基金“割肉”調(diào)倉(cāng)

　　為何在盈利情況不錯(cuò)的環(huán)境下，大范圍基金賬面利潤(rùn)和已實(shí)現(xiàn)收益卻背道而馳？

　　對(duì)此，安信證券首席金融工程分析師付強(qiáng)表示，這是因?yàn)榛�金主要賣出虧損的股票，對(duì)盈利的股票則仍舊持有，因此造成這種“賬內(nèi)盈、賬外虧”的現(xiàn)象。

　　事實(shí)上，出現(xiàn)上述情況的大多是2009年之前成立的老基金，在去年的熊市中被深套，已實(shí)現(xiàn)收益為負(fù)很有可能是對(duì)虧損股票的“忍痛割肉”。而數(shù)據(jù)顯示，大部分基金在二季度末倉(cāng)位高企，未兌現(xiàn)的籌碼讓盈利僅停留在賬面。

　　分析人士認(rèn)為，基金在跟隨新的市場(chǎng)變化重新調(diào)整股票組合時(shí)，或許對(duì)于一些業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的個(gè)股進(jìn)行減持以換取資金。同時(shí)，由于上半年市場(chǎng)趨勢(shì)性向上的走勢(shì)，基金也因此保持高倉(cāng)位，不舍拋售籌碼。

　　此外，有分析師表示，老基金會(huì)因?yàn)橼H回壓力而被動(dòng)減持股票，今年上半年，指數(shù)基金以外的其他基金品種均出現(xiàn)凈贖回現(xiàn)象，這在一定程度上會(huì)加重基金流動(dòng)性壓力，不排除基金會(huì)拋售部分股票來保持現(xiàn)金流充裕。

　　53只股基無(wú)紅可分

　　值得注意的是，已實(shí)現(xiàn)收益的盈虧將直接影響到基金的分紅能力。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，139只偏股型基金中有53只的可分配利潤(rùn)為負(fù)，這其中大多數(shù)基金的已實(shí)現(xiàn)收益部分是虧損。也就是說，這些基金均沒有滿足分紅條件。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，在今年上半年進(jìn)行了分紅的23只股票型基金中，除了基金普豐外，其余全是已實(shí)現(xiàn)收益頗豐的基金。

　　對(duì)此，市場(chǎng)分析人士也有不同看法，“如果基金賺取的利潤(rùn)大大超出已實(shí)現(xiàn)收益的虧損，那在未來基金賬面浮盈兌現(xiàn)后，分紅還是大有希望。”(鞏萬(wàn)龍 徐皓)