9月19日,滬深A(yù)股全部漲停,這一天將被記錄在中國(guó)的證券史上。但不少投資者在超級(jí)反彈來(lái)臨的時(shí)候,只能眼睜睜看著別人抄底,因?yàn)橘Y金已經(jīng)全部深套其中。看來(lái),投資除了要以贏利為目的之外,同時(shí)要適當(dāng)控制好風(fēng)險(xiǎn)。
籃子分散風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)股市大跳水時(shí),最希望的是什么?那當(dāng)然是空倉(cāng)了。但這里有一個(gè)問(wèn)題——如同你不能預(yù)測(cè)市場(chǎng)的大漲一樣,在低位時(shí)空倉(cāng)也有踏空的風(fēng)險(xiǎn)。在“9·19”行情中,投資者最大的苦惱是沒(méi)有足夠的資金參與。
我們到底該怎樣控制風(fēng)險(xiǎn)呢?西方投資界有一種觀點(diǎn):合適的資產(chǎn)分布比選對(duì)股票更重要。“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”,這并不只是說(shuō)不要把資金投資在一只股票上,而是指不要把資金全投資在某一品種上,分散投資是回避風(fēng)險(xiǎn)的最佳方法。如果是半倉(cāng),那在大崩潰中你的損失就是全倉(cāng)的一半,等于回避了另外一半的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)某種資產(chǎn)組合根據(jù)你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力一旦確定,是不能輕易改變的。我們經(jīng)常犯的錯(cuò)誤就是資產(chǎn)組合隨市場(chǎng)波動(dòng)而發(fā)生改變,資產(chǎn)投資比例沒(méi)有確定性,那么它防范風(fēng)險(xiǎn)的能力就不能完全體現(xiàn)出來(lái)。
避免過(guò)分自信
愛(ài)因斯坦曾經(jīng)對(duì)于“測(cè)不準(zhǔn)原理”非常惱火,并說(shuō)過(guò)一句著名的話:上帝不玩骰子。愛(ài)因斯坦對(duì)于自己的過(guò)分自信,同樣也是我們?cè)谌粘M顿Y中經(jīng)常能看到的。
去年股市最為火爆的時(shí)候,排隊(duì)買(mǎi)基金的場(chǎng)景想必每個(gè)路過(guò)銀行的人都看到過(guò)。許多人都覺(jué)得在“黃金十年”中,股指上8000點(diǎn)甚至10000點(diǎn)都會(huì)在很短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn);然而當(dāng)股指觸及1800點(diǎn)的時(shí)候,不少人因?yàn)榍捌谕度胩,再也沒(méi)有資金進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)了,眼睜睜失去了最好的抄底時(shí)機(jī)。成功的時(shí)候,人們往往相信這是緣于自己的能力;當(dāng)失敗時(shí),又往往把失敗歸咎于運(yùn)氣、環(huán)境或者他人。這種偏見(jiàn)與誤區(qū)會(huì)導(dǎo)致人們對(duì)自己的投資能力與知識(shí)過(guò)于自信,從而影響決策,并最終導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的增加。
平衡投資消費(fèi)
除了上面介紹的一些方法之外,要想在日常理財(cái)中控制風(fēng)險(xiǎn),還要學(xué)會(huì)有效投資。所謂“有效”,并不是指你的投資能夠得到可觀的收益,而是指投資要有最大效用,即在投資和消費(fèi)之間形成一個(gè)組合。
當(dāng)市場(chǎng)好的時(shí)候,投資者可以減少投資總額,增加消費(fèi)的總額,或者新增的收入更多地用于消費(fèi);當(dāng)市場(chǎng)下跌的時(shí)候,投資者則可以把一部分打算用于消費(fèi)的錢(qián)用于投資,增加投資的總額,這樣當(dāng)市場(chǎng)恢復(fù)上漲的時(shí)候,可以獲得更多的收益。這樣對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),無(wú)論市場(chǎng)是上漲還是下跌,其效用都是增長(zhǎng)的,畢竟快樂(lè)才是生活的根本。 (斐翔)
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