隨著新基金發(fā)售的日趨艱難，許多基金公司開(kāi)始熱衷于推銷(xiāo)基金定投，并不斷使用諸如“聚沙成塔”、“以小搏大”等充滿(mǎn)誘惑力的詞語(yǔ)極力向基民勾勒定投的美好藍(lán)圖。但事實(shí)上，今年以來(lái)的定投正呈現(xiàn)愈買(mǎi)愈虧的局面，這動(dòng)搖了很多基民對(duì)基金定投的信心。對(duì)此，分析師指出，基金定投本身并不能規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這只是一個(gè)通過(guò)支付時(shí)間成本來(lái)獲得市場(chǎng)平均收益的理財(cái)產(chǎn)品而已，基民不應(yīng)對(duì)其抱有過(guò)高期望。

　　在許多基金公司對(duì)定投的宣傳中，基金定投方式似乎只賺不賠。在弱市里股票跌跌不休的情況下，這種宣傳無(wú)疑具有很大的誘惑力。但事實(shí)果真如此嗎？

　　張先生就是受了某基金公司宣傳而加入定投隊(duì)伍的一個(gè)普通基民。自從加入定投以來(lái)，張先生發(fā)現(xiàn)，自己每個(gè)月投進(jìn)去的錢(qián)猶如“羊入虎口”，只見(jiàn)縮水不見(jiàn)長(zhǎng)肉，這讓他很是郁悶。“記得在投資報(bào)告會(huì)上，基金公司專(zhuān)家又是歷史走勢(shì)圖，又是舉生活中的例子，讓我沒(méi)法不相信定投是弱市里一個(gè)最好的選擇，但大半年過(guò)去了，怎么定投跟股票和基金一樣，都在虧錢(qián)呢？”張先生抱怨說(shuō)。

　　分析師指出，類(lèi)似張先生這樣對(duì)定投一知半解的基民不在少數(shù)，由于基金公司將定投形象地形容為“懶人投資法”，切合了基民不愿分析又夢(mèng)想暴利的心理，從而誤導(dǎo)了基民對(duì)定投的理解。事實(shí)上，定投本身并不能規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但是它可以通過(guò)時(shí)間來(lái)“熨平”風(fēng)險(xiǎn)，在一個(gè)可測(cè)算的市場(chǎng)周期時(shí)間內(nèi)，定投成本是市場(chǎng)平均成本，而這樣一來(lái)，定投的收益也只能是市場(chǎng)平均收益，短期的盈利和虧損并不是定投的根本目標(biāo)。從這個(gè)角度來(lái)講，定投并不是抵抗弱市的法寶，因?yàn)橐粋�(gè)成熟的定投者，他根本不會(huì)去關(guān)注“牛熊”。

　　銀河證券高級(jí)分析師王群航曾指出，目前，幾乎所有的基金公司在所有的場(chǎng)合、所有的時(shí)間向所有的投資者推薦所有的基金都可以做定投的做法值得商榷。他強(qiáng)調(diào)，由于基金的種類(lèi)很多，不同種類(lèi)的基金就具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，適合不同的投資者在不同的市場(chǎng)環(huán)境下投資，對(duì)于定投同樣如此。

　　盡管基金定投無(wú)法滿(mǎn)足基民對(duì)抵御弱市風(fēng)險(xiǎn)的渴望，但其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)卻可以充當(dāng)基民理財(cái)?shù)暮脦褪�。換句話(huà)說(shuō)，基金定投在基民的投資組合中應(yīng)更多地充當(dāng)“配角”，這樣不僅可以?xún)?yōu)化投資組合，而且可以起到強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的作用。

　　當(dāng)前基金定投一般具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：第一，門(mén)檻較低，一般的工薪階層都能參與；第二，如果從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間周期測(cè)算，收益相對(duì)有保障；第三，存在一定的復(fù)利效應(yīng)。如果基民風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱，同時(shí)又能承受較長(zhǎng)的投資時(shí)間，那么，基金定投在一定程度上比一般的理財(cái)產(chǎn)品更具有優(yōu)勢(shì)，因?yàn)閺闹袊?guó)股市的歷史來(lái)看，股市的波動(dòng)率相對(duì)較大，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)平均收益也相對(duì)較高，并且具有持續(xù)性，而這是其他理財(cái)產(chǎn)品所不具備的。(李良)