剛剛過去的半年，A股反彈勢如破竹，大盤漲了1100多點，漲幅高達(dá)61%。

　　個股漲幅驚人。兩市有544只個股漲幅在100%以上，44只個股漲幅在200%以上。

　　然而，股民卻是有人歡喜有人憂。

　　有投資者賺得可謂是盆滿缽滿，“半年賺了一年的錢”；也有人好年景沒有好收成，“白折騰了半年”。

　　上半場將收官

　　漲幅高達(dá)61%

　　本周最后一個交易日，上證綜指收盤報2928.21點，較前一交易日微漲0.11%。深證成指收報11413.17點，漲幅為0.24%。

　　盡管作為國內(nèi)重啟IPO首單的桂林三金將于下周一正式發(fā)行，對本周市場的資金面構(gòu)成一定的壓力，但本周A股市場仍振蕩爬升，深滬股指雙雙再創(chuàng)一年來的收市新高。截至本周五，上證綜指收市報2928.21點，全周上漲1.66%；深證成指收市報11413.17點，全周上漲1.52%。

　　544只個股翻倍

　　再過兩個交易日，牛年股市的上半場行情即將收官。

　　本報統(tǒng)計顯示，剛剛過去的半年，A股反彈勢如破竹，截至昨日，大盤從年初的1800多點暴漲到3000點附近，漲了1100多點，漲幅高達(dá)61%；個股更是漲幅驚人：從年初至昨日收盤，兩市有544只個股漲幅在100%以上，44只個股漲幅在200%以上。

　　下半場怎么走

　　繼續(xù)向上還是面臨調(diào)整

　　機構(gòu)觀點

　　樂觀派：基調(diào)振蕩向上

　　截至目前，發(fā)布中期策略報告的機構(gòu)中多數(shù)表示了謹(jǐn)慎樂觀。他們認(rèn)為，下半年股市繼續(xù)上漲的可能性還很大。

　　光大證券認(rèn)為，未來企業(yè)的業(yè)績回升將超過市場預(yù)期，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)入系統(tǒng)性復(fù)蘇階段，全球資本必將重新流入中國市場。因此，下半年A股將繼續(xù)上漲。

　　國泰君安指出，國內(nèi)寬松的貨幣政策可以持續(xù)，因此，下半年股市總體仍然向好，但漲幅有限，更多的是振蕩中的機會。

　　平安證券認(rèn)為，三季度可以參與市場，四季度宜回避。

　　謹(jǐn)慎派：面臨中期調(diào)整

　　海通證券認(rèn)為，A股的供求狀況難以樂觀，本輪流動性最充裕的時光可能已經(jīng)過去。今年下半年可能重演1998年6月至1999年5月期間，股市中期調(diào)整的走勢。

　　海通證券表示，我國出口觸底容易復(fù)蘇難，2010年我國經(jīng)濟存在重蹈1999年出現(xiàn)二次回落的較大風(fēng)險。而且，2009年很低的業(yè)績增長率難以成為股指繼續(xù)上漲的新動力。目前股市的估值水平已經(jīng)較充分地反映了宏觀經(jīng)濟基本面的觸底因素，但僅憑近幾個月的局部數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)就簡單推論我國宏觀經(jīng)濟已全面復(fù)蘇可能過于樂觀。

　　投資者

　　機構(gòu)看多時還要謹(jǐn)慎

　　資深投資者侯先生昨日表示，大盤在1700點時，機構(gòu)都預(yù)測說要跌到1500點，現(xiàn)在漲了1000多點，機構(gòu)卻紛紛說還要繼續(xù)大漲，實在讓人看不懂。

　　記者也注意到，就2008年和2009年券商的策略報告來看，預(yù)測準(zhǔn)確度確實讓人不敢恭維。比如在2007年底的策略報告中，謹(jǐn)慎的機構(gòu)都說大盤將突破7000點，更有個別機構(gòu)投資報告稱，大盤將沖上10000點。而在2008年底發(fā)布的各家券商2009年策略報告中，幾乎沒有機構(gòu)預(yù)測到，A股會上漲到3000點。

　　為什么出現(xiàn)這種情況呢？有業(yè)內(nèi)人士透露，券商公開發(fā)表的研究報告，都不可避免地受主要決策者和投資部門意見影響，比如當(dāng)某券商研發(fā)部老總和基金經(jīng)理看多，往往研究員也跟著看漲，這在較大程度上影響了報告的客觀性。

　　隨著個股普漲和板塊輪動，市場賺錢效應(yīng)增大。不過，股市永遠(yuǎn)是有人歡喜有人憂的地方。

　　在上半年的“小牛行情”中，有投資者賺得可謂是盆滿缽滿，利用題材股和大盤股輪動，“半年賺了一年的錢”；不過，也有投資者卻是好年景沒有好收成，“白折騰了半年”。