曾有人稱此輪金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)资侨A爾街過(guò)度創(chuàng)新的金融衍生品。而在昨日舉行的第六屆上海衍生品市場(chǎng)論壇上,眾多來(lái)自于國(guó)內(nèi)外的業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為,衍生品并不是這次危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?這不是產(chǎn)品的問(wèn)題,更多的而是監(jiān)管的失職。

　　相反,“在此次金融危機(jī)中,由于套期保值平倉(cāng)等嚴(yán)格的監(jiān)管制度,有效地化解了由于國(guó)際市場(chǎng)期貨價(jià)格較大波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在多個(gè)品種跌停的情況下,提前評(píng)估和研判可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),有效地遏制了風(fēng)險(xiǎn)的蔓延。”中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林在該論壇上表示。

　　場(chǎng)內(nèi)交易不存在創(chuàng)新過(guò)度

　　“衍生品并不是這次危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?央行行長(zhǎng)曾經(jīng)說(shuō)過(guò),這不是產(chǎn)品的問(wèn)題,這是人的問(wèn)題�！庇�國(guó)期貨期權(quán)協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官安東尼·貝爾錢伯斯在論壇上說(shuō)。

　　“這場(chǎng)危機(jī)涉及到兩個(gè)問(wèn)題,一個(gè)是場(chǎng)外交易的過(guò)度創(chuàng)新,另外一個(gè)是監(jiān)管不足�！敝袊�(guó)證監(jiān)會(huì)前任副主席陳耀先指出,“金融需要?jiǎng)?chuàng)新,市場(chǎng)需要監(jiān)管,無(wú)論從哪個(gè)角度看創(chuàng)新與監(jiān)管都是必不可少的。在金融全球化的今天,我們既提倡金融創(chuàng)新,又要加強(qiáng)金融監(jiān)管。控制金融風(fēng)險(xiǎn),防范金融危機(jī)永遠(yuǎn)是金融市場(chǎng)發(fā)展的主題。”

　　從實(shí)際情況來(lái)看,尚福林表示,在此次金融危機(jī)中,境外衍生品交易規(guī)模和虧損遠(yuǎn)大于在境內(nèi)交易；場(chǎng)外衍生品交易規(guī)模和虧損遠(yuǎn)大于場(chǎng)內(nèi)衍生品；金融衍生品交易規(guī)模和虧損遠(yuǎn)大于商品衍生品；境外衍生品交易產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)主要是來(lái)自于境內(nèi)中介機(jī)構(gòu)和銀行進(jìn)行交易。

　　因而,陳耀先指出,“相對(duì)于國(guó)外的場(chǎng)外衍生品交易而言,我國(guó)場(chǎng)內(nèi)衍生品市場(chǎng)走的是嚴(yán)格監(jiān)管的道路,不存在監(jiān)管不足的問(wèn)題,因此應(yīng)對(duì)金融危機(jī)我們不僅不能停止衍生品創(chuàng)新,還應(yīng)優(yōu)先發(fā)展場(chǎng)內(nèi)衍生品市場(chǎng)。”

　　股指期貨或獲提速

　　“應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善商品期貨市場(chǎng),擴(kuò)展期貨市場(chǎng)服務(wù)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的廣度。”在與會(huì)人士積極呼吁加快推出更多商品期貨品種的同時(shí),中國(guó)證監(jiān)會(huì)前任副主席陳耀先指出,應(yīng)盡快推出金融股指期貨,這在長(zhǎng)期來(lái)看是一個(gè)利好消息。

　　陳耀先認(rèn)為,金融衍生品行業(yè)本身就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),因此不應(yīng)該懼怕風(fēng)險(xiǎn),不推進(jìn)改革是更大的風(fēng)險(xiǎn)。“股指期貨已經(jīng)準(zhǔn)備了好幾年時(shí)間,現(xiàn)在市場(chǎng)上推出金融期貨,是完善市場(chǎng)功能�！