從7月初至今的一個(gè)多月時(shí)間里，一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行了26只新股。由于新股頻發(fā)，新股申購(gòu)的收益率大幅提升，7月間，新股網(wǎng)上申購(gòu)資金的年化收益率又達(dá)12.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)5～6月間的4.38%。
一級(jí)市場(chǎng)的加速擴(kuò)容，使得新股申購(gòu)再次成為理財(cái)市場(chǎng)的一個(gè)熱點(diǎn)，目前銀行的新股申購(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新不斷。不過(guò)，在投資者獲取較高收益的同時(shí)，銀行和信托公司也從中抽取了大量的利潤(rùn)。是自己打新還是讓出一部分利益參與集合理財(cái)計(jì)劃進(jìn)行新股申購(gòu)，投資者需根據(jù)自己的資金量制定投資計(jì)劃，對(duì)于資金量在200萬(wàn)元左右的投資者，可將兩者結(jié)合，自己打大盤(pán)股，參與理財(cái)計(jì)劃打小盤(pán)股。
5～6月期間，由于新股發(fā)行頻率突然大幅降低，曾使市場(chǎng)上的新股申購(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品遭受重創(chuàng)，整個(gè)5～6月期間，市場(chǎng)上發(fā)行的新股總共僅6只，由于期間部分新股在申購(gòu)時(shí)間上存在沖突，如果按照大盤(pán)股優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行申購(gòu)，投資者實(shí)際能夠參與申購(gòu)的新股只有東南網(wǎng)架、安納達(dá)、實(shí)益達(dá)、中國(guó)遠(yuǎn)洋4只，如果所中簽的新股在上市第一天開(kāi)盤(pán)即拋出的話，按照4只新股的中簽率和上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)，可以算出5～6月期間，市場(chǎng)新股申購(gòu)資金的累計(jì)收益率僅為0.73%，年化收益率為4.38%。
7月收益率大幅提高
然而自7月以來(lái)，市場(chǎng)又重新恢復(fù)新股頻發(fā)的狀態(tài)，時(shí)�？梢�(jiàn)六七只新股同時(shí)發(fā)行的景象。截至昨日，在自7月初以來(lái)的39天時(shí)間里，市場(chǎng)上已發(fā)行了26只新股。在申購(gòu)時(shí)間存在沖突的情況下，同樣按照大盤(pán)股優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行申購(gòu)的話，投資者能夠參與申購(gòu)的新股為西部礦業(yè)、南京銀行、榮盛發(fā)展、廣電運(yùn)通、漢鐘精機(jī)5只，其中西部礦業(yè)、南京銀行、榮盛發(fā)展3只在7月發(fā)行的新股已經(jīng)上市，如果在上市第一天以開(kāi)盤(pán)價(jià)拋出的話，則這3只股票帶來(lái)的累計(jì)收益率為1.3868%，年化收益率則為16.6416%，比5～6月期間大大提高。
新股中簽率越來(lái)越低
不過(guò)，由于今年以來(lái)市場(chǎng)上申購(gòu)新股的資金越來(lái)越多，單只新股的中簽率也越來(lái)越低。去年10月中國(guó)工商銀行發(fā)行時(shí)，凍結(jié)資金尚不足8000億元，中簽率高達(dá)3.28%，投資者只要有31.2萬(wàn)元的資金，就能保證至少中3個(gè)簽。
而今年7月12日南京銀行和寧波銀行等4只新股同時(shí)發(fā)行期間，市場(chǎng)凍結(jié)資金總量達(dá)2萬(wàn)億元左右，相當(dāng)于去年10月的2.56倍。大量資金聚集在一級(jí)市場(chǎng)，使得中簽越來(lái)越難。
以南京銀行為例，盡管同期有4只新股發(fā)行，但是中簽率仍然只有0.60%，按平均中簽率計(jì)算的話，則投資者需申購(gòu)16.6667萬(wàn)股，才能中一個(gè)簽，所需資金為183.3334萬(wàn)元；如果投資者要保證自己能中簽的話，則至少需申購(gòu)200個(gè)號(hào)碼，也就是說(shuō)申購(gòu)資金需達(dá)220萬(wàn)元。而同期發(fā)行的寧波銀行，需申購(gòu)250個(gè)號(hào)碼才能保證中簽，也就是說(shuō)需有115萬(wàn)元的資金才能保證中簽。
