艱難前行

　　盡管如此，“碳金融”在我國的發(fā)展依然磕磕絆絆。

　　這首先來自人們對C D M和“碳金融”的認識尚不到位。CDM和“碳金融”是隨著國際碳交易市場的興起而走入我國的，在我國傳播的時間有限，國內許多企業(yè)還沒有認識到其中蘊藏著巨大商機；同時，國內金融機構對“碳金融”的價值、操作模式、項目開發(fā)、交易規(guī)則等尚不熟悉，目前關注“碳金融”的除少數(shù)商業(yè)銀行外，其他金融機構鮮有涉及。

　　中介市場發(fā)育不完全是另外一個原因———CDM機制項下的碳減排額是一種虛擬商品，其交易規(guī)則十分嚴格，開發(fā)程序也比較復雜，銷售合同涉及境外客戶，合同期限很長，非專業(yè)機構難以具備此類項目的開發(fā)和執(zhí)行能力。在國外，CDM項目的評估及排放權的購買大多數(shù)是由中介機構完成，而我國本土的中介機構尚處于起步階段，難以開發(fā)或者消化大量的項目。另外，也缺乏專業(yè)的技術咨詢體系來幫助金融機構分析、評估、規(guī)避項目風險和交易風險。

　　而C D M項目開發(fā)時間長、風險因素多也是一只“攔路虎”。與一般的投資項目相比，C D M項目需要經(jīng)歷較為復雜的審批程序，這導致CDM項目開發(fā)周期比較長，并帶來額外的交易成本。此外，開發(fā)C D M項目涉及風險因素較多，主要有政策風險、項目風險和C D M特有風險等，政策風險來自于國際減排政策的變化，如2012年后中國是否承擔溫室氣體減排義務，決定了2012年后合同的有效性；項目風險主要是工程建設風險，如項目是否按期建成投產(chǎn)，資源能否按預期產(chǎn)生等。在項目運行階段，還存在監(jiān)測或核實風險，項目收入因此存在不確定性，也會影響金融機構的金融服務支持。

　　這并沒有影響到中國商業(yè)銀行在此領域的探索。以興業(yè)銀行為例，該行于2006年5月，與國際金融公司簽訂首次合作協(xié)議，國際金融公司向興業(yè)銀行提供了2500萬美元的本金損失分擔，以支持興業(yè)銀行最高達4.6億元人民幣的貸款組合，興業(yè)銀行則以國際金融公司認定的節(jié)能環(huán)保型企業(yè)和項目為基礎發(fā)放貸款，國際金融公司為整個項目提供技術援助。截至2007年底，興業(yè)銀行發(fā)放的節(jié)能減排項目貸款達到38筆，金額達6 .63億元，遠遠超過了雙方一期的合作額度。2008年2月，雙方簽訂二期合作協(xié)議。與一期相比，除了貸款總額度擴大外，單筆貸款額度也從不能超過1600萬元人民幣變?yōu)闆]有上限。

　　結構調整

　　盡管如此“碳金融”在中國發(fā)展仍有待政策呵護與機制構建。對此高建平認為，搭建交易平臺、加強宣傳推廣、推動政策研究、培養(yǎng)中介市場、構建激勵機制五個方面有待重點關注。

　　“溫室氣體排放量是有限的環(huán)境資源，也是國家和經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略資源。應借鑒國際上碳交易機制，進一步研究探索排放配額制度和發(fā)展排放配額交易市場，通過金融市場發(fā)現(xiàn)價格的功能，調整不同經(jīng)濟主體利益，鼓勵和引導產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級和經(jīng)濟增長方式的轉變，有效分配和使用國家環(huán)境資源，落實節(jié)能減排和環(huán)境保護�！备呓ㄆ奖硎�，加強宣傳推廣則是要讓企業(yè)充分意識到CDM機制和節(jié)能減排所蘊涵的巨大價值，推動項目業(yè)主和開發(fā)商根據(jù)行業(yè)、自身發(fā)展計劃，擴大國際合作，積極開發(fā)CDM項目，力爭國家環(huán)境資源利益和企業(yè)利益最大化。

　　政策研究方面。CDM機制不僅涉及環(huán)境領域，還包括經(jīng)濟學、法律、管理等復雜的知識，同時還具有很強的實踐性和操作性。中國作為溫室氣體排放大國，對于自身參與C D M項目的潛力及規(guī)模尤其需要認真研究。

　　培養(yǎng)中介市場是因為中介市場是開展CDM機制的關鍵，應鼓勵民間機構和金融機構進入，重視金融機構作為資金中介和交易中介的作用，允許金融中介購買或者與項目業(yè)主聯(lián)合開發(fā)CD M項目。

　　構建激勵機制“碳金融”具有政策性強、參與度高和涉及面廣等特點，發(fā)展“碳金融”是個系統(tǒng)工程，需要政府和監(jiān)管部門根據(jù)可持續(xù)發(fā)展的原則制定一系列標準、規(guī)則，提供相應的投資、稅收、信貸規(guī)模導向等政策配套，鼓勵金融機構參與節(jié)能減排領域的投融資活動，支持低碳經(jīng)濟。

　　“碳金融的發(fā)展依賴于低碳經(jīng)濟的規(guī)制建設。低碳經(jīng)濟的三大領域包括：新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、碳素產(chǎn)業(yè)的低碳化升級改造和匯儲技術開發(fā)、碳交易市場發(fā)展等。碳金融創(chuàng)新是推動低碳經(jīng)濟發(fā)展的根本�！敝袊�銀行國際金融研修院(上海)高級經(jīng)濟師邵偉表示，分析碳金融模式、碳銀行運作方式和碳金融監(jiān)管等金融業(yè)務管理流程，是結構調整期金融界關注的焦點。(香港報道)