剛剛閉幕的博鰲論壇提及糧價(jià)、油價(jià)與房?jī)r(jià),三價(jià)都是通貨膨脹的基礎(chǔ)指標(biāo),在承認(rèn)通脹風(fēng)險(xiǎn)的前提下,我們有必要嚴(yán)肅地提出一個(gè)議題,中國(guó)如何應(yīng)對(duì)人為制造的通脹風(fēng)險(xiǎn)?
我們認(rèn)為,通脹有人為制造的因素,并且通過(guò)國(guó)際市場(chǎng)傳遞到中國(guó)。這一認(rèn)識(shí)基于以下兩點(diǎn)事實(shí):
一是美元疲弱,這使得以美元結(jié)算支付的任何產(chǎn)品的價(jià)格都在上漲。事實(shí)上只是名義上的上漲,如果換算成黃金等價(jià)格,則上漲不多;二是人為制造緊缺。以糧食為例,在油價(jià)停留在每桶幾十美元的時(shí)候,美國(guó)率先提出適于生物能源概念,并且開(kāi)始大規(guī)模試驗(yàn),由此造成玉米價(jià)格大漲,而后蔓延至全球。我國(guó)卷入其中,玉米、紅薯等價(jià)格大幅上漲,而后政府對(duì)于生物能源的普遍推廣下達(dá)禁令。
認(rèn)為糧食與能源價(jià)格將回落的想法過(guò)于樂(lè)觀了。美元的定價(jià)權(quán)由美聯(lián)儲(chǔ)與發(fā)達(dá)國(guó)家掌握,糧食與能源的供需既有新興市場(chǎng)推動(dòng)的原因,也有美元疲弱時(shí)期大宗商品套利保值的原因。并且,世界通脹具有自我增強(qiáng)、自我實(shí)現(xiàn)的意識(shí),隨著此輪糧價(jià)上漲,從阿根廷到泰國(guó)等重要農(nóng)產(chǎn)品出口國(guó),紛紛對(duì)大米實(shí)行出口管制。我國(guó)也于去年年底對(duì)一些農(nóng)產(chǎn)品實(shí)行了出口限制措施。
如果不奪回人民幣定價(jià)權(quán),不熟練掌握大宗商品價(jià)格的操作技巧,那么,我國(guó)將不得不一次次應(yīng)對(duì)人為通脹現(xiàn)象,并且在以通脹為主要表現(xiàn)形式的戰(zhàn)爭(zhēng)中,處于疲于應(yīng)對(duì)的被動(dòng)地位。中國(guó)積五年之力由政府統(tǒng)管的上萬(wàn)億美元的外匯資產(chǎn)很有可能只要通過(guò)幾次期貨市場(chǎng)、資本市場(chǎng)的較量就輸給了西方國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)。
考慮到糧食對(duì)社會(huì)與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的極端重要性,我國(guó)目前對(duì)于糧食的應(yīng)對(duì)是內(nèi)生性的,盡管?chē)?guó)際糧價(jià)已達(dá)20年新高,但國(guó)內(nèi)糧價(jià)相對(duì)穩(wěn)定。這得益于糧食儲(chǔ)備制度與對(duì)三農(nóng)的大規(guī)模投入。
但是,目前能源方面的應(yīng)對(duì)則不得要領(lǐng)。對(duì)于我國(guó)而言,最可憂慮的是喪失對(duì)能源金融和環(huán)境金融的控制權(quán)。我國(guó)以出口襯衫的血汗美元換取越來(lái)越高價(jià)的石油,付出巨大的代價(jià)謀求開(kāi)拓能源供應(yīng),卻遭遇到市場(chǎng)與法律的強(qiáng)大阻力,只要大宗商品價(jià)格上漲,我國(guó)的能源價(jià)格就上下波動(dòng)。到現(xiàn)在為止,我國(guó)的石油戰(zhàn)略與商業(yè)儲(chǔ)備,我國(guó)的能源期貨市場(chǎng)都處于蒙昧期,并且導(dǎo)致我國(guó)的壟斷性能源企業(yè)發(fā)生估值體系急劇下挫,這直接造成了對(duì)我國(guó)能源安全的威脅。
為此,我們必須采取恰當(dāng)?shù)拇胧⿷?yīng)對(duì),一味加強(qiáng)壟斷企業(yè)的壟斷地位是得不償失的。例如,順應(yīng)世界潮流,用美元和美元以外的貨幣與產(chǎn)油國(guó)結(jié)算,嘗試用人民幣結(jié)算,以免吊死在美元這一棵樹(shù);其次,加快人民幣匯率市場(chǎng)化步伐,使得人民幣成為國(guó)際市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)貨幣;第三,培育盡可能多的市場(chǎng)主體,開(kāi)拓油源、建立石油儲(chǔ)備,以免國(guó)有壟斷企業(yè)成為國(guó)際市場(chǎng)被圍獵的活靶子;第四,在能源市場(chǎng)化改革的基礎(chǔ)上,培育盡可能多的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體,建立擁有定價(jià)權(quán)的石油期貨市場(chǎng)。
□葉檀(上海 資深評(píng)論人)
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