當(dāng)前，我國(guó)外匯儲(chǔ)備逾18000億美元，政府、企業(yè)和居民面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。在日前舉行的第一屆“中國(guó)外匯投資行業(yè)高峰論壇”上，專(zhuān)家表示，要實(shí)現(xiàn)“藏匯于民”，應(yīng)改變?nèi)嗣駧艈芜吷�值預(yù)期，同時(shí)加快外匯配套制度建設(shè)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)從簡(jiǎn)單金融衍生產(chǎn)品做起，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　應(yīng)加快配套制度建設(shè)

　　專(zhuān)家認(rèn)為，“藏匯于民”有更多發(fā)展空間。從轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式看，外匯市場(chǎng)應(yīng)該能夠給個(gè)人和居民提供更多投資機(jī)會(huì)和投資工具，滿足人們的各種需要。

　　中國(guó)統(tǒng)計(jì)學(xué)會(huì)國(guó)際收支分會(huì)專(zhuān)家委員王允貴指出，截至2007年末，中國(guó)海外財(cái)富67%是官方儲(chǔ)備，只有33%是民間所擁有的海外財(cái)富。因此，民間有更多的外匯到海外投資是非常重要的。此外，國(guó)際外匯市場(chǎng)擁有流動(dòng)性好、透明度高和成交便利等特點(diǎn)，適合做理財(cái)投資。

　　中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系學(xué)會(huì)常務(wù)理事陳炳才指出，“藏匯于民”需要滿足以下條件：國(guó)際產(chǎn)品價(jià)格低于國(guó)內(nèi)；國(guó)外證券市場(chǎng)存在投資機(jī)會(huì)和資金套利機(jī)會(huì)；本國(guó)貨幣相對(duì)穩(wěn)定但有波動(dòng)。但目前人民幣匯率趨向單邊升值，趨勢(shì)明顯，預(yù)期明確而堅(jiān)定，其結(jié)果是國(guó)內(nèi)企業(yè)和個(gè)人傾向于結(jié)匯持有人民幣、外匯貸款流入增加，導(dǎo)致外匯資源向國(guó)有集中�！皡R率相對(duì)穩(wěn)定波動(dòng)需要提高貨幣地位，尤其需要企業(yè)能跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，在國(guó)際上有競(jìng)爭(zhēng)能力和競(jìng)爭(zhēng)地位，才能做到，中國(guó)目前做不到。”

　　他指出，應(yīng)繼續(xù)進(jìn)行能源和資源價(jià)格改革；放松資本管制，放寬個(gè)人、民營(yíng)企業(yè)境外直接投資的限制和審查，允許個(gè)人、機(jī)構(gòu)在香港之外的證券、債券市場(chǎng)進(jìn)行投資等。

　　防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　與會(huì)專(zhuān)家提醒說(shuō)，管理風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)是外匯投資機(jī)構(gòu)永恒的主題。

　　外匯通首席策略師安狄指出，我國(guó)外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)薄弱，缺乏足夠的管理風(fēng)險(xiǎn)的手段、差異化匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具、職業(yè)化外匯投資人才隊(duì)伍以及穩(wěn)定可靠的外部政策環(huán)境。

　　王允貴認(rèn)為，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資國(guó)際外匯市場(chǎng)最好是從簡(jiǎn)單易行、又能分析的產(chǎn)品做起，不要一次性進(jìn)入到多種復(fù)雜的衍生產(chǎn)品組合。同時(shí)，加強(qiáng)個(gè)人投資者教育，提示外匯投資的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部總監(jiān)吳天鵬說(shuō)，從外匯投資機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理看，一是要完善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系；二是提高風(fēng)險(xiǎn)管理的能力。應(yīng)采取風(fēng)險(xiǎn)分層管理，在不同層次間明確風(fēng)險(xiǎn)管理的權(quán)限和責(zé)任，同時(shí)實(shí)現(xiàn)相應(yīng)授權(quán)和匯報(bào)機(jī)制。在量化控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)做的還不到位，差距最大的是定價(jià)能力和估值能力。目前金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)既需要規(guī)范，又需要在合規(guī)前提下加強(qiáng)創(chuàng)新。

　　他指出，我國(guó)金融體制還不健全，很多信用風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有合適的對(duì)沖工具，只能借助國(guó)外衍生產(chǎn)品，容易受制于人。因此，創(chuàng)新產(chǎn)品要自主定價(jià)，多推出與國(guó)內(nèi)指標(biāo)掛鉤產(chǎn)品，少做“背對(duì)背”的國(guó)外掛鉤產(chǎn)品，變被動(dòng)為主動(dòng)。(記者 盧錚 北京報(bào)道)