股票市場暴跌，前景難以預(yù)測，投資者難以找到可靠的收益，而隨存貸款利率的快速下降，又使儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品收益驟減。那么如何才能得到相對(duì)穩(wěn)定的同時(shí)又能高于儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品的收益呢？為此記者專訪了中信建投證券天津解放南路營業(yè)部總經(jīng)理羅江。

　　細(xì)分品種尋找機(jī)會(huì)

　　羅江介紹說：一般投資者可能并不知道，證券交易市場除股票還有債券、基金等品種，而債券除國債還有企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債，基金除了大家熟知的開放式基金外還有封閉式基金，即便是開放式基金，除了偏股偏債型的還有貨幣型及交易型指數(shù)基金(ETF)等品種。投資者可從各個(gè)細(xì)分品種中尋找不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。

　　企業(yè)債可轉(zhuǎn)債走好

　　企業(yè)債是企業(yè)發(fā)行承諾按規(guī)定利率支付利息并按約定條件償還本金的債務(wù)憑證。交易所上市的企業(yè)債是在發(fā)行后又提供了一個(gè)交易場所，這樣投資者可以隨時(shí)買賣過往發(fā)行的債券�？赊D(zhuǎn)換公司債是指由上市公司發(fā)行的，在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成該公司股票的債券。其特點(diǎn)是：既具備獲得固定收益的債券特征，同時(shí)又具備隨股市大漲時(shí)將債券轉(zhuǎn)換成股票獲得超額收益的優(yōu)點(diǎn)。歷史上看，可轉(zhuǎn)債基本都獲得了和牛市中股票相當(dāng)?shù)臐q幅。

　　投資封基參與分紅

　　封閉式基金同開放式基金的最大區(qū)別在于其份額是固定不變的，同時(shí)，我國的封閉式基金又有開放式基金所不具有的高折價(jià)的特點(diǎn)，大部分時(shí)間，其平均折價(jià)率均超過30%，即購買凈值1元的開放式基金需要1元(不考慮手續(xù)費(fèi))，而購買封閉式基金卻只需要0.7元！假如持有封閉式基金到期時(shí)(多數(shù)剩余5年)，那時(shí)的股票市場總體價(jià)格水平和現(xiàn)在一樣，則投資者可以獲得約40%的免稅收益。每年第四季度至次年第一季度，封閉式基金都有一波因分紅導(dǎo)致的行情，因?yàn)榉旨t可以導(dǎo)致折價(jià)率進(jìn)一步上升。2008年盡管基金業(yè)損失慘重，但仍有少量封閉式基金可以分紅。

　　ETF實(shí)現(xiàn)多種套利

　　交易型指數(shù)基金(ETF)，是跟蹤指數(shù)的一種特殊基金。從一百多年來國際股票市場的長期發(fā)展趨勢看，指數(shù)無一不是上漲的趨勢，因此該產(chǎn)品也就有了長期投資價(jià)值。針對(duì)ETF產(chǎn)品，大致有三種投資策略：長線投資者可以買入并持有或者采取定投的方式定期買入獲得長期利益；中線投資者可以在階段性低點(diǎn)買入，在相對(duì)高點(diǎn)賣出；短線(職業(yè))投資者可以跟蹤趨勢的每一次波動(dòng)高拋低吸博取差價(jià)，而其中的大額投資者還可以利用ETF的特殊功能實(shí)現(xiàn)多種套利模式，通過變相“T+0”交易模式實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)利潤。(翟維鷺）