價(jià)值的地方，要用在中國(guó)的短板上。什么是中國(guó)的短板呢？高新技術(shù)的引進(jìn)應(yīng)該是一個(gè)重點(diǎn)，好的技術(shù)是中國(guó)比較缺乏的。另外就是戰(zhàn)略性物資的儲(chǔ)備也很有必要，包括能源、礦產(chǎn)及一些不可再生的資源等。黃金這樣的硬通貨也可以在考慮范圍之內(nèi)，畢竟它有保值的作用。

　　何偉文：要正確看待我們的外匯儲(chǔ)備，不要以為2萬(wàn)億是個(gè)很大的數(shù)字，實(shí)際上這僅僅是官方儲(chǔ)備，按全部外匯儲(chǔ)備量來(lái)說(shuō)，中國(guó)不是最多的。日本光民間就有3萬(wàn)億儲(chǔ)備，2萬(wàn)億這個(gè)數(shù)字對(duì)于中國(guó)這個(gè)擁有十幾億人口的大國(guó)來(lái)說(shuō)，并不算多。而且這些外匯儲(chǔ)備在金融危機(jī)的情況下還面臨風(fēng)險(xiǎn)，拿俄羅斯來(lái)說(shuō)，5個(gè)月的時(shí)間里外匯儲(chǔ)備就下降了35%，因此外匯儲(chǔ)備作為國(guó)家的命根子，還是多一點(diǎn)的好。而在如何管理外匯儲(chǔ)備的問(wèn)題上，需要?jiǎng)?wù)實(shí)。

　　有人建議將外匯儲(chǔ)備投資于海外資源、礦山和石油等。但這里同樣有風(fēng)險(xiǎn)要防范。以石油為例，如今，石油在國(guó)際市場(chǎng)上不僅僅是能源產(chǎn)品，更早已成為金融產(chǎn)品，甚至是金融衍生品。國(guó)際油價(jià)一年來(lái)暴漲暴跌我們都看到了。這些風(fēng)險(xiǎn)需要我們防范。