2008年對于基金機構(gòu)和基民來說都是始料未及的，曾經(jīng)風光無限的股票型基金因為今年股市巨幅下跌的影響，凈值“煞”人，發(fā)行“凍”人，而去年只能“跑龍?zhí)住钡膫�券型基金卻成為市場上少有的熱點。另外，當初高調(diào)出發(fā)去海外賺錢的QDII基金也被“嗆”得厲害。2008年這些基金業(yè)的關(guān)鍵詞注定將要被記入史冊。

　　“廉價”基金

　　股市的大幅下跌，帶來的是基金凈值尤其是偏股型基金凈值的大幅縮水。從5毛基金的出現(xiàn)，到4毛基金的比比皆是，以至到后來3毛基金的出現(xiàn)，一時之間，“廉價”基金陣容空前，成為熊市里一道特殊的風景。

　　據(jù)WIND資訊統(tǒng)計顯示，截至12月19日，171只股票型基金在2008年平均虧損47.45%。其中有1只基金虧損額超過70%，有7只基金跌幅超60%，有71只基金凈值虧損超50%。

　　發(fā)行“冰”點

　　與偏股基金慘淡業(yè)績相連的是基金發(fā)行從去年的“沸”點降到了今年的“冰”點。雖然2008年以來發(fā)起認購的基金達到了創(chuàng)紀錄的100只，但是平均募集份額僅有18億份，遠遠低于2007年平均的100億份，甚至低于開放式基金歷史上平均募集份額最低的2003年的22億份，很多基金甚至只達到最底限額2億份左右。

　　另外，去年在21只基金募集上演“一日售馨”的火爆場面今年僅在一只基金上出現(xiàn)過。統(tǒng)計顯示，去年成立的58只基金，平均募集的期限為8.10天。而今年發(fā)行的基金，平均募集時間為32.52天，最長募集期甚至達到61天。

　　“話語權(quán)”喪失

　　2007年10月，基金的股票市值占A股流通市值比例達到30%，占總市值比例是10%，在市場上叱咤風云，“話語權(quán)”空前。不過，在今年單邊下跌的市場里，基金大幅減倉，逐步交出“話語權(quán)”。

　　據(jù)銀河證券在基金三季報后推出的報告顯示，基金持有市值占流通市值的比例是15%左右，占總市值的比例是5%左右，比去年降低了一半。有分析認為，按目前股市正常發(fā)展態(tài)勢估計，到2009年底，隨著非流通股票逐漸轉(zhuǎn)化為流通股，基金持股市值占流通市值的比例將降低到7%左右，甚至更低。

　　QDII“嗆”水

　　如果說當初為首批QDII基金搶破頭的場面還讓大家津津樂道的話，到現(xiàn)在，當初盲目申購的投資者要面對的卻是基金損失慘重的凈值：截至目前，首批出海的4只QDII基金凈值均在6毛以下，當初創(chuàng)造首日募集1100億元的上投摩根亞太優(yōu)勢目前基金凈值為0.385元。QDII基金分散單一市場風險的效果并未體現(xiàn)。

　　估值“新規(guī)”

　　證監(jiān)會9月出臺《關(guān)于進一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，對基金公司在公允價值計量，尤其是長期停牌股票的估值上作出新的規(guī)定。9月16日，多數(shù)基金采用參考行業(yè)指數(shù)的方法對停牌股票進行重新估值，部分重倉持有停牌股的基金一次性下調(diào)了凈值，受影響最大的基金調(diào)整后當日凈值跌幅超過12%。

　　估值政策調(diào)整雖然解決了之前停牌股復(fù)牌前凈值虛高、復(fù)牌時持續(xù)補跌的問題，但隨著接二連三基金持倉的停牌股復(fù)牌，基金估值新政中的不完善之處也逐一暴露：多數(shù)采用指數(shù)收益法的公司何時轉(zhuǎn)換指數(shù)收益法為市值收益法？行業(yè)變換過的停牌重組股用哪個行業(yè)指數(shù)進行估值?

　　“清盤”風波

　　今年9月15日雷曼宣布破產(chǎn)，靠山的倒塌讓保本基金華安國際配置面臨“清盤”危機。隨后，該基金公司宣布將為該基金提供實質(zhì)性擔保。雖然投資者的投資本金總算保住，不過該基金的正常贖回至今還無法恢復(fù)。2011年到期進行保本兌付時，還將繼續(xù)承擔匯率方面的風險。

　　債基牛市

　　股市的持續(xù)低迷加上下半年債市的紅火，捧紅了之前備受冷落的債基。據(jù)國金證券統(tǒng)計，今年已成立的33只債基募集資金已達982.7億元，而去年僅有3只債基設(shè)立，募資僅有61.3億元。如果按平均募資規(guī)模來算，今年成立的債基單只募資規(guī)模平均達到29.8億元，大大超過同期股基的平均成立規(guī)模。

　　而債基也不負眾望，成為2008年收益狀況最好的基金類別。據(jù)統(tǒng)計，截至12月16日，債基凈值平均上漲5.38%，其中純債基平均上漲6.94%。(袁峰 曾小花)