即將過去的2007年，人民幣對(duì)美元匯率一路攀升，累計(jì)升值幅度高達(dá)約6%。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)近期多次降息以應(yīng)對(duì)信貸危機(jī)，而近日人民幣利率上漲無疑增加了其升值預(yù)期。繼前一交易日突破7.34關(guān)口后，12月25日人民幣匯率中間價(jià)繼續(xù)走高，再破7.33關(guān)口，以7.3261改寫匯改以來新高記錄。

　　對(duì)于中國普通百姓來說，人民幣幣值的變動(dòng)從來沒有像現(xiàn)在這樣深刻而直接地影響著他們的理財(cái)觀念和投資策略。

　　持匯或是結(jié)匯

　　對(duì)于上海市民顧秀英來說，如何處理遠(yuǎn)在美國的兒子每個(gè)月寄來的上千美元匯款，實(shí)在是一件傷腦筋的事。

　　“現(xiàn)在人民幣匯率隔幾天就上一個(gè)臺(tái)階，美元放在手里不斷‘縮水’，想想也心疼�！鳖櫺阌⒄f。現(xiàn)在，她只好每個(gè)月跑一次銀行，通過及時(shí)結(jié)匯減少美元對(duì)人民幣貶值帶來的損失。

　　同住一個(gè)小區(qū)的劉小姐，對(duì)人民幣升值的心態(tài)恰好與顧秀英相反。“因?yàn)楣ぷ鞯脑�因，我每年都�?huì)去香港一兩次。同樣是1萬元人民幣，現(xiàn)在比年初可以多兌換600多元港幣。”劉小姐說，雖然相差并不太多，可消費(fèi)起來“感覺很爽”。

　　升值時(shí)代，有人歡喜有人愁。對(duì)于手中持有外匯資產(chǎn)，又吃不準(zhǔn)什么時(shí)候可能有用的百姓來說，到底是持匯還是結(jié)匯，似乎成了升值時(shí)代的兩難選擇。

　　招商銀行外匯分析師趙蔚建議，投資者可根據(jù)自己家庭外匯資產(chǎn)配置、消費(fèi)需求，以及未來一段時(shí)間內(nèi)的用途和去向作出決定。

　　“如果因?yàn)榱魧W(xué)、出國旅游、海外定居等情況而存在外匯消費(fèi)需求的，建議保留足量外匯，因?yàn)槿嗣駧诺纳�值并不影響外幣在所屬國的使用價(jià)值。”趙蔚說，對(duì)于持有外幣又沒有其他用途的市民來說，建議進(jìn)行選擇性結(jié)匯。少量外幣且近期沒有急用，可全部結(jié)匯。若有大量外幣，則建議結(jié)匯40%至60%，以防范貶值風(fēng)險(xiǎn)。

　　巧避匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　今年39歲的姚小姐在一家外企上班，每個(gè)月拿著數(shù)量可觀的美元工資。不過，她并不像許多人那樣急著結(jié)匯，而是去銀行開設(shè)了一個(gè)外匯寶賬戶，加入了“炒匯”一族。

　　“盡管2007年人民幣匯率總體上單邊升值，但仍同時(shí)具有明顯的雙向波動(dòng)特征�！币π〗阏f，只要善于抓住時(shí)機(jī)，一年下來也有不小的收益。

　　實(shí)際上，除了傳統(tǒng)的外匯寶，各大銀行都推出了不少外匯理財(cái)產(chǎn)品供投資者選擇。民生銀行外匯理財(cái)師陳紅華表示，這些產(chǎn)品分為固定收益和浮動(dòng)收益，收益率略高于存款利息，希望繼續(xù)持有外幣的投資者可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行選擇。

　　招行外匯分析師趙蔚則建議，鑒于升值的預(yù)期，市民可將手中外幣做一些高收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品，比如跟金價(jià)、股指、股票等掛鉤的產(chǎn)品。

　　值得注意的是，盡管2007年迄今對(duì)美元累計(jì)升值幅度高達(dá)約6%，但人民幣對(duì)其他幣種的升值速度并沒有那么快，對(duì)日元、歐元和英鎊甚至都出現(xiàn)了貶值。

　　陳紅華表示，具備一定金融知識(shí)的投資者，可以通過外匯買賣將美元兌換成歐元、日元等方式實(shí)現(xiàn)保值，或者通過各外幣種之間的買賣賺取收益。

　　據(jù)了解，目前已有一些銀行陸續(xù)推出了非美元的外幣理財(cái)產(chǎn)品，特別是本土金融機(jī)構(gòu)獲批QDII資格之后。民生銀行幾乎每個(gè)月都會(huì)有一款歐元理財(cái)產(chǎn)品問世。今年6月交通銀行還推出了取名為“澳視群雄”的QDII產(chǎn)品，預(yù)計(jì)總收益率高達(dá)13%至30%。

　　不過，理財(cái)專家們同時(shí)提醒，投資者應(yīng)盡量選擇期限較短或客戶有優(yōu)先終止權(quán)的產(chǎn)品，以便在提高收益的同時(shí)減少風(fēng)險(xiǎn)。

　　投資升值受益板塊

　　2007年人民幣匯率的持續(xù)升值，令一些板塊從中受益，也給許多長期在股市摸爬滾打的散戶制造了不少投資機(jī)會(huì)。

　　中國基金網(wǎng)首席投資顧問蔣寶泉說，人民幣升值會(huì)使不同行業(yè)產(chǎn)生分化，對(duì)進(jìn)口比重高、外債規(guī)模大，擁有高流動(dòng)性或巨額人民幣資產(chǎn)的行業(yè)構(gòu)成長期利好，而對(duì)出口行業(yè)、外幣資產(chǎn)高或產(chǎn)品國際定價(jià)的行業(yè)沖擊較大。

　　“市場(chǎng)上理解的人民幣升值板塊，主要是以房地產(chǎn)、金融為代表的資產(chǎn)價(jià)格上漲板塊，以航空、造紙為主的美元債務(wù)板塊，以及以進(jìn)口業(yè)務(wù)為主的一些上市公司�！笔Y寶泉說。

　　回顧2007年，上述板塊確實(shí)在某種程度上成為股市的熱門板塊。房地產(chǎn)板塊的龍頭股萬科A，從上年末收盤的15.44元，一路飆升至最高點(diǎn)40.78元，幾只航空類個(gè)股更出現(xiàn)了成倍的上漲。排除資產(chǎn)重組等各類其他因素，人民幣升值是推高這些板塊整體估值的關(guān)鍵因素之一。

　　許多市場(chǎng)人士表示，2008年人民幣持續(xù)升值的趨勢(shì)不改，仍有可能成為影響股票市場(chǎng)的因素。

　　蔣寶泉表示，對(duì)外來資金推高資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期，會(huì)在一定程度上影響股市，但升值并不能決定股價(jià)的漲跌，股民在投資“升值受益”板塊時(shí)，仍需全面考慮政策環(huán)境和公司基本面。(潘清 岳瑞芳）