截至8月31日,今年以來191只股票型基金凈值的平均跌幅為43.49%,與上半年平均37%的跌幅相比,基金的損失進(jìn)一步加大。但是一則統(tǒng)計(jì)卻顯示,今年反復(fù)經(jīng)歷了抄底被套的基民們,再度興起抄底欲望,但對(duì)超跌老基金情有獨(dú)鐘。對(duì)于新發(fā)的基金來說,卻是更加艱難,為了應(yīng)對(duì)比想象中更加漫長(zhǎng)的冰封期,基金公司各出其招以吸引投資者。

　　五成基民青睞超跌老基金

　　近期,有財(cái)經(jīng)網(wǎng)站做了“若有機(jī)會(huì),你會(huì)選擇何種方式進(jìn)行基金補(bǔ)倉”的調(diào)查,獲得了投資者關(guān)注。此次共有15499名基金投資者參與了投票。結(jié)果顯示,有8149位基民表示將“主要選擇低凈值基金進(jìn)行補(bǔ)倉”,占投票總數(shù)的52.58%。有2909位基民表示“短期內(nèi)不考慮補(bǔ)倉”,占投票總數(shù)的18.77%。有2602位基民表示將“另起爐灶,購買其他品種的基金”,占投票總數(shù)的16.79%。還有1839位基民選擇了“仍然補(bǔ)倉原有基金,攤薄成本”,占總數(shù)的11.87%。

　　值得注意的是,在該網(wǎng)站近期的數(shù)次調(diào)查中,表達(dá)明確投資意向的基民比例首次大于暫無投資意向的比例。截至6月底,僅有一只基金凈值的跌幅超過50%；但到了最近,凈值跌幅超過50%的開放式基金多達(dá)26只。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,7月至8月,191只股票型基金凈值全線下跌,平均跌幅達(dá)到了10.46%,其中凈值跌幅超過15%的基金多達(dá)19只,與上半年指數(shù)型基金驚人的跌幅相比,下半年以來主動(dòng)投資的股票型基金跌幅居前,在跌幅榜前10位中占據(jù)了8位。

　　調(diào)查顯示,伴隨A股節(jié)節(jié)下跌,基民入場(chǎng)的意愿開始再度加強(qiáng)。從結(jié)果看,“凈值便宜”成為了基民抄底的關(guān)鍵因素。不過記者昨日采訪了部分基金公司獲悉,雖然基民有了抄底意愿,但是尚沒有落實(shí)到行動(dòng)中來�！白罱�申購贖回量還是很少,除了債券基金是凈申購?fù)?股票基金還是凈贖回的格局”。

　　新基金越賣越艱難

　　調(diào)查顯示,雖然基民抄底的欲望開始加強(qiáng),但是和之前抄底不同的是,基民多青睞老基金。1元錢可以買2份老基金了,干嘛去買新基金”,昨日在農(nóng)行廣州五羊支行,一位投資者在接受記者調(diào)查時(shí)表示,而有這種想法的人不在少數(shù)。

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),截至上周五,不包括QDII,已經(jīng)有超過200只開放式基金凈值跌破1元錢,跌破0.5元的也有10只。伴隨周一的大跌,這一數(shù)字還在增加。

　　一邊是基民的“喜舊厭新”,一邊是新基金的扎堆發(fā)行,新基金銷售陷入了前所未有的冰封局面。9月1日,鵬華盛世創(chuàng)新股票型基金(LOF)、景順長(zhǎng)城公司治理股票型證券投資基金以及長(zhǎng)盛積極配置債券型基金正式發(fā)行；而本周海富通穩(wěn)健添利債券基金、國(guó)聯(lián)安德盛紅利基金和華寶興業(yè)大盤精選基金等也開始加入陣營(yíng)。加上之前的獲批未發(fā)的基金,基金大戰(zhàn)越來越猛烈。

　　記者昨日獲悉,一家老十家之一的基金公司,一周只發(fā)行了不到1000萬元,距離成立最低目標(biāo)也是遙遙無期；另一家同期發(fā)行的基金公司負(fù)責(zé)廣東區(qū)域的渠道經(jīng)理無奈地稱,什么方法都用上了,但是反應(yīng)依然不大理想。

