業(yè)內(nèi)關(guān)注的基金公司“一對多”特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)終于即將浮出水面。記者昨日獨家獲悉,日前證監(jiān)會已經(jīng)下發(fā)了相關(guān)征求意見稿,其中對于資金門檻要求從“一對一”的5000萬元大幅降低至個人50萬元、公司100萬元。從去年的實踐來看,雖然公募成績不太如意,但是不少基金公司的專戶理財業(yè)務(wù)卻取得了正收益,預(yù)計未來“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)將成為不少個人投資者的新選擇。

　　　　門檻大幅降低

　　在2008年,基金管理公司開始試水專戶理財業(yè)務(wù),但“一對一”的模式限定專戶理財單一賬戶的最低資金規(guī)模是5000萬元,這樣一個高門檻讓很多投資者無法參與其中,同時由于行情的低迷,使得之前被寄予厚望的基金專戶理財業(yè)務(wù)變得雷聲大、雨點小。

　　但是這一情況即將得到改變。相比公募基金業(yè)務(wù)的損失慘重,基金專戶理財?shù)谋憩F(xiàn)卻是可圈可點。博時、易方達(dá)、交銀施羅德等基金公司的“一對一”專戶理財賬戶多數(shù)都實現(xiàn)了正收益。“船小好掉頭”、個性化產(chǎn)品設(shè)計等的優(yōu)勢開始凸顯。另外,行情的逐步復(fù)蘇也提高了客戶的信心。

　　但是最重要的是,根據(jù)《征求意見稿》,在即將開閘的“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)中,門檻將從原來的5000萬元大幅降低至個人50萬元,公司100萬元；另外,《征求意見稿》將單一賬戶的募集戶數(shù)上限定在了200人以內(nèi),同時要求基金公司不得通過媒體公開宣傳具體的產(chǎn)品。

　　記者昨日從部分基金公司了解到,去年已經(jīng)開始配備高素質(zhì)的業(yè)務(wù)人員,進(jìn)行客戶儲備工作。某大型商業(yè)銀行廣東省分行個金部負(fù)責(zé)人告訴記者,“高端客戶明顯對專戶理財業(yè)務(wù)比公募基金興趣大很多,我們也在和多家基金公司談判,根據(jù)客戶風(fēng)險偏好,設(shè)計更多樣化的品種供客戶選擇”。

　　“一對多”模式的推廣,將給專戶理財業(yè)務(wù)帶來巨大市場空間。根據(jù)美國資產(chǎn)管理協(xié)會提供的數(shù)據(jù),美國通過專戶理財方式管理的資產(chǎn)從1997年的1910億美元猛增到2007年的14960億美元。而據(jù)有關(guān)統(tǒng)計,目前國內(nèi)金融資產(chǎn)在100萬元以上的投資者約有200萬名。

　　　　“一對多”發(fā)售模式更多樣化

　　相對于公募基金模式和之前的“一對一”專戶理財,“一對多”專戶理財業(yè)務(wù)具有鮮明的特色。一方面,相對于公募基金模式,持有人具有更強大的話語權(quán),在是否展期或者是否更換賬戶管理人等重大決策方面,可通過投票機制來解決；同時,“一對多”必須解決持有人意愿一致或者利益一致的問題,需要銷售機構(gòu)或者信托機構(gòu)擔(dān)任協(xié)調(diào)人的角色。

　　目前商業(yè)銀行和基金公司就“一對多”專戶理財形成了比較成熟的三種模式。

　　第一種,是商業(yè)銀行對客戶的需求進(jìn)行分類后,選擇合適的基金管理公司和托管人發(fā)起基金專戶理財計劃,銀行負(fù)責(zé)客戶的日常維護工作。

　　第二種,通過信托的方式,商業(yè)銀行向特定客戶發(fā)出“基金專戶信托計劃理財產(chǎn)品”,由信托公司與基金公司、托管人簽訂資產(chǎn)管理合同。華夏基金等公司之前曾進(jìn)行過類似的嘗試。2007年12月開始,華夏就聯(lián)合中融信托發(fā)行了華夏1號—4號股票基金這四只信托私募產(chǎn)品。

　　第三種,是基金公司直接作為專戶理財發(fā)起人,商業(yè)銀行只作為代銷銷售機構(gòu)。此前,相關(guān)業(yè)務(wù)還是空白區(qū)。記者了解到,這種模式最受基金公司青睞,因為基金公司可以直接獲得客戶的需求。預(yù)計這將是“一對多”專戶理財正式開閘后,基金公司力推的主要模式。(記者 賈肖明)