經(jīng)歷數(shù)月的冷冬期后，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行開始回暖，今年1季度銀行發(fā)行近千款理財產(chǎn)品，且產(chǎn)品種類從單一的信貸類、債券類產(chǎn)品逐漸呈現(xiàn)多樣化的趨勢，尤其是隨著股市的回暖，銀行理財產(chǎn)品也瞄上了股市，工行、建行、光大、東亞、恒生等多家銀行推出涉股理財產(chǎn)品，包括股票掛鉤型產(chǎn)品和其他證券投資類產(chǎn)品。

　　去年股市下跌幅度超六成，涉股類理財產(chǎn)品成為零收益、負收益產(chǎn)品集中區(qū)，銀行業(yè)內(nèi)人士分析，在當前股市仍維持振蕩格局的情況下，涉股產(chǎn)品能否給投資者帶來理想回報還有待觀察。

　　外資銀行力推涉股理財

　　據(jù)普益財富統(tǒng)計，今年第一季度各銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品985款，與去年同期持平，其中，3月全國43家銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品455款，理財產(chǎn)品發(fā)行呈現(xiàn)回暖態(tài)勢。值得一提的是，隨著股市反彈，涉股理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量出現(xiàn)明顯增加。在10家銀行3月份發(fā)行結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品中，掛鉤標的多以利率、股票及匯率等為主，其中股票掛鉤型產(chǎn)品有7款，基金和指數(shù)掛鉤型產(chǎn)品有4款。實際上，從2月起，銀行結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品就開始回暖，發(fā)行量達到34款，自去年10月以來，結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品每月發(fā)行數(shù)量均在30款以下，最低只有16款。

　　從股票掛鉤標的來看，產(chǎn)品多看好中國經(jīng)濟和相關(guān)行業(yè)，掛鉤標的多為在香港上市的中國股票，包括金融、能源、汽車及消費品等行業(yè)股票。如花旗銀行理財產(chǎn)品掛鉤于香港上市的中國能源類和基建類股票，恒生銀行推出的股票掛鉤部分投資產(chǎn)品，主要掛鉤股票籃子為香港上市的鐵路基建主題股票，東亞銀行此前推出“溢利寶”則掛鉤中國經(jīng)濟復(fù)蘇精選股票組成的指數(shù)及三個由全球衰退行業(yè)組成的看跌指數(shù)。

　　中資行主打無風險套利機會

　　與外資銀行發(fā)力股票掛鉤型產(chǎn)品不同，中資銀行涉股產(chǎn)品不乏創(chuàng)新，光大銀行日前發(fā)行一款傘形理財產(chǎn)品——陽光資產(chǎn)配置計劃，該計劃有4款子產(chǎn)品，分別為穩(wěn)健、增利、平衡和進取四個組合，資金分配上股票等權(quán)益類資產(chǎn)配比逐漸增加，從0%、最高20%、50%~80%，債券等固定收益類產(chǎn)品資產(chǎn)配比相應(yīng)下降，風險程度由低到高，該產(chǎn)品首次引入了投資顧問競爭機制，由光大銀行、華夏基金和嘉實基金，組成全明星投資顧問團隊，根據(jù)投資顧問對市場的判斷，市場環(huán)境不佳時，可減低股票持倉至極低。

　　此外，中行、建行、工行、光大還將目光瞄向了攀鋼系三家上市公司二次現(xiàn)金選擇權(quán)帶來的無風險套利良機，根據(jù)約定，攀鋼鋼釩、攀渝鈦業(yè)、長城股份股東首次現(xiàn)金選擇權(quán)價格分別為9.59元/股、14.14元/股、6.5元/股；第二次現(xiàn)金選擇權(quán)價格分別為10.55元/股、8.73元/股、8.73元/股，根據(jù)建行利得盈2009年第1期現(xiàn)金選擇權(quán)理財產(chǎn)品的說明書，該產(chǎn)品“以每股不高于9.62元的價格購買攀鋼鋼釩股票”，并在兩年后以10.55元的約定價格賣出給鞍山鋼鐵集團，若到期鞍鋼集團按約定價格回收股票，則投資者有望獲得9%左右的回報。