問：近期一些專業(yè)人士指出，要警惕輸入型通脹對我國經(jīng)濟的影響。其中，中國國際金融公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘說，我們不認(rèn)為中國的通脹是經(jīng)濟過熱帶來的需求拉動型通脹。中國不應(yīng)采取過度行政調(diào)控、使經(jīng)濟大幅減速的方式來應(yīng)對通脹，特別是考慮到外部環(huán)境將顯著對中國出口不利的局面下。請問，何謂輸入型通脹？它是造成我國通脹的主要“推手”嗎？

　　———上海銀城中路　袁琪　

　　答：自2007年3月以來，我國消費價格指數(shù)同比增幅一直維持在3%以上，并且一路攀升，至今年2月份達(dá)到8.7%的高點，最近一個月的數(shù)據(jù)也基本維持在7%以上�？梢哉f，我國正經(jīng)歷著較為嚴(yán)重的通貨膨脹。

　　通貨膨脹的長期存在必然會對一國實體經(jīng)濟產(chǎn)生消極影響。因此，世界上大多數(shù)國家都對通貨膨脹的控制予以高度重視，我國政府也已將其作為今年經(jīng)濟工作的重點內(nèi)容。然而，通脹的治理必須建立在對通脹原因的正確把握之上，溯本求源，否則就可能導(dǎo)致政策調(diào)控手段的錯配。

　　近段時間，國內(nèi)金融界眾多學(xué)者和專家，都對此次國內(nèi)通脹的原因發(fā)表了許多看法。一部分學(xué)者認(rèn)為，目前的通脹具備輸入型通脹的典型特征，國內(nèi)價格的上漲主要來源于國際通脹的存在，特別是能源和初級原材料的價格上漲促成了國內(nèi)成本推動型的通脹；而另一部分學(xué)者則將國內(nèi)通脹主要歸咎于貨幣供應(yīng)量增加所導(dǎo)致的總需求擴張。實際上，在開放經(jīng)濟條件下，國內(nèi)價格的影響因素本身就復(fù)雜，在我國特殊的經(jīng)濟環(huán)境和特征下，更有可能出現(xiàn)多重性的通脹原因。

　　所謂輸入型通脹，是指在開放經(jīng)濟條件下，國際市場產(chǎn)品價格的上漲通過貿(mào)易等途徑轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，導(dǎo)致國內(nèi)價格普遍持續(xù)地上漲。一般而言，在浮動匯率制度之下，本國貨幣的升值可能會抵消一部分進(jìn)口商品國際價格的上漲，使進(jìn)口商品的國內(nèi)價格相對穩(wěn)定。但在固定匯率制度或有管理的浮動匯率制度下，匯率水平的剛性，將使進(jìn)口商品的價格上漲直接反映為國內(nèi)價格的同比例上升，形成較為明顯的輸入型通脹。

　　自年初以來，國際市場能源價格和初級原材料價格快速走高，其中布倫特原油期貨價格上漲了50%，一度達(dá)到146美元的歷史高點；國際糧食價格則上漲了近3倍；銅等有色金屬價格也繼續(xù)維持高位。由于能源和初級原材料構(gòu)成了我國進(jìn)口產(chǎn)品的主要部分，加之人民幣的升值幅度與進(jìn)口商品價格上漲幅度相對較小，導(dǎo)致國內(nèi)以人民幣標(biāo)價的進(jìn)口商品價格跟隨大幅攀升。在成本推動的作用下，企業(yè)需要通過提高最終產(chǎn)品價格的方式，抵消成本上升可能對利潤的負(fù)面影響，從而造成了國內(nèi)消費價格指數(shù)，即CPI的快速上揚。此外，我國所進(jìn)口初級產(chǎn)品的供給，大都呈現(xiàn)出集中壟斷的趨勢，如巴西和澳大利亞的鐵礦石，使得國內(nèi)進(jìn)口商與國外出口商在價格談判中處于劣勢地位。一旦國際價格上漲，進(jìn)口商將承擔(dān)只能被動地接受大部分漲幅的壓力，從而使國內(nèi)通脹更為明顯。可見，當(dāng)前我國發(fā)生的通脹，的確存在輸入型通脹的因素。

　　但要回答輸入型通脹是不是造成通脹的主要“推手”，還需要更為細(xì)致的分析。

　　觀察近一年半國內(nèi)企業(yè)利潤的走勢可以發(fā)現(xiàn)，剔除中國石油、中國石化等產(chǎn)品價格受管制的企業(yè)后，我國企業(yè)整體的利潤，在今年一季度之前仍然維持比較高的增長速度。這說明，在存在輸入型通貨膨脹的同時，市場對最終產(chǎn)品的需求依舊很旺。因此，通脹中需求拉動的作用也必然同時存在。究其原因可以發(fā)現(xiàn)：在2007年一年的時間內(nèi)，我國新增外匯儲備4619億美元，增幅達(dá)43%。如此多的外匯儲備，大幅增加了我國金融體系內(nèi)的外匯占款，央行由此被動投放出巨額的基礎(chǔ)貨幣，從而導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量大幅上升。而貨幣的增加，必然導(dǎo)致社會總需求的上升。在社會總供給增長相對滯后的情況下，物價的普遍上漲自然發(fā)生。

　　從今年1月開始，貨幣供應(yīng)量同比增速出現(xiàn)了比較明顯的下降，僅從需求的角度而言，此時的消費物價指數(shù)應(yīng)該開始回落。但實際上，剔除翹尾因素的影響，今年上半年的通脹形勢仍然不容樂觀，消費物價指數(shù)同比增速依舊較快，因此，成本推動可能是近段時間國內(nèi)通脹更為主要的原因。從今年第一季度開始，我國工業(yè)企業(yè)整體的利潤總額出現(xiàn)大幅下滑，輸入型通脹帶來的企業(yè)利潤擠壓現(xiàn)象被充分反映出來。企業(yè)為了轉(zhuǎn)嫁能源和原材料價格的上揚，開始提高最終產(chǎn)品價格。而社會總需求的不足，使得企業(yè)產(chǎn)品銷售量出現(xiàn)下滑，從而使企業(yè)利潤增速放緩，甚至下降。所以，將輸入型通脹看作是最近一段時間國內(nèi)通脹的主要推手，是基本恰當(dāng)?shù)摹?/strong>