基金在上周五趁著“井噴”行情大肆出貨后，本周大舉反攻做多，僅本周前兩個(gè)交易日，基金就有約138億資金回流市場(chǎng)。但由于前期倉(cāng)位偏低，部分基金實(shí)則“踏空”了1800點(diǎn)以來(lái)的反彈。9月19日，股票型基金的平均漲幅只有6.4%左右，遠(yuǎn)低于大盤(pán)9.46%的漲幅。

　　金融股漸成“寵兒”

　　盡管多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為2000點(diǎn)已經(jīng)是具備投資價(jià)值的點(diǎn)位，但由于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)仍存擔(dān)憂，其中長(zhǎng)期看法仍然偏空。分析人士認(rèn)為，在波段操作后，那些基金一直青睞的防御性品種可能仍將是持倉(cāng)名單上的主力。而本周，金融股似乎開(kāi)始從此前基金的“棄兒”變回“寵兒”。

　　單以9月23日數(shù)據(jù)為例，買(mǎi)入量最多的基金會(huì)員5590和5579，買(mǎi)入較多的個(gè)股有：中信證券、工商銀行、中國(guó)平安、中國(guó)太保、招商銀行、中國(guó)人壽、中國(guó)南車(chē)和中國(guó)神華等，主要以金融股為主，分別買(mǎi)入2.68億元、2.44億元、1.64億元、1.22億元、1.16億元、1億元、9048萬(wàn)元和8551萬(wàn)元。

　　此外，金融股內(nèi)部出現(xiàn)分化，盡管截至9月24日，銀行板塊獲機(jī)構(gòu)增持，但基金凈賣(mài)出量居前的個(gè)股中仍可見(jiàn)到不少銀行股的身影。而證券股和保險(xiǎn)股則獲得了機(jī)構(gòu)的一致看好，證券保險(xiǎn)板塊以近5日40余億的凈買(mǎi)入量穩(wěn)居最受機(jī)構(gòu)青睞的板塊首位，中信證券、中國(guó)平安、中國(guó)人壽獲基金大舉增持。

　　反彈觀點(diǎn)占據(jù)主流

　　倉(cāng)位不高，手握“重金”，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，公募基金在此后市場(chǎng)調(diào)整過(guò)程中的動(dòng)向?qū)⒃诤艽蟪潭壬嫌绊慉股反彈的高度。而從19日利好出臺(tái)前后的數(shù)據(jù)來(lái)看，基金整體上呈“利好出臺(tái)前‘抄底’，利好反彈時(shí)‘出貨’，反彈延續(xù)中‘回補(bǔ)’”的態(tài)度。

　　Topview數(shù)據(jù)顯示，9月17日，基金一反常態(tài)開(kāi)始加倉(cāng)，資金回流市場(chǎng)3.5億元，18日，基金資金流入力度加大，整體凈買(mǎi)入13.12億元。市場(chǎng)人士分析，基金可能是探到了利好的風(fēng)聲，才采取加倉(cāng)的，其持續(xù)做多的決心還很難說(shuō)。

　　而9月19日，基金趁著“井噴”行情，大肆出貨。Topview數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日基金買(mǎi)入金額36.8億元，而賣(mài)出金額超過(guò)70億元，總體做空，凈賣(mài)出金額達(dá)到33.8億元。

　　不過(guò)，本周起，基金再度驟然反手做多，大舉增倉(cāng)，本周一，凈買(mǎi)入58.9億元。本周二持續(xù)凈買(mǎi)入78.7億元，本周前兩個(gè)交易日累計(jì)凈買(mǎi)入金額高達(dá)137.6億元。

　　綜合基金經(jīng)理的觀點(diǎn)，認(rèn)為本次行情屬于反彈而非反轉(zhuǎn)的占?jí)旱剐远鄶?shù)。在操作上，有基金經(jīng)理明確建議，反彈初期參與，但反彈一定幅度時(shí)還是要保持謹(jǐn)慎。

　　內(nèi)部分歧依然明顯

　　在本周的放量大漲行情中，基金明顯起到了非常重要的作用，但整體做多的情況下，內(nèi)部分歧依然明顯。

　　以本周一為例，Topview數(shù)據(jù)顯示，參與交易的59家基金會(huì)員合計(jì)成交388.4億元，當(dāng)日基金成交總額已超過(guò)過(guò)去5個(gè)交易日的交易總和，其中買(mǎi)入勢(shì)力固然強(qiáng)大，達(dá)223.6億元，但賣(mài)出量依然有164.7億元。

　　不過(guò)，與此前相比，基金做空的力度開(kāi)始減弱。權(quán)威機(jī)構(gòu)最新公布的9月份基金經(jīng)理調(diào)查結(jié)果顯示，基金經(jīng)理對(duì)A股估值水平的認(rèn)同度明顯上升，逢低買(mǎi)入意愿增強(qiáng)，逢高減持意愿有所下降。

　　Topview數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)。周二有38家基金公司的資金處于凈買(mǎi)入狀態(tài)，20家基金公司依舊做空。做多的38家基金公司資金實(shí)際流入額為91.03億元。而20家做空的基金公司實(shí)際流出的資金有12.34億元。從整體上講，9月23日基金流入的資金比22日增加不少，不過(guò)成交額卻出現(xiàn)下降，這主要是由于基金做空的力度下降所致。

　　具體從基金交易席位來(lái)看，9月23日，38家做多的基金中，資金凈流入超過(guò)1億元的達(dá)22家。其中基金會(huì)員5590和5579買(mǎi)入量分別高達(dá)17.25億元和15.01億元。而基金做空的力量中，只有5家基金公司流出的資金超過(guò)億元。賣(mài)出最多的兩家基金公司5659和5580，分別賣(mài)出了2.51億元和2.09億元。(吳倩)