對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，基金定期報(bào)告可以使我們對(duì)所持有基金的狀態(tài)進(jìn)行簡(jiǎn)單的判斷與分析，更好地跟蹤自己基金的運(yùn)行情況。如何讀季報(bào)？理財(cái)專家有以下建議：

　　首先，了解基金的份額變化情況�；�金季報(bào)會(huì)披露“期末基金份額總額”的數(shù)據(jù)�；�金規(guī)模過(guò)大或者規(guī)模過(guò)小，對(duì)基金的投資組合流動(dòng)性、投資風(fēng)格、投資難度等都會(huì)存在不利影響，百億元以上的“航母”或者幾億元的“微型基金”，都值得投資者警惕。同時(shí)，“基金份額變化”顯示的是基金份額在此季度內(nèi)變化的情況，包括申購(gòu)的份額和贖回的份額。大規(guī)模的申購(gòu)與贖回肯定都會(huì)使基金經(jīng)理由于資金的壓力而調(diào)整基金倉(cāng)位，影響投資回報(bào)。

　　其次，查看基金的投資組合狀況�；�金季報(bào)中還會(huì)披露“十大重倉(cāng)股明細(xì)”，這也是考察基金投資風(fēng)格和選股思路的重要依據(jù)。從重倉(cāng)個(gè)股的行業(yè)和特征可以看出基金經(jīng)理的偏好。另外，我們還可以通過(guò)“持股集中度”，即十大重倉(cāng)股持有市值占基金股票投資市值的比例，來(lái)看基金投資的分散度。如果持股集中度比較高，十大重倉(cāng)股就集中了基金一半以上的資產(chǎn)，說(shuō)明基金經(jīng)理偏好集中投資，這也是投資風(fēng)格相對(duì)比較激進(jìn)的一種表現(xiàn)。

　　然后，了解基金的倉(cāng)位變化�？椿�金季報(bào)還要注意基金的倉(cāng)位變化。一般而言，基金倉(cāng)位越重或加倉(cāng)幅度越大，越意味著基金經(jīng)理對(duì)短期行情很樂(lè)觀。反之，如果基金倉(cāng)位較輕或減倉(cāng)幅度較大，就意味著基金經(jīng)理對(duì)短期行情不樂(lè)觀。

　　最后，看基金的“持股延續(xù)性”。根據(jù)基金本季度公布的十大重倉(cāng)股名單與上季度十大重倉(cāng)股名單比較，相同的股票數(shù)量越多，說(shuō)明持股延續(xù)性比較高，基金調(diào)倉(cāng)頻率低；相反，如果十大重倉(cāng)股每一季都是新面孔，說(shuō)明基金的調(diào)倉(cāng)比較頻繁，基金經(jīng)理相對(duì)比較偏好短線操作。

　　總之，投資者可以從基金季報(bào)中讀懂基金經(jīng)理選擇個(gè)股的思路和投資風(fēng)格以及基金經(jīng)理對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的看法。(宋元東)