日前出席上投摩根基金公司特約，廣州日?qǐng)?bào)“一季一堂”理財(cái)大講堂的聽眾對(duì)股市的評(píng)價(jià)可謂又愛又恨。但其實(shí)，對(duì)于任何一種投資工具，投資者們都沒有必要將資金全部投入或完全回避，資產(chǎn)配置是理財(cái)生活里永恒不變的主題。

　　在此次理財(cái)大講堂中，上投摩根基金公司上投摩根貨幣市場(chǎng)基金經(jīng)理王亞南表示，投資的獲利情況91.5%取決于資產(chǎn)配置。在基金組合中，股票基金和債券基金的關(guān)系如同前鋒和后衛(wèi)，分別擔(dān)當(dāng)進(jìn)攻和防守的角色，股債合理配置可降低組合風(fēng)險(xiǎn)。廣州昊富投資總經(jīng)理黃永表示，如果股指跌到2200點(diǎn)左右的半年線附近，投資者可以考慮進(jìn)場(chǎng)。

　　資產(chǎn)配置的重要性：決定九成獲利情況

　　良好的流動(dòng)性、保本、有豐厚的當(dāng)期收益，有沒有一類資產(chǎn)可以同時(shí)滿足以上所有的標(biāo)準(zhǔn)呢？

　　答案當(dāng)然是否定的，低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資工具根本無處可尋，因此，也就有了最基本的投資原則——?jiǎng)e把雞蛋放在同一個(gè)籃子里。從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來看，分散投資確實(shí)是一種經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的策略。

　　資產(chǎn)配置是永恒的主題

　　“資產(chǎn)配置是永恒的主題，牛年投資者應(yīng)該重新檢視自己的資產(chǎn)配置。”上投摩根貨幣市場(chǎng)基金經(jīng)理王亞南指出，投資能否獲利、獲利多少91.5%取決于資產(chǎn)配置的情況。

　　王亞南表示，根據(jù)對(duì)91支大型退休基金1974年~1983年的實(shí)證研究，投資獲利的情況九成是由資產(chǎn)配置決定，而投資者一向看重的選股、擇時(shí)對(duì)獲利情況的影響其實(shí)分別只有4.6%和1.8%，而其他因素的影響也才2.1%。

　　選擇風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同的投資品種構(gòu)建組合，您或許難以大賺，但卻也可以免除大跌的風(fēng)險(xiǎn)，兼顧風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)。例如，一個(gè)股票占40%、國(guó)債占40%、定期存款占20%的投資組合，1996年至2003年間的平均年回報(bào)率為9.07%，高于100%投資于定期存款的組合；同時(shí)，其標(biāo)準(zhǔn)差(衡量回報(bào)率的波動(dòng)程度)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于100%投資于股票的組合。

　　家庭資產(chǎn)配置法則：投資100法則

　　雖然分散投資的好處一目了然，但由于慣性、個(gè)人偏好等難以避免的人性特點(diǎn)導(dǎo)致大部分市民的投資組合不是分散程度不高就是過于分散。有沒有什么簡(jiǎn)單易行的規(guī)則，可以幫助市民有效地進(jìn)行資產(chǎn)配置呢？

　　其實(shí)，有效的資產(chǎn)配置并不復(fù)雜，最基本的就是在充分認(rèn)識(shí)自己的財(cái)富狀況和風(fēng)險(xiǎn)偏好基礎(chǔ)上，結(jié)合各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，將個(gè)人、家庭的資金在房產(chǎn)、股票、債券和現(xiàn)金等大類資產(chǎn)之間合理地安排分布比例。

　　王亞南建議投資者，家庭金融資產(chǎn)配置有一條簡(jiǎn)易法則——投資100法則，即“投資組合中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例=100-年齡”，用100減去投資者的年齡就是其應(yīng)該投資高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的比例。而偏保守的投資者可以將“100法則”改為“80法則”，即用80減去年齡得到應(yīng)投資高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的比例。

　　例如，依照“投資100法則”，一個(gè)35歲的人，可以將65%的資產(chǎn)投資于股票上；到了65歲，股票比例就應(yīng)當(dāng)降到35%。