一季報：業(yè)績憂中有喜

　　本周，上市公司一季報將開始亮相，一季報也成了目前A股能否繼續(xù)向上的一塊“試金石”，因為投資者也希望從一季報中找到行業(yè)復蘇的跡象。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至4月3日，滬深兩市共有31家上市公司發(fā)布了一季度業(yè)績預報。其中，有13家公司業(yè)績同比增長，14家公司業(yè)績同比下降，4家公司業(yè)績出現(xiàn)虧損。在業(yè)績同比下降的14家公司中，有3家公司2009年一季報業(yè)績與去年四季度相比是增長的。

　　萬國測評分析師謝祖平表示，由于去年前三季度上市公司業(yè)績大幅增長，因此今年一季度上市公司整體業(yè)績同比大幅下降的可能性較大。但如果剔除主要的權(quán)重指標股，今年一季度業(yè)績估計會好于去年第四季度。

　　國金證券認為，券商、保險、電力股一季報總體會比較好看。而鋼鐵、煤炭、有色金屬等周期性行業(yè)一季報同比將出現(xiàn)較大幅度的下滑，但這些利空，市場前期已消化。

　　錢向勁認為，如果一季報業(yè)績不佳，我國將會有更多的經(jīng)濟刺激措施出臺，這對股市將是個利好。

　　當然，經(jīng)濟數(shù)據(jù)也有不盡如人意的地方。比如1、2月份，我國經(jīng)濟“三駕馬車”之一的外貿(mào)出口降幅在21.2%；規(guī)模以上的工業(yè)增長速度仍然較低，只有3.8%，創(chuàng)下最近7年的新低。

　　方正證券杭州延安路營業(yè)部分析師蔡俊明認為，無論是發(fā)電量、PMI，還是固定資產(chǎn)投資等經(jīng)濟數(shù)據(jù)的回暖，其中政策性因素占了主導作用，但經(jīng)濟發(fā)展有其自身的運行規(guī)律，而影響經(jīng)濟的不確定因素也比較多，因此現(xiàn)在判斷經(jīng)濟見底還為時尚早。

　　蔡俊明舉例說，國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)雖然銷量明顯上升，但由于庫存大，新開工面積等一些先行指數(shù)還不見起色，整個行業(yè)復蘇的難度不��；我國經(jīng)濟對外貿(mào)出口的依賴度高，如果全球經(jīng)濟沒有明顯復蘇，外貿(mào)形勢仍難言樂觀；而國家刺激經(jīng)濟的措施見效還有個過程。因此，蔡俊明認為，我國經(jīng)濟要走出低谷仍會有反復，估計要到今年第三、四季度經(jīng)濟發(fā)展趨勢才會比較明顯。

　　浙江大學管理學院財務(wù)學教授、資本市場研究中心執(zhí)行主任姚錚則認為，一系列的經(jīng)濟數(shù)據(jù)說明，我國經(jīng)濟已經(jīng)見底�！癕1貨幣供應(yīng)量1月份見底，企業(yè)活期賬戶資金增加，說明企業(yè)經(jīng)營已趨活躍；房地產(chǎn)回暖明顯，而房地產(chǎn)業(yè)對GDP的貢獻值可以說是最大；PMI指數(shù)不斷回升并超過50%；美股觸底反彈，說明全球金融危機最困難的時候已經(jīng)過去�！�

　　從A股市場來看，姚錚認為，一季度A股在全球股市中表現(xiàn)最好，而股市一般提前反映經(jīng)濟，這也意味著中國經(jīng)濟有望在全球率先回暖。

　　建銀國際的報告稱，中國政府仍有余力實施更多政策，包括降息、降存款準備金率等以刺激投資和經(jīng)濟增長，并認為中國將成為第一個走出陰霾并吸引外資的大型經(jīng)濟體。(記者 王燕平）