而對(duì)于期間發(fā)行的小盤(pán)股蓉勝超微來(lái)說(shuō)，由于中簽率只有0.16%，按平均中簽率計(jì)算，需申購(gòu)625個(gè)號(hào)碼才能中一個(gè)簽，也就是說(shuō)需要265.9375萬(wàn)元。如果要保證自己至少能中一個(gè)簽的話，則需申購(gòu)2000個(gè)號(hào)碼，也就是說(shuō)需要851萬(wàn)元的資金才能保證自己至少能中一個(gè)簽。
對(duì)于資金量在200萬(wàn)元以下的散戶投資者而言，如今單獨(dú)打新股，只能碰運(yùn)氣，更多時(shí)候可能只是給別人當(dāng)“墊背”。
新股申購(gòu)無(wú)需多大的技巧，也不需要什么專業(yè)知識(shí)，投資者是自己打還是參與集合理財(cái)計(jì)劃打，需根據(jù)自己的資金量進(jìn)行衡量。
業(yè)內(nèi)人士建議，如果資金量在200萬(wàn)元以下，在目前情況下，能否中簽全靠運(yùn)氣，自己打新不如參與集合理財(cái)計(jì)劃；如果資金量在200萬(wàn)元左右，則可結(jié)合兩者，在有大盤(pán)股發(fā)行時(shí)，抽出資金自己打新股，在沒(méi)有大盤(pán)股發(fā)行時(shí)，則參與集合理財(cái)計(jì)劃打新，以獲取平均收益。目前，中信銀行等推出了新股支支打產(chǎn)品，資金可隨時(shí)抽出，也可隨時(shí)參與，申購(gòu)一支新股就分配一支新股的收益，相當(dāng)靈活。如果資金在500萬(wàn)元以上，則可以自己?jiǎn)为?dú)進(jìn)行新股申購(gòu)。
按資金量大小量身定做方案
投資建議
資金達(dá)200萬(wàn)可自己打大盤(pán)股集合打小盤(pán)股
針對(duì)散戶中簽難的問(wèn)題，目前，商業(yè)銀行推出了大量新股申購(gòu)類集合理財(cái)產(chǎn)品，不過(guò)絕大多數(shù)產(chǎn)品在收取一定的管理費(fèi)和銷售費(fèi)用后，還設(shè)置了業(yè)績(jī)提取條款，投資者參與的成本比較高，最后獲得的實(shí)際收益率可能遠(yuǎn)比市場(chǎng)水平低。
如招商銀行的第7期新股申購(gòu)信托計(jì)劃，成立于6月8日，截至7月31日，累計(jì)收益率達(dá)1.7403%，年化收益率則為12.9637%。由于產(chǎn)品約定，如果產(chǎn)品年化收益率在2.5%以下(含2.5%)，不收取任何手續(xù)費(fèi)和信托報(bào)酬；如果產(chǎn)品年化收益率高于2.5%低于12%(含12%)，招商銀行和受托人將對(duì)高出2.5%的部分收取40%的手續(xù)費(fèi)和信托報(bào)酬；如果理財(cái)產(chǎn)品年化收益率高于12%，按前述的手續(xù)費(fèi)和信托報(bào)酬外，將對(duì)高出12%的部分收取50%的手續(xù)費(fèi)和信托報(bào)酬。則投資者在截至7月31日期間，所能獲得的實(shí)際收益率為：
[ 2.5%+ (12%-2.5%)×0.6+(12.9637%-12%)×0.5] ×54÷365 ＝1.2844%，如果投入200萬(wàn)元的話，則投資者在這個(gè)54天里能夠獲得的收益為2.5688萬(wàn)元，實(shí)際年化收益率為8.682%。
又以工商銀行的13期新股申購(gòu)半年期產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品也在6月8日起息，截至7月31日，累計(jì)年化收益率為10.14%，由于產(chǎn)品約定如理財(cái)產(chǎn)品年化收益率高于3.8%(扣除相關(guān)費(fèi)用后)，投資管理團(tuán)隊(duì)對(duì)高于3.8%低于10%(含10%)的收益部分按20%比例收取業(yè)績(jī)報(bào)酬；對(duì)高于10%的收益部分按30%比例收取業(yè)績(jī)報(bào)酬，投資者最后獲得的實(shí)際收益率為[ 3.8%＋(10%-3.8%)×0.8＋(10.14%-10%)×0.7] ×54÷365＝1.3105%，實(shí)際年化收益率為8.858%。
如果在6月8日后，用這200萬(wàn)元自己打新股，在時(shí)間上有沖突時(shí)采取大盤(pán)優(yōu)先的原則的話，則期間可打的新股為中國(guó)遠(yuǎn)洋、西部礦業(yè)、南京銀行、榮盛發(fā)展，如果中簽之后在新股上市首日以開(kāi)盤(pán)價(jià)拋出，按平均收益率計(jì)算的話，則可獲得的收益率為1.90145%，年化收益率為12.85%，比參與集合理財(cái)計(jì)劃高出4個(gè)多百分點(diǎn)。(記者：方利平）
