家庭的理財(cái)規(guī)劃應(yīng)當(dāng)從生命周期角度綜合考慮家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資偏好，以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)的變化情況。在金融危機(jī)的背景下，做好家庭理財(cái)規(guī)劃顯得意義更為深遠(yuǎn)。

　　首先，要強(qiáng)化對(duì)債券和貨幣市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)注。全球金融市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，提示投資者應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的投資品種，而債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品屬于穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，值得投資者在2009 年重點(diǎn)關(guān)注。債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品一般投向銀行間債券市場(chǎng)上流通的央行票據(jù)、國(guó)債、金融債等，這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品一般涉及多個(gè)投資標(biāo)的。也有少數(shù)理財(cái)產(chǎn)品投資于短期融資券或企業(yè)債，像中信銀行近期發(fā)行的中信理財(cái)短融利系列，產(chǎn)品募集資金投資方向?yàn)榧磳⒌狡诘亩唐谌谫Y券。

　　目前，從債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的投資領(lǐng)域來(lái)看，大幅降息推動(dòng)銀行資金成本驟降，考慮到年初隔夜回購(gòu)利率往往大幅下行，預(yù)計(jì)2009 貨幣市場(chǎng)利率將繼續(xù)下行。對(duì)于以投資組合發(fā)行的債券和貨幣類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，作為主要配置的非信用類(lèi)產(chǎn)品收益的下滑會(huì)影響到相應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品的收益，投資者應(yīng)關(guān)注其投資對(duì)象的收益變化，適時(shí)操作以規(guī)避收益下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

　　其次，證券市場(chǎng)仍然是投資者管理財(cái)富的重要平臺(tái)。我們認(rèn)為2009 年證券市場(chǎng)存在著可供謹(jǐn)慎選擇的投資機(jī)會(huì)，其原因主要有：一、政策支持將極大地促進(jìn)投資者信心回暖，如果經(jīng)濟(jì)刺激政策在2009 年中期之后效果明顯，宏觀經(jīng)濟(jì)狀況好于此前的悲觀預(yù)期，會(huì)帶來(lái)彌補(bǔ)過(guò)度悲觀預(yù)期的糾錯(cuò)性行情。二、隨著適度寬松的貨幣政策逐步實(shí)施，將為市場(chǎng)注入大規(guī)模流動(dòng)性。在市場(chǎng)認(rèn)為金融危機(jī)逐漸緩和的情況下，銀行開(kāi)始投放信貸，整個(gè)金融市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)較為充裕的流動(dòng)性支持，這將推升股票、地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格。三、由于資本市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位越來(lái)越重要，這一方面關(guān)系著普通民眾的財(cái)產(chǎn)性收入，并因此影響著國(guó)內(nèi)消費(fèi)；另一方面又影響著企業(yè)的融資來(lái)源，因此，不排除未來(lái)進(jìn)一步出臺(tái)利好的支持。

　　但是，股票投資風(fēng)險(xiǎn)較高，如果宏觀經(jīng)濟(jì)符合預(yù)期，甚至好于預(yù)期，那么在低估值水平下將產(chǎn)生較大的投資機(jī)會(huì)；如果宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利狀況低于預(yù)期，投資者就需要注意風(fēng)險(xiǎn)并果斷止損。對(duì)于不熟悉股票市場(chǎng)而又偏好高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資者，可以重點(diǎn)考慮基金投資。在選擇基金時(shí)，盡量選擇大型基金公司的具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理執(zhí)掌的混合型基金，因?yàn)榛旌闲突�金既可以分享到股票市�?chǎng)的上漲收益，又不至于因?yàn)楣善眰}(cāng)位過(guò)高而損失慘重。

　　第三，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品要熟悉其投資標(biāo)的。2009 年全球經(jīng)濟(jì)將可能面臨“低利率、低通脹、低成長(zhǎng)”的局面，儲(chǔ)蓄或者投資于穩(wěn)健型產(chǎn)品的收益偏低，而資本市場(chǎng)又風(fēng)險(xiǎn)較大。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，保本型或者保證最低收益型結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品將發(fā)揮其自身的優(yōu)勢(shì)，保證資金的安全，獲得可能的高收益。但是，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)較為復(fù)雜，因此投資者需要關(guān)注這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)，同時(shí)，由于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品通常掛鉤于多個(gè)市場(chǎng)標(biāo)的，投資者對(duì)于相關(guān)市場(chǎng)也應(yīng)該加深了解，選擇自己較為熟悉的標(biāo)的。(江海證券 李曉楓)