美國(guó)唯一的積極指標(biāo)：庫(kù)存減少

　　曹景行認(rèn)為美國(guó)最近出現(xiàn)的積極指標(biāo)只有一個(gè)，就是庫(kù)存在減少。如果庫(kù)存壓力很大，根本就不可能再有重新充分應(yīng)用生產(chǎn)規(guī)模的可能性。庫(kù)存減少了，企業(yè)就活躍起來(lái)了，這是最基本的一個(gè)東西。

　　美各大銀行的收入是美聯(lián)儲(chǔ)創(chuàng)造的

　　向松祚為我們解析了美國(guó)一季度銀行的利好數(shù)據(jù)的來(lái)源。富國(guó)銀行的收入來(lái)源于以前大量的房屋按揭貸款，它利用再融資收取高額的手續(xù)費(fèi)；摩根大通的收入主要來(lái)自于債券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)的投機(jī)買(mǎi)賣(mài)，賺取差價(jià)；高盛的收入主要是來(lái)自于固定收益部分，也就是國(guó)債。現(xiàn)在美國(guó)財(cái)經(jīng)界有些人甚至說(shuō)這一次幾家銀行的收入，從某種意義上是美聯(lián)儲(chǔ)幫助它們創(chuàng)造出來(lái)的。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型迫在眉睫

　　中國(guó)出口到美國(guó)占整個(gè)出口的1/4，美國(guó)經(jīng)濟(jì)如果持續(xù)萎靡，中國(guó)的出口一定是不好的。廣交會(huì)的數(shù)據(jù)已經(jīng)非常明顯，第一階段的定單就非常糟糕，所以向松祚認(rèn)為我們今年全年的出口有可能都是負(fù)增長(zhǎng)。如果未來(lái)幾年持續(xù)這種低增長(zhǎng)，中國(guó)的壓力就會(huì)非常大。我們的內(nèi)需能否補(bǔ)上，這對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。所以曹景行認(rèn)為，在這種情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的迫切性就很清楚了。

　　人民幣貶值的序幕應(yīng)該開(kāi)啟

　　如果二季度出口還繼續(xù)下滑，向松祚建議中國(guó)政府把人民幣貶值。因?yàn)槿ツ?月份到現(xiàn)在，我們相對(duì)于美元升值了百分之十幾，相對(duì)歐元升值了23%，相對(duì)于周邊國(guó)家的匯率升值到30%多。不僅我們以前的定單已經(jīng)付之東流，而且新的定單還在急劇地下滑，我們出口發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)占有率也在急劇地下降，我們的人民幣恐怕已經(jīng)撐不住了。