伴隨著奧運會的臨近，A股市場投資者開始期待“奧運行情”的展開。但是，高通脹預期、次貸危機、高油價等一系列問題還沒有解決，投資者對后市的恐懼心理猶存。針對以上問題，在南方基金彩虹之旅巡講活動上，南方基金高級理財顧問楊杰認為，投資者要調(diào)整持股結(jié)構(gòu)，把握通脹背景下的投資機遇。

　　通脹中要念理財經(jīng)

　　楊杰認為，2%-3%的輕微通脹對經(jīng)濟發(fā)展有一個促進作用，但是如果通脹超過5%，會使經(jīng)濟陷入困境，并讓投資者的存款和現(xiàn)金面臨購買力下降的風險。她舉例說，現(xiàn)在銀行存款利率是4.14%，如果通脹率達到7.9%，10000元錢3年后的購買力只相當于現(xiàn)在的7900元了；安通脹率是5%計算，10000元錢30年后的購買力只相當于現(xiàn)在的2146元。這些數(shù)字表明，通脹正切實影響到人們的生活水平，投資者需要通過理財手段使得自己的財產(chǎn)在通脹中保值增值。楊杰稱，投資者需要做的，就是通過投資來避免資產(chǎn)減值，提高購買力。

　　經(jīng)濟步入轉(zhuǎn)型周期

　　楊杰表示，未來股市可能會體現(xiàn)出一種結(jié)構(gòu)性的調(diào)整：一些優(yōu)質(zhì)的公司估值趨于合理，并進入長期可投資的區(qū)域，而一些沒有業(yè)績支撐的公司，估值仍然偏高，可能還沒跌到位。當前中國經(jīng)濟發(fā)展模式正在轉(zhuǎn)型期，投資者要把握經(jīng)濟運行變化，及時調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。過去30年,中國經(jīng)濟發(fā)展有很大一部分是通過擴大出口、低價勞動力、人為壓低的資源價格來實現(xiàn)的，但是隨著國際石油和大宗商品價格的急劇上漲，這種發(fā)展模式遇到了瓶頸，要求中國轉(zhuǎn)向低能耗、高效率、低碳排放等更高級的發(fā)展模式。投資者對手里面的股票和基金可進行適當調(diào)整。

　　投資通脹受益行業(yè)

　　戰(zhàn)勝通脹就要投資通脹受益行業(yè)。首先是要關注上游資源類公司，這些公司價格上漲的力度要比通貨膨脹大，投資這類公司就能保障資產(chǎn)增長跟上或超過通脹上漲的速度。其次就是從大農(nóng)業(yè)的角度，在國際農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)上漲的背景下，這類公司具有較好的投資前景。而對于基金品種的選擇，楊杰建議投資者看基金二季報公布數(shù)據(jù)，分析其投資結(jié)構(gòu)。如果基金重倉股是符合未來的產(chǎn)業(yè)政策、符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型預期、能夠帶來高收益的企業(yè)，那就繼續(xù)持有它并加大戰(zhàn)略性布局。（梁曉鐘 曹國慶）