中小銀行“身先士卒”

　　牛年的忙碌似乎從一開(kāi)始就沒(méi)有減緩過(guò)。在江蘇一家銀行從事票據(jù)融資業(yè)務(wù)的小李明顯地感受到了這一點(diǎn)。

　　2月以來(lái)，審核單據(jù)、發(fā)放貼現(xiàn)款項(xiàng)、跟蹤資金流向、實(shí)地考察企業(yè)……這些往年看似尋常的業(yè)務(wù)，在今年仿佛像上了發(fā)條的鬧鐘，一直催著小李沒(méi)有一丁點(diǎn)停歇。

　　與小李有同樣感受的基層信貸員不在少數(shù)，在他們忙碌的身影背后，累積的是一個(gè)個(gè)信貸天文數(shù)字：去年10月，608億元；今年1月，6200多億元；2月，4870億元——新增票據(jù)融資規(guī)模數(shù)月間爆炸式增長(zhǎng)。1月，1.62萬(wàn)億；2月，1.07萬(wàn)億——新增信貸在今年一季度狂飆突進(jìn)。

　　小李暗自慶幸自己多了一個(gè)心眼：在實(shí)施從緊貨幣政策的去年上半年，他婉拒了多個(gè)客戶的資金申請(qǐng)，如今這些被他壓在辦公桌下的融資單證成了他工作的重點(diǎn)。

　　目前，中國(guó)人民銀行票據(jù)融資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)反映的是金融機(jī)構(gòu)通過(guò)貼現(xiàn)或買(mǎi)斷式轉(zhuǎn)貼方式獲得票據(jù)的票面金額。今年一二月份，新增票據(jù)融資的總量突破1.1萬(wàn)億元，占新增貸款的比重接近一半。票據(jù)融資這個(gè)之前并不被社會(huì)大眾普遍關(guān)注的現(xiàn)象，一夜之間成為閃光燈下的焦點(diǎn)。

　　“票據(jù)融資的大幅增長(zhǎng)，是積累的大量票據(jù)在這段時(shí)間集中釋放。當(dāng)企業(yè)無(wú)法從銀行得到貸款資金的時(shí)候，企業(yè)就用票據(jù)來(lái)進(jìn)行貨物的結(jié)算，票據(jù)成為一種具有支付功能的‘準(zhǔn)貨幣’”。建行研究部總經(jīng)理郭世坤如是認(rèn)為。

　　但“銀行不太愿意開(kāi)出承兌匯票，因?yàn)橘嵉蒙�，開(kāi)一張票收0.05%的手續(xù)費(fèi)，而且量小的，一般幾十萬(wàn)的票據(jù)貼現(xiàn)都不太愿意做。票據(jù)融資量大，極有可能是各家銀行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的比較多�！币患疑虡I(yè)銀行公司業(yè)務(wù)部的人士表示。

　　由于銀行對(duì)企業(yè)資金運(yùn)用的監(jiān)控要耗費(fèi)不少成本，再加之目前票據(jù)貼現(xiàn)率的走高，不少銀行對(duì)票據(jù)直貼興趣不高，但都普遍接受同業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)，尤其是大銀行開(kāi)出的承兌匯票。

　　某銀行人士表示，如果一些企業(yè)到該銀行進(jìn)行票據(jù)融資，有的基層信貸員會(huì)介紹企業(yè)先到另外一家銀行進(jìn)行貼現(xiàn)，對(duì)于銀行已經(jīng)貼現(xiàn)過(guò)的票據(jù)，這家銀行再進(jìn)行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，這樣可以減少相應(yīng)的人力物力，并獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的好處。一些銀行在對(duì)承兌匯票貼現(xiàn)的時(shí)候，對(duì)企業(yè)進(jìn)行“捆綁性”銷(xiāo)售，比如采取綜合性銷(xiāo)售、綜合性業(yè)務(wù)拓展或者金融服務(wù)的計(jì)劃等等。有些銀行則要求企業(yè)在該銀行開(kāi)戶、發(fā)卡、購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，然后才提供票據(jù)融資服務(wù)。

　　而“票據(jù)套利說(shuō)”一度是解釋票據(jù)融資激增的流行觀點(diǎn)。即在票據(jù)貼現(xiàn)利率低于同期限存款利率、二者利差擴(kuò)大到一定幅度的情況下，客戶通過(guò)開(kāi)半年定期存單，以存單進(jìn)行質(zhì)押辦理銀行承兌匯票，再向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，借機(jī)賺取利差。但這個(gè)推理顯然忽略了開(kāi)票本身需要審核真實(shí)貿(mào)易單據(jù)、開(kāi)票人和貼現(xiàn)人之間的共謀、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等交易成本因素。由此可能高估了實(shí)際可能得到的收益。而在2月份票據(jù)貼現(xiàn)利率回升至1.8%-1.9%，監(jiān)管部門(mén)加大核查力度等情況下，票據(jù)融資對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)基本無(wú)利可圖。

　　從今年前兩個(gè)月的數(shù)據(jù)看，股份制銀行的票據(jù)融資量占到銀行整體票據(jù)融資規(guī)模的60%以上。2月，光大、興業(yè)、民生、中信四家股份制銀行的票據(jù)融資規(guī)模，占到除工、中、建三大行外金融機(jī)構(gòu)票據(jù)融資總額的80%以上。

　　華夏銀行某分行負(fù)責(zé)人介紹，這主要跟中小銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模有關(guān)。大銀行有著較好的渠道和政府資源，在資金投放上可以做到有的放矢，而地方上的中小銀行，一方面搶不到大項(xiàng)目，另一方面不愿給風(fēng)險(xiǎn)高的中小企業(yè)放貸，因此只能在銀行內(nèi)部或企業(yè)間更多地從事票據(jù)融資業(yè)務(wù)。該人士說(shuō)，從當(dāng)?shù)氐臉I(yè)務(wù)看，進(jìn)行票據(jù)融資的企業(yè)并沒(méi)有明顯的行業(yè)傾向，在憑證和增值稅發(fā)票上，大多數(shù)企業(yè)都以設(shè)備更新、生產(chǎn)開(kāi)工以及短期建設(shè)等為由。

　　一位建行人士則表示，由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的原因，建行新增貸款中的票據(jù)融資占比一二月合計(jì)只有14%左右，比同業(yè)平均水平低了20多個(gè)百分點(diǎn)，其中2月份票據(jù)貼現(xiàn)占新增貸款比重更低，只有5%左右。

　　郭世坤認(rèn)為，票據(jù)融資規(guī)模根據(jù)不同銀行的具體情況而定，一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資金占比較高的銀行和資產(chǎn)規(guī)模較大的銀行票據(jù)融資就多一些。從銀行角度來(lái)說(shuō)，銀行不希望票據(jù)融資太多，還是希望真實(shí)性的信貸投放。

　　當(dāng)然，不同的銀行所遇到的信貸需求和壓力不同，也就決定了票據(jù)融資規(guī)模的差異。“比如，有些銀行項(xiàng)目?jī)?chǔ)備較多，前期工作做得更好，所以貸款項(xiàng)目落實(shí)情況就較好，面對(duì)大的市場(chǎng)需求時(shí)，就能落實(shí)信貸需求(非貼現(xiàn)需求)。”郭世坤說(shuō)。