　　基金借產(chǎn)品創(chuàng)新過冬

　　面臨越來越艱難的發(fā)行市場(chǎng),基金公司開始謀求以創(chuàng)新的模式來突破。

　　南方基金打出了“流動(dòng)保本“的牌。公司昨日公告稱,即將發(fā)行旗下第二只保本基金———南方恒元保本基金。該基金在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上與現(xiàn)有保本基金有所區(qū)別。以南方避險(xiǎn)增值基金為代表的已有保本基金在保本周期內(nèi),一般不接受申購申請(qǐng)；而南方恒元將在其《基金合同》生效后不超過3個(gè)月內(nèi)開放申購贖回業(yè)務(wù),投資者可以進(jìn)行申購、贖回,提升了投資者資金的流動(dòng)性。而從保本條款上看,不同于已有的保本基金,南方恒元基金同時(shí)為認(rèn)購和申購持有到期的投資者提供投資金額的擔(dān)保。著名基金投資專家江賽春建議,保本基金可以作為組合中的低風(fēng)險(xiǎn)基金品種進(jìn)行配置,規(guī)避股市可能還會(huì)有的下跌風(fēng)險(xiǎn)；另一方面則在零虧損前提下,也有可能獲取未來股市回暖的部分收益。

　　為應(yīng)對(duì)債券基金的扎堆發(fā)行,富國(guó)基金即將推出的天豐債券則定位在了國(guó)內(nèi)首只以債券為投資主體的封閉式基金。與傳統(tǒng)債券型基金不同,富國(guó)天豐基金將在合同生效后3年內(nèi)封閉運(yùn)作,并在深圳證券交易所上市交易,基金合同生效滿3年后轉(zhuǎn)為上市開放式基金(LOF)。此外,富國(guó)天豐還設(shè)計(jì)了力爭(zhēng)“定期分紅”的策略�；�金合同生效滿6個(gè)月后,若富國(guó)天豐基金在每月最后一個(gè)交易日收盤后每10份基金份額的可分配收益高于0.05元,則須將不低于50%的可分配收益進(jìn)行分配。

　　安信證券基金分析師任瞳表示,基金公司進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新主要是基于市場(chǎng)需求和基金管理的考慮。與開放式債券基金相比,封閉式債券基金更有利于基金經(jīng)理進(jìn)行資產(chǎn)管理和配置,國(guó)內(nèi)基金公司已意識(shí)到封閉式設(shè)計(jì)更適合債券型基金。此外,低迷的股票市場(chǎng)使得投資者對(duì)債券型基金的需求上升,基金公司適時(shí)推出新品種封閉式債券基金也迎合了市場(chǎng)需求。

　　投資建議

　　新基金或更適合振蕩市

　　相較老基金,在大盤低位震蕩之時(shí),新基金有著更好的主動(dòng)性。而老基金由于本身有一定的持倉規(guī)模,尤其是股票型基金最低60%的倉位要求,導(dǎo)致部分老基金在漫長(zhǎng)的下跌過程中,或多或少地存在一些結(jié)構(gòu)性問題,而新基金沒有歷史成本,沒有調(diào)整成本,且新發(fā)股票型基金盤子不大,在振蕩調(diào)整市場(chǎng)中,比上百億身家的老基金更易掉頭,操作靈活度更高。

　　招商證券認(rèn)為,當(dāng)前復(fù)雜的市場(chǎng)狀況下,長(zhǎng)期投資者高風(fēng)險(xiǎn)部位還應(yīng)保持相對(duì)安全的位置,在市場(chǎng)沒有明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)前不要大量介入。前期空倉的投資者則可根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受力擇機(jī)建立建立偏股型基金的倉位；或先投資債券型、貨幣型基金,待未來市場(chǎng)信號(hào)比較明確時(shí)再轉(zhuǎn)換為同一公司旗下的偏股型基金,可降低調(diào)整組合的成本。在對(duì)公司的選擇上,可注重優(yōu)質(zhì)公司旗下的新發(fā)基金及規(guī)模小、股票倉位輕的基金品種。（賈肖明）