黃金期貨價(jià)格波動(dòng)遠(yuǎn)比現(xiàn)貨市場(chǎng)頻繁，資金在杠桿原理下發(fā)揮的效用和威力使得資金管理在期貨市場(chǎng)中的重要作用凸顯出來(lái)。在熟知技術(shù)分析和基本面的情況下，資金管理的好壞直接決定著投資者的生死存亡。任何投資者必須形成低風(fēng)險(xiǎn)的資金管理技術(shù)，否則被掃地出門只是遲早的事情。

　　資金管理目的是“生存”

　　“留得青山在，不怕沒柴燒”，只有在市場(chǎng)上生存下來(lái)才能夠獲取較高的收益，而資金管理的目的就是使投資者在市場(chǎng)上生存下來(lái)。

　　初入市投資者往往將黃金期貨市場(chǎng)投資重點(diǎn)放在了行情的判斷上，然而即使一時(shí)判斷正確賺到一次，但如果沒有很好的資金管理辦法，一旦判斷錯(cuò)誤或市場(chǎng)大幅波動(dòng)，就會(huì)一敗涂地。因此，要在期貨市場(chǎng)上生存下來(lái)必須學(xué)會(huì)資金管理。

　　資金管理的內(nèi)容

　　資金管理是指資金的配置策略，以合理的風(fēng)險(xiǎn)控制來(lái)贏得持續(xù)獲取利潤(rùn)的空間。從期貨市場(chǎng)的實(shí)踐來(lái)看，主要包括以下內(nèi)容：第一，合理選擇入市時(shí)機(jī)，設(shè)定頭寸規(guī)模，確定獲利和虧損的限度；第二，整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，風(fēng)險(xiǎn)暴露程度，每筆交易承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度，何時(shí)該更積極地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，特定時(shí)刻所能夠承擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)等；第三，如何進(jìn)行加倉(cāng)，何時(shí)應(yīng)該認(rèn)賠平倉(cāng)，投資組合的設(shè)計(jì)，多樣化的安排等。

　　資金管理眾多內(nèi)容之中關(guān)鍵在于出場(chǎng)策略的確定，即止損和止贏的設(shè)置。成功的投資者在交易中都能嚴(yán)格設(shè)定保護(hù)性止損位，對(duì)于虧損部分能及時(shí)砍倉(cāng)，并且永遠(yuǎn)不會(huì)在賠錢的單子上加碼；相反，對(duì)盈利頭寸則可以留著跟大勢(shì)走，盡可能地?cái)U(kuò)大戰(zhàn)果。這樣下來(lái)，一段時(shí)期內(nèi)的盈虧表上少數(shù)幾次大的盈利足可以抵消多次小的虧損，結(jié)果仍能獲得豐厚的利潤(rùn)。

　　資金管理的3個(gè)基本原則

　　有效的資金管理與開戶資金多少?zèng)]有關(guān)系，資金管理方法應(yīng)該以百分比來(lái)衡量。黃金期貨交易的資金管理和期貨交易基本相同，根據(jù)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，以下三條基本原則被證明是行之有效的：

　　1.總投資額必須限制在全部資本的50%以內(nèi)，最好控制在1/3以內(nèi)。在任何時(shí)候，投資者投入市場(chǎng)的資金都不應(yīng)該超過(guò)其總資本的一半，剩下的一半是儲(chǔ)備，用來(lái)保證在交易不順手的時(shí)候或臨時(shí)用時(shí)有備而無(wú)患。一般來(lái)說(shuō)，投資者需要將比例設(shè)定在25%到50%之間，具體的比例要視投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好而定。

　　2.虧損金額必須限制在總資本的10%以內(nèi)。投資者在決定應(yīng)該做多少?gòu)堻S金期貨合約的交易，以及應(yīng)該把止損指令設(shè)置在那一個(gè)點(diǎn)位時(shí)，把風(fēng)險(xiǎn)控制在自己總資本的10%以內(nèi)是一個(gè)底線，這是投資者在投資失敗的情況下，所能承受的最大虧損。當(dāng)然，投資者可以根據(jù)自身或市場(chǎng)的具體情況調(diào)整止損比例，但這個(gè)比例通常是5%到10%之間。

　　3. 獲利與風(fēng)險(xiǎn)的比率至少應(yīng)該是3：1。也就是說(shuō)，投資者對(duì)每筆交易的潛在風(fēng)險(xiǎn)和潛在利潤(rùn)進(jìn)行對(duì)比時(shí)，獲利目標(biāo)應(yīng)該在潛在風(fēng)險(xiǎn)的3倍以上。只有這樣的交易才值得去做，否則就是冒險(xiǎn)投資。(金瑞期貨 侯心強(qiáng))