昨日，國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院副院長陳東琪在“新浪·長安講壇”上表示，原來預計5月份以后，CPI的上漲會明顯收斂，但在增加地震因素的情況下，下半年CPI的收斂幅度會有所調整，但不改變CPI漲幅收斂的判斷。同日，雷曼公司中國首席經(jīng)濟學家孫明春也表示，雷曼上調對今年CPI的預期，但仍保持下半年通脹回落的走勢預期不變。

　　陳東琪指出，此輪通脹的原因很復雜，包括需求拉動、成本推動、外部輸入、結構性原因，是綜合推動型的通脹�！鞍丛瓉淼念A計，今年2、3、4季度的CPI會下降，物價上漲壓力會小一些，但是現(xiàn)在復雜的因素，再加上四川汶川的大地震，下一步會有新的物價上漲壓力。因此，今年下半年，物價上漲壓力會比1-4月份有所收斂，但是量上的界定還要對地震的影響做更細致的評估后才能判斷�！标悥|琪說。

　　陳東琪還認為，地震雖然對存量資產(chǎn)造成了很大的損失，但是從增量角度看，災區(qū)重建可能會帶來更大的投資需求，包括基礎設施投資、房屋重建、企業(yè)再建、其他相關生產(chǎn)、生活的設施建設，甚至包括銀行等都需要投資。另外，財政有700億資金，再加上其他募集資金，也會增加投資。

　　對于下一步的宏觀調控政策，他認為，在穩(wěn)健的財政政策格局下的操作可以有一些彈性，比如增加財政投入支持災后重建。在稅收方面，對災區(qū)的企業(yè)稅負、個人所得稅負以及相關稅負都應該做一些調整。同時，要堅持從緊的貨幣政策，地震后的投資需求更旺盛，因此，既要支持受災地區(qū)生產(chǎn)、投資，又要防止地震帶來對貨幣信貸放松的要求。

　　對于中國CPI走勢，孫明春表示，他曾預期中國的CPI通脹將在下半年顯著回落，而現(xiàn)在考慮到四川地震的影響，將今年CPI通脹的預期從5.5%上調至6.5%。

　　孫明春指出，雷曼仍然預期通脹將在下半年回落，原因有三。首先，隨著食品供應的增加，下半年食品價格會下降。其次，根據(jù)簡單的計算，結果表明“翹尾效應”的減弱也將導致下半年CPI通脹回落。自2007年7月份食品價格開始上漲以來，月環(huán)比高通脹數(shù)字在今年下半年之前都將影響到CPI的年同比計算。為了顯示基數(shù)效應的強大，假定CPI全年都沒有變化(即2008年每個月的CPI月環(huán)比數(shù)字都為0%)，那么僅是基數(shù)效應就將導致今年12月份的CPI通脹從1月份的年同比5.4%回落至-0.3%。這意味著即使食品價格不下降，下半年的年同比通脹也很可能會遠遠低于上半年。再次，下半年產(chǎn)能過剩問題的暴露應該會對很多制造品造成通縮壓力。隨著全球經(jīng)濟減速對中國出口的影響在下半年變得明顯，中國的制造企業(yè)或將被迫降價來清理多余庫存。這應該會抑制非食品類的CPI通脹。 (記者 張達 張若斌)