C.業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)

　　創(chuàng)業(yè)板IPO時(shí)間還早

　　面對(duì)長(zhǎng)達(dá)10年的等待，國(guó)內(nèi)創(chuàng)投人士昨日在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪中紛紛對(duì)昨日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》叫好，并認(rèn)為這是政府扶持中小企業(yè)快速發(fā)展，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的大實(shí)事。

　　有助于創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展

　　“很好，能推出來(lái)就非常好”深圳產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長(zhǎng)厲偉在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“推出創(chuàng)業(yè)板意義重大，現(xiàn)在都在談如何幫助小企業(yè)創(chuàng)業(yè)、做大，吸納更多就業(yè)人口，推出創(chuàng)業(yè)板無(wú)疑會(huì)有帶動(dòng)作用”。

　　“這肯定是好事，時(shí)機(jī)選擇也很好，應(yīng)該是眾望所歸�！碧觳邉�(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)項(xiàng)目，深圳國(guó)資委研究會(huì)研究員王磊也是非�？春脛�(chuàng)業(yè)板的推出�！翱磩�(chuàng)業(yè)板的推出，應(yīng)該從幾個(gè)層面來(lái)看。首先目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，我們傳統(tǒng)的制造業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)過(guò)剩，去扶持是沒(méi)用的，未來(lái)一定會(huì)像枯枝一樣落地，必須要讓新興行業(yè)、模式來(lái)帶動(dòng)，這就要靠廣大創(chuàng)新型企業(yè)。而在創(chuàng)業(yè)初期，這些企業(yè)肯定有很多困難，需要有人幫助，創(chuàng)投基金就出現(xiàn)了。但是以前軌道并沒(méi)有建立好，只是有一個(gè)起點(diǎn)，沒(méi)有終點(diǎn)，那是不行的，一定要有退出機(jī)制，只有獲利退出然后再繼續(xù)投資，才能形成良性的循環(huán)，創(chuàng)業(yè)板就是這樣一個(gè)退出通道，這才有利于推動(dòng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也是一件大實(shí)事”。

　　進(jìn)入門(mén)檻合適

　　對(duì)于進(jìn)入門(mén)檻，王磊表示很合適�！斑@個(gè)條件還是比較合適，太高，與中小板差距就太小了；再低，門(mén)檻就太小了。以前有很多鉆政策空子的，所以一定要設(shè)定最低門(mén)檻，一開(kāi)始就要讓深圳創(chuàng)業(yè)板朝納斯達(dá)克的方向發(fā)展，而不像香港創(chuàng)業(yè)板，因?yàn)檫M(jìn)入門(mén)檻太低流動(dòng)性太差，基本喪失了資本市場(chǎng)的融資功能。”

　　聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資股份副總經(jīng)理袁強(qiáng)在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示：“這個(gè)門(mén)檻并不高，在浙江很多企業(yè)都能達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。作為散戶投資創(chuàng)業(yè)板來(lái)說(shuō)，要關(guān)注企業(yè)的成長(zhǎng)性或者核心技術(shù)，包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面等等。我覺(jué)得從政府來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)正常的門(mén)檻，因?yàn)楣杀拘〔▌?dòng)會(huì)很大，上市以后也只有3000萬(wàn)股，未來(lái)已上市公司進(jìn)行私有化或者自動(dòng)退出或者產(chǎn)業(yè)間并購(gòu)的情況可能會(huì)更多。所以要求投資者多方分析，認(rèn)真看一下《招股說(shuō)明書(shū)》，比如競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等等，在基本面上要有把握”。

　　深圳葳爾長(zhǎng)青投資有限公司總經(jīng)理黃慶偉也表示：“基本條件是正常的范圍內(nèi)，不過(guò)想要上市的話，滿足基本財(cái)務(wù)條件是不夠的，必須在行業(yè)里面要足夠優(yōu)秀，并且代表中國(guó)新的生產(chǎn)力發(fā)展方向。

　　浙商創(chuàng)投副總裁華曄宇告訴記者：“我覺(jué)得暫行辦法中硬性標(biāo)準(zhǔn)不是很高，如果按照硬性的標(biāo)準(zhǔn)，全中國(guó)的中小企業(yè)找出幾十萬(wàn)家都是有可能的。不過(guò)肯定還會(huì)有一些軟性要求，如是不是符合產(chǎn)業(yè)方向，是不是“兩高六新”，在同行業(yè)中的地位，比如細(xì)分行業(yè)一般只會(huì)選擇前三名，很小的細(xì)分行業(yè)中多半只會(huì)選擇第一名。創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)肯定是一個(gè)考慮因素，這些無(wú)法在辦法里面準(zhǔn)確地描述出來(lái)，但肯定會(huì)用這些標(biāo)準(zhǔn)來(lái)審核。否則分?jǐn)?shù)線那么低，不是全部都上大學(xué)了”。

　　首次將有20～30家

　　對(duì)于首次上市的規(guī)模，王磊表示，首次應(yīng)該會(huì)有20、30家，至少?gòu)奈覀冋莆諗?shù)據(jù)來(lái)看，數(shù)量將非常多�！坝捎趧�(chuàng)業(yè)板所涉及的范圍很廣，區(qū)域上也可能會(huì)在長(zhǎng)三角、珠三角、京津唐地區(qū)做一些權(quán)衡，每個(gè)地方都會(huì)分一些。另外國(guó)家重點(diǎn)支持的行業(yè)，每個(gè)行業(yè)也會(huì)分一些。不過(guò)創(chuàng)業(yè)板是‘摸著石頭過(guò)河’，一次也不太可能會(huì)推出太多，我認(rèn)為20、30家規(guī)模比較合適�！�

　　盡管創(chuàng)業(yè)板征求意見(jiàn)稿變成了暫行辦法，并將于今年5月1日起實(shí)施，但還有包括深交所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》、《創(chuàng)業(yè)板股票交易特別規(guī)定》等配套措施尚未“出爐”。一位業(yè)內(nèi)人士指出：“真正推出創(chuàng)業(yè)板IPO，可能還需要一段較長(zhǎng)的時(shí)間，管理部門(mén)要做到充分準(zhǔn)備，不會(huì)急于一時(shí)忙于推出�！庇浾唠S后也聯(lián)系了深交所，相關(guān)人士也表示，相關(guān)規(guī)則推出時(shí)間目前還不確定